July 2017

H EKT εκτιμά ότι η επιστροφή της Ελλάδας στις αγορές θα πρέπει να γίνει με “λογικό” επιτόκιο.

H Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα εκτιμά ότι η επιστροφή της Ελλάδος στις αγορές θα πρέπει να γίνει με “λογικό” επιτόκιο και με τρόπο που θα διασφαλίζει ότι το εγχείρημα θα έχει συνέχεια.

Η προσφυγή της χώρας στις αγορές σε κάθε περίπτωση βρίσκεται στη διακριτική ευχέρεια της Κυβέρνησης, ωστόσο εκείνο που για την ΕΚΤ έχει μεγαλύτερη σημασία είναι η εφαρμογή του προγράμματος με συνέπεια, ώστε να πεισθούν οι αγορές για την προοπτική εξόδου της οικονομίας από την κρίση.

Τη θέση αυτή της ΕΚΤ μετέφερε σύμφωνα με αποκλειστικές πληροφορίες του ΑΠΕ-ΜΠΕ στο Γενικό Συμβούλιο της Τράπεζας της Ελλάδος ο διοικητής της Γιάννης Στουρνάρας κατά την τελευταία συνεδρίαση του οργάνου.

Υπενθυμίζεται ότι σε πρόσφατη συνέντευξη του στη Wall Street Journal o διοικητής της ΤτΕ, αναφερόμενος στο ενδεχόμενο εξόδου στις αγορές είχε επισημάνει χαρακτηριστικά : «Νομίζω πως είναι λίγο νωρίς». Παράλληλα, είχε καλέσει την κυβέρνηση να επικεντρωθεί στις ιδιωτικοποιήσεις, προκειμένου να ανακτήσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών.

Ο ίδιος ο κ. Στουρνάρας μιλώντας στο ΑΠΕ-ΜΠΕ υποστήριξε ότι την άποψη αυτή την στηρίζει η πλειοψηφία του Γενικού Συμβουλίου της Τράπεζας της Ελλάδος. Σημειώνεται ότι σε σημερινά δημοσιεύματα των εφημερίδων “Εφημερίδα των Συντακτών” και “Δημοκρατία”, αναφέρεται ότι “μέλη του Γενικού Συμβουλίου της ΤτΕ εξέφρασαν τη δυσαρέσκεια τους σχετικά με τις δηλώσεις που είχε κάνει ο κ. Στουρνάρας για το πότε πρέπει να βγει η χώρα στις αγορές, οι οποίες σύμφωνα πάντα με τα ίδια δημοσιεύματα, ήταν “απόλυτα αντιφατικές με τις ανάλογες δηλώσεις του επί υπουργίας του το 2014, αλλά και επηρεάζουν αρνητικά την ελληνική αγορά”.

Πηγές της ΤτΕ προσκείμενες στον διοικητή της Κεντρικής Τράπεζας σχολιάζοντας τα παραπάνω ανέφεραν ότι “ρόλος του κεντρικού τραπεζίτη είναι να σχολιάζει τα οικονομικά τεκταινόμενα, και τούτο υπαγορεύεται από την θεσμοθετημένη ανεξαρτησία της ΤτΕ.” Άλλωστε όπως υπενθυμίζουν οι ίδιες πηγές ” ο κ. Στουρνάρας με δημόσιες δηλώσεις του είχε παρέμβει το 2015 προκειμένου να αποτραπεί η έξοδος της χώρας από την ευρωζώνη”.

Πηγή: link

Τι σημαίνουν οι οικονομικοί όροι που ακούμε καθημερινά και πως μπορούν να εξηγηθούν απλά;Τα τελευταία εφτά και πλέον χρόνια έχουμε γίνει αποδέκτες διαφόρων οικονομικών όρων λόγω της οικονομικής κρίσης της χώρας μας, αλλά για να τους κατανοήσουμε θα πρέπει λίγο πολλοί να είμαστε οικονομολόγοι.

Έτσι λοιπόν ακούμε καθημερινά λέξεις όπως το QE ή αλλιώς ποσοτική χαλάρωση, αν θα βγει η Ελλάδα στις αγορές , με τι επιτόκιο κτλ.Τι σημαίνουν όμως όλα αυτά και πως μπορούν να εξηγηθούν ;

Η ευρωπαϊκή κεντρική τράπεζα έχει αποφασίσει να αγοράζει κρατικά και εταιρικά ομόλογα ύψους 60δις € το μήνα με σκοπό τη συνολική ανάπτυξη στην ευρωζώνη και απώτερο στόχο ο πληθωρισμός να φτάσει στο 2%.

Γιατί το κάνει αυτό;Η ΕΚΤ αγοράζοντας ομόλογα μειώνει το κόστος δανεισμού των χωρών αλλά και των εταιρειών που συμμετέχουν στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης.Με άλλα λόγια αποτελεί μία πηγή φτηνού δανεισμού που έχει ως σκοπό την τόνωση της ευρωπαϊκής οικονομίας.

Εύκολα θα αναρωτηθεί κάποιος: Μα καλά η Ελλάδα γιατί δε συμμετέχει στο QE αφού το χρειάζεται πιο πολύ από όλους;Μία από τις βασικότερες προϋποθέσεις συμμετοχής μια χώρας είναι το χρέος της να είναι βιώσιμο.Η Ελλάδα θα πρέπει να περιμένει ως το τέλος του 2018 όπου θα οριστούν τα μεσοπρόθεσμα μέτρα για το χρέος ώστε να αξιολογηθεί και  η βιωσιμότητα του από την ΕΚΤ και από το ΔΝΤ.Ως τότε δεν μπορεί να συμμετέχει καθώς κάτι τέτοιο θα είχε πολύ άσχημο αντίκτυπο για την φερεγγυότητα του προγράμματος από τις αγορές.Οι κανόνες πρέπει να τηρούνται και να ισχύουν για όλους.

Με το κλείσιμο όμως της β΄αξιολόγησης παρατηρήσαμε κάτι πολύ σημαντικό.Τα επιτόκια δανεισμού των ελληνικών κρατικών ομολόγων βελτιώθηκαν πάρα πολύ, π.χ  το δεκαετές έφτασε το 5,22% και το πενταετές που είχε εκδοθεί τον Απρίλιο του 2014 με ένα επιτόκιο 4,95% έφτασε μέχρι και το 3,43%.Είναι πολύ σημαντικό να πούμε ότι αυτή η βελτίωση έγινε χωρίς αγορές από την ΕΚΤ όπως συμβαίνει με τις άλλες χώρες που συμμετέχουν στο QE.Οι αγορές εμπιστεύονται πάλι την Ελλάδα αποτιμώντας τα καλά αποτελέσματα της ελληνικής οικονομίας όπως είναι η ανάπτυξη που πέτυχε το πρώτο τρίμηνο του 2017, η σταθερή μείωση της ανεργίας (τον Απρίλιο ήταν στο 21,5%), η αύξηση της βιομηχανικής παραγωγής κατά 5,4%, ο δείκτης μεταποίησης PMI που ξεπέρασε τις 50 μονάδες(50,5) , κάτι που υποδηλώνει ανάπτυξη, αλλά και τα πολύ θετικά αποτελέσματα που κέρδισε η χώρα από το κλείσιμο της β΄αξιολόγησης όπως είναι :

1. Η ρήτρα ανάπτυξης: Πρώτη φορά συνδέεται η ανάπτυξη της οικονομίας της χώρας με την αποπληρωμή του χρέους.Όσο η οικονομία πάει καλύτερα θα γίνονται μεγαλύτερες αποπληρωμές χρέους και το αντίστροφο.

2. Περίοδος χάριτος: Επιμήκυνση του χρόνου αποπληρωμής των δανείων από τον EFSF aπό 0-15 έτη.

3. Πρωτογενή πλεονάσματα: 3.5% έως το 2022 και μέχρι το 2060 πέριξ του 2%.

4. Αναπτυξιακή τράπεζα με έδρα την Ελλάδα για την τόνωση της οικονομίας.

Όλα τα παραπάνω δείχνουν ότι η Ελλάδα αλλάζει σελίδα.Η επικείμενη έξοδος στις αγορές με το νέο πενταετές ομόλογο θα είναι ένα πρώτο τεστ.Αν τα επιτόκια (κόστος δανεισμού) είναι χαμηλά και η ζήτηση μεγάλη θα είναι ένα πρώτο θετικό βήμα.Για να υπάρχει όμως συνέχεια στα καλά νούμερα θα πρέπει να συμμετέχουν ακόμη περισσότεροι , από τα πιο χαμηλά κοινωνικά στρώματα ως τα πιο μεγάλα ώστε να τεθούν  τώρα οι σωστές βάσεις για την περαιτέρω ανάπτυξη της οικονομίας μας.

Αναβαλόγλου Γιώργος

Ασφαλιστικός & Χρηματοοικονομικός Σύμβουλος

Υπεύθυνος τμήματος παραγώγων Guardian Trust S.A

“Πλαστά” και ανασφάλιστα: ποιος θα βάλει τα πράγματα στη θέση τους;Όλες τις προηγούμενες ημέρες ο χαρακτηρισμός που συνόδευε κάθε δημόσια αναφορά στα ανασφάλιστα ήταν το “αλαλούμ”, αγαπημένη λέξη των Μέσων Μαζικής Ενημέρωσης που χρησιμοποιείται χωρίς φειδώ και συχνά χωρίς έρευνα ή έστω διάθεση, για ψύχραιμη και δίκαιη απογραφή των γεγονότων.

Εδώ που τα λέμε είναι και «πιασάρικη» έκφραση, τραβάει την προσοχή, είναι ανώδυνα επιθετική προς την Κυβέρνηση ώστε να εκτονώνεται και να δικαιώνεται το κοινό αίσθημα και έτσι, αναπαράγεται ευρέως εκ των ενόντων, δηλαδή μάλλον φωτοτυπικά.

Έχει καθόλου δόση αλήθειας; Ως ένα βαθμό, ναι. Και μάλιστα το τελευταίο διήμερο συνοδεύεται και από μια άλλη, εξίσου “βαριά” φράση, γνώριμη απ’ το παρελθόν.

Με τη φράση «πλαστά ασφαλιστήρια αυτοκινήτων» για τα οποία και στο παρελθόν και πρόσφατα κυκλοφόρησαν δημοσιεύματα ( ευτυχώς όχι ευρέως). Έτσι λοιπόν στο χθεσινοβραδινό δελτίο ειδήσεων του Star υπήρχε ολόκληρο ρεπορτάζ για περίπου “100.000 οχήματα που κυκλοφορούν με πλαστά ασφαλιστήρια, η ύπαρξη των οποίων αποκαλύφθηκε κατά την διάρκεια των πρόσφατων ελέγχων της ΑΑΔΕ”.

Ο δημοσιογράφος κάνει λόγο για «επιτήδειους» που «σκανάρουν» συμβόλαια και τα διπλοπουλάνε.

Σοβαρές κατηγορίες που καθόλου δεν τις έχει ανάγκη η ιδιωτική ασφάλιση – διότι σημασία δεν έχει όχι μόνο αν ευσταθούν, αλλά  σε τι βαθμό ευσταθούν. Διαφθορά υπάρχει σε όλους τους κλάδους και σε όλα τα επαγγέλματα.  Όταν εκτοξεύονται έτσι τέτοια νούμερα όμως, της τάξεως των 100.000, η αρνητική εντύπωση που δημιουργείται στο ευρύ κοινό είναι μη αναστρέψιμη.

Ίσως θα έπρεπε να τοποθετηθεί σε όλα αυτά, αν όχι επισήμως, γιατί η θέση της είναι δύσκολη, δεν μπορεί να επιτεθεί στην Κυβέρνηση, αλλά τουλάχιστον ανεπισήμως η Ένωση Ασφαλιστικών Εταιρειών. Να διαρρεύσει δηλαδή, τα δικά της δημοσιεύματα και τα για τα πλαστά ασφαλιστήρια αλλά και για την πορεία του ελέγχου των ανασφάλιστων οχημάτων.

Σύμφωνα με τους ψυχολόγους, ο κόσμος έχει την τάση να προσέχει περισσότερο τα κακά νέα, είναι ένα κατάλοιπο από τότε που ζούσαμε στα δάση και έπρεπε οποιαδήποτε απειλή να την αντιλαμβανόμαστε και να την προλαβαίνουμε εγκαίρως…

Από την άλλη, τα ΜΜΕ, τα οποία σύμφωνα με τους επικοινωνιολόγους, αυτά διαμορφώνουν την κοινή γνώμη και όχι το αντίθετο, προτιμούν πάντα αυτό που πουλάει και όχι κατ’ ανάγκη, το αληθινό, το πολύπλοκο, ή αυτό που έχει να κάνει με αριθμούς, με δεδομένα ή με αλληλοσυσχετισμούς.

Αν αυτά ισχύουν, τότε οι Έλληνες αυτό που έχουν αποκομίσει είναι ότι

α) η προσπάθεια εντοπισμού των ανασφάλιστων είναι ένα αλαλούμ, άρα γιατί να πάρουμε στα σοβαρά την υποχρέωσή μας να ασφαλιστούμε

β) οι διαμεσολαβητές είναι απατεώνες ολκής γιατί πουλάνε πλαστά ασφαλιστήρια αυτοκινήτου – προσοχή, δεν είναι «λιωμένα παγωτά» είναι πλαστά ασφαλιστήρια.

Που σημαίνει ότι τελικά, οι διαμεσολαβητές παίζουν με την ανθρώπινη ζωή και περιουσία.

Όσο για τους Έλληνες που δραστηριοποιούνται με τον ένα ή άλλο τρόπο εντός της αγοράς ιδιωτικής ασφάλισης, αυτό που ενδεχομένως έχουν αποκομίσει είναι ότι

α) η αγορά και η κυβέρνηση είναι ανίκανες να πατάξουν το φαινόμενο των ανασφάλιστων.

β) τίποτα δεν μας σώζει και άδικα σκοτωνόμαστε να κάνουμε τη δουλειά μας, μια ζωή οι λίγοι θα καπελώνουν τους πολλούς και δεν θα υπάρχει κανείς να υπερασπιστεί εμάς τους υπόλοιπους. Τελικά αυτή η αγορά δεν πρόκειται να ορθοποδήσει.

Η αλήθεια φυσικά δεν είναι αυτή.

Σύμφωνα με τον Πρόεδρο του Επαγγελματικού Επιμελητηρίου Αθηνών, Γ. Χατζηθεοδοσίου, από την πρώτη διασταύρωση μέχρι σήμερα έχουν ασφαλιστεί περίπου 400.000 οχήματα και απομένουν περίπου άλλα τόσα. Αυτό, αποτυχία δεν το λες…Αν ισχύει, όσο ισχύει, θα πρέπει κάποιος να βγει να το επισημάνει.

Όσο για τα λάθη στις λίστες και στις διασταυρώσεις, αλίμονο αν μια τόσο μεγάλη προσπάθεια ολοκληρωνόταν χωρίς εμπόδια και χωρίς να σκοντάψει πουθενά. Το θέμα είναι να συνεχιστεί.

Το θέμα είναι, το ποτήρι να φαίνεται μισογεμάτο.

Όσο για τα πλαστά ασφαλιστήρια, όποιος είναι σε θέση να γνωρίζει και να τοποθετηθεί επίσημα, θα πρέπει ίσως να βγουν να μιλήσουν εκ μέρους των πολλών, που δεν έχουν την δυνατότητα να υπερασπιστούν το επάγγελμα, τον κόπο και τη φήμη τους.

Πηγή:link

Στο 3,44% η απόδοση του ελληνικού 2ετούς ομολόγου.Χαμηλότερα κινούνται οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων, με τους επενδυτές να αναμένουν την έξοδο της Ελλάδας στις αγορές, για πρώτη φορά μετά από τρία χρόνια.

Η απόδοση του 2ετούς τίτλου κινείται στο 3,44% και του 10ετούς στο 5,25%.

Σταθεροποιητικά οι αποδόσεις των υπολοίπων ευρωπαϊκών ομολόγων, καθώς η αποτυχία για δεύτερη φορά του Τραμπ να περάσει νομοσχέδιο για την υγεία, περιορίζει τις προσδοκίες των επενδυτών για τα σχέδια δαπανών του Αμερικανού προέδρου.

Στο 0,57% η απόδοση του 10ετούς γερμανικού bund, στο 2,20% του αντίστοιχου ιταλικού τίτλου, στο 3,07% του πορτογαλικού και στο 1,56% του ισπανικού.

Πηγή:link

Ωρα… Grexit στις αγορές.Εβδομάδα κρίσιμων γεγονότων ξεκινάει για την κυβέρνηση που σε μεγάλο βαθμό θα επηρεάσει τις αποφάσεις της στο πολιτικό πεδίο.

Η αρχή θα γίνει με τη δοκιμαστική έξοδο μετά από τρία χρόνια στις διεθνείς αγορές με 5ετές ομόλογο και με την κλεψύδρα για το άνοιγμα του βιβλίου προσφορών για τους επενδυτές να έχει γυρίσει ανάποδα. Θα ακολουθήσει την Πέμπτη η συνεδρίαση του Εκτελεστικού Συμβουλίου του ΔΝΤ όπου θα παρουσιαστεί η έκθεση βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους και η εβδομάδα θα κλείσει με την αξιολόγηση -και ενδεχόμενη αναβάθμιση- της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας από τον αμερικανικό οίκο αξιολόγησης Standard & Poor’s (S&P).

Από σήμερα έως και την Πέμπτη θα πρέπει να πληρωθούν από το ελληνικό Δημόσιο μια σειρά από ομόλογα, δάνεια και τόκοι προς την ΕΚΤ και το ΔΝΤ για τα οποία η Αθήνα έλαβε εγκαίρως δόση ύψους 6,9 δισ. ευρώ από τον ESM με το κλείσιμο της δεύτερης αξιολόγησης.

Τα γεγονότα που θα «τρέξουν» μέσα στην εβδομάδα και θα σηματοδοτήσουν τις εξελίξεις στο μέτωπο της οικονομίας είναι τα εξής:

1. Εξοδος στις αγορές με 5ετές ομόλογο. Ολα είναι έτοιμα και αυτό που μένει είναι να δοθεί η εντολή για να ανοίξει το βιβλίο προσφορών. Όπως έγραψε το Euro2day.gr, αυτό θα γίνει -εκτός κάποιου ανατρεπτικού απροόπτου –  σήμερα ή το αργότερο μέχρι αύριο το απόγευμα. Τα κεφάλαια που προσδοκά να αντλήσει το οικονομικό επιτελείο αναμένεται να διαμορφωθούν στα 3-4 δισ. ευρώ, εκ των οποίων τα 2 δισ. ευρώ θα «ανακυκλώσουν» τα ομόλογα που λήγουν σήμερα.

Σημειώνεται ότι σήμερα λήγει το τριετές ομόλογο (2,1 δισ. ευρώ) που είχε εκδοθεί στις 17 Ιουλίου 2014 επί κυβερνήσεως Σαμαρά ενώ την Πέμπτη εξοφλούνται τα ομόλογα που κατέχουν η ΕΚΤ και οι κεντρικές τράπεζες της Ευρωζώνης (3,9 δισ. ευρώ). Όσοι έχουν ήδη τοποθετηθεί στο 5ετές ομόλογο Σαμαρά θα τους ζητηθεί να αντικαταστήσουν τους υφιστάμενους τίτλους που λήγουν το 2019 με νέα ομόλογα, μια διαδικασία που είναι γνωστή στην αγορά ως «ρολάρισμα».

Για να θεωρηθεί επιτυχής η έκδοση του ομολόγου πρέπει το επιτόκιο να είναι χαμηλότερο από την απόδοση 4,95% της έκδοσης του 2014. Σύμφωνα με πληροφορίες το επιτόκιο που προσδοκά να πάρει η Ελλάδα στην έκδοση του 5ετούς θα διαμορφωθεί σε χαμηλότερο επίπεδο, κοντά στο 4,7%, με τους αισιόδοξους να κάνουν λόγο ακόμη και για επιτόκιο στην περιοχή του 4,50%-4,60%.

2. Ανάλυση βιωσιμότητας ελληνικού χρέους από ΔΝΤ. Στη συνεδρίαση του Εκτελεστικού Συμβουλίου την Πέμπτη 20 Ιουλίου, το ΔΝΤ αναμένεται να βρει για  άλλη μία φορά μη βιώσιμο το ελληνικό χρέος με τις πληροφορίες να αναφέρουν πως οι τεχνοκράτες του Ταμείου έχουν περιλάβει στην ανάλυση βιωσιμότητας χρέους τους (DSA) και σενάριο που ενσωματώνει τις δεσμεύσεις των Ευρωπαίων, δηλαδή τα βραχυπρόθεσμα μέτρα για το χρέος και τη διατήρηση πρωτογενούς πλεονάσματος 3,5% του ΑΕΠ έως το 2022 και 2% του ΑΕΠ μετά. Ούτε με αυτές τις παραδοχές θεωρούν ότι το χρέος είναι βιώσιμο.

Το βασικό σενάριο της έκθεσης δεν θα διαφέρει από εκείνο που είχε παρουσιάσει το Φεβρουάριο το Ταμείο και χαρακτήριζε  το ελληνικό χρέος «εξαιρετικά μη βιώσιμο».  Το ΔΝΤ θα εγκρίνει την απόφαση που  ελήφθη στο Eurogroup της 15ης Ιουνίου για μια συμφωνία επί της αρχής με κεφάλαια έως 2 δισ. δολάρια εφόσον ξεκαθαρίσουν τα μέτρα ελάφρυνσης για το χρέος.

3. Αξιολόγηση από S&P. Την Παρασκευή 21 Ιουλίου, ο οίκος S&P θα αναθεωρήσει τη βαθμολογία  της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδα αλλά δεν αναμένεται κάτι θεαματικό δεδομένου ότι έχει ήδη την υψηλότερη βαθμολογία από όλους τους οίκους, ήτοι Β-, ενώ η Fitch (CCC) θα αναθεωρήσει την αξιολόγησή της στις 18 Αυγούστου.

Πηγή : Euro2day

Αντίστροφη μέτρηση για την έξοδο στις αγορές.Μία ανάσα από την έξοδο της Ελλάδας στις αγορές με έκδοση 5ετούς ομολόγου βρίσκεται το οικονομικό επιτελείο της κυβέρνησης και τα επόμενα 24ωρα θεωρούνται ιδιαίτερα κρίσιμα.

Ασφαλείς πληροφορίες του Euro2day.gr αναφέρουν ότι το σχέδιο εξόδου είναι έτοιμο και προβλέπει το άνοιγμα του βιβλίου προσφορών να γίνει -εκτός κάποιου ανατρεπτικού απροόπτου – είτε την Δευτέρα, το αργότερο όμως έως το απόγευμα της Τρίτης.

Τα κεφάλαια που προσδοκά να αντλήσει το οικονομικό επιτελείο αναμένεται να διαμορφωθούν στα 3-4 δισ. ευρώ, εκ των οποίων τα 2 δισ. ευρώ θα «ανακυκλώσουν» τα ομόλογα που λήγουν στις 17 Ιουλίου.

Πηγές του οικονομικού επιτελείου αναφέρουν ότι «όλα είναι έτοιμα και το ενδιαφέρον των ξένων επενδυτών ιδιαίτερα ζωηρό», γεγονός που αποδεικνύει το θετικό κλίμα που επικρατεί επί του παρόντες στους κόλπους των επενδυτών.

Στο μέτωπο των ξένων οι πληροφορίες αναφέρουν ότι οι επενδυτικές τράπεζες που θα αναλάβουν το ρόλο του αναδόχου είναι έτοιμες για το εγχείρημα και τους έχει δοθεί ήδη η σχετική εντολή.

Το μόνο που ακόμη δεν έχει ξεκαθαρίσει είναι ο ακριβής χρόνος, δηλαδή το πότε θα ανοίξει το βιβλίο προσφορών: Την Δευτέρα ή την Τρίτη.

Στόχος της κυβέρνησης είναι το βήμα δανεισμού απευθείας από τις αγορές να γίνει πριν την συνεδρίαση του Εκτελεστικού Συμβουλίου του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου – η οποία έχει προγραμματιστεί για την Πέμπτη 20 Ιουλίου – με θέμα την έκθεση βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους. Και με δεδομένο ότι οι ευρωπαίοι δεν έχουν ακόμη αποσαφηνίσει τα μεσοπρόθεσμα μέτρα για την ελάφρυνσή του η έκθεση θα διαπιστώνει ότι το χρέος δεν είναι βιώσιμο, γεγονός που αποτρέπει την έξοδο της Ελλάδας στις αγορές μετά την Τετάρτη 19 Ιουλίου.

Ο σχεδιασμός

Η επικείμενη έξοδος στις αγορές προετοιμάζεται με συστηματικό ρυθμό εδώ και δύο μήνες. Οι επιτελείς του Οργανισμού Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους (ΟΔΔΗΧ) σε συνεργασία με τον σύμβουλο του για τα ζητήματα χρέους, την ξένη τράπεζα Rothschild, έκαναν όλες τις απαραίτητες επαφές μεταξύ δανειστών, ξένων τραπεζών και επενδυτών με στόχο το εγχείρημα να στεφθεί με επιτυχία.

Πρόκειται για σημαντικό βήμα, το οποίο για να έχει θετικό αντίκτυπο στην διεθνή επενδυτική κοινότητα, θα πρέπει να έχει διατηρησιμότητα και όχι πρόσκαιρο χαρακτήρα.

Πηγές με γνώση του θέματος τονίζουν ότι τα εμπλεκόμενα μέρη δεν έχουν προετοιμάσει μόνο την έκδοση του 5ετούς ομολόγου αλλά και άλλες 2-3 κινήσεις εξόδου στις αγορές, οι οποίες με βάση τον σχεδιασμό και εφόσον όλα κυλήσουν ομαλά θα πραγματοποιηθούν έως τον Αύγουστο του 2018, που ολοκληρώνεται το τρέχον πρόγραμμα δημοσιονομικής προσαρμογής.

Για να θεωρηθεί επιτυχής η έκδοση του ομολόγου πρέπει το επιτόκιο να είναι χαμηλότερο από την απόδοση 4,95% της έκδοσης του 2014. Σύμφωνα με πληροφορίες το επιτόκιο που προσδοκά να πάρει η Ελλάδα στην έκδοση του 5ετούς θα διαμορφωθεί σε χαμηλότερο επίπεδο, κοντά στο 4,7%, με τους αισιόδοξους να κάνουν λόγο ακόμη και για επιτόκιο στην περιοχή του 4,50%-4,60%.

Πηγή : Euro2day

TτΕ: Μειώθηκε €2,8 δισ. η χρηματοδότηση των τραπεζών από τον ELA.Η χρηματοδότηση των ελληνικών τραπεζών από τον έκτακτο μηχανισμό ρευστότητας της ΕΚΤ (ELA) υποχώρησε στο τέλος Ιουνίου στα 37,9 δισ. ευρώ από τα 40,7 δισ. ευρώ στο τέλος Μαϊου, σύμφωνα με στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδας.

Η υποχώρηση που καταγράφεται από το περασμένο καλοκαίρι οφείλεται στηνεπαναφορά του waiver από την ΕΚΤ τον περασμένο Ιούνιο, η οποία έδωσε ξανά πρόσβαση στη φθηνή χρηματοδότηση της ΕΚΤ.

Υπενθυμίζεται ότι την προηγούμενη εβδομάδα η ΤτΕ ΕΛΛ -0,44% ανακοίνωσε σημαντική αποκλιμάκωση του ορίου για την αξιοποίηση της ρευστότητας μέσω του ELA. «Στις 5 Ιουλίου 2017 το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ δεν διατύπωσε αντίρρηση στον καθορισμό του ανώτατου ορίου παροχής έκτακτης ενίσχυσης σε ρευστότητα (ELA) προς τις ελληνικές τράπεζες στο ποσό των 41,6 δισ. ευρώ έως και την Πέμπτη 20 Ιουλίου 2017, μετά από αίτημα της Τράπεζας της Ελλάδος», ανέφερε η ανακοίνωση.

«Η μείωση του ανώτατου ορίου κατά 2,0 δισ. ευρώ αντανακλά εξελίξεις στη ρευστότητα των ελληνικών τραπεζών, λαμβανομένων υπόψη των ροών καταθέσεων του ιδιωτικού τομέα».

Πηγή:link

Απαλλάσσεται η χώρα και το σύνολο της σιδηροδρομικής οικογένειας από την απειλή προστίμων και χρεών άνω των 16 δις ευρώ.την  πλήρη δικαίωση των θέσεων  της πολιτικής ηγεσίας του Υπουργείου Υποδομών και Μεταφορών  κατέληξε η    Γενική Διεύθυνση  Ανταγωνισμού της Ευρωπαϊκής Επιτροπής σχετικά με τις κρατικές ενισχύσεις σε ΟΣΕ και ΤΡΑΙΝΟΣΕ , ανοίγοντας  ένα νέο κεφάλαιο για τον ελληνικό σιδηρόδρομο και το μέλλον του, αφαιρώντας από τη σιδηροδρομική οικογένεια αλλά κυρίως από τον Έλληνα φορολογούμενο το  επικρεμάμενο για πάρα πολλά χρόνια βάρος χρέους και προστίμων άνω των 16 δις ευρώ.

Με τη  συνεχή, επίμονη, επίπονη και συστηματική προσπάθεια της κυβέρνησης, του Υπουργού Υποδομών Χρήστου Σπίρτζη, του συνόλου της πολιτικής ηγεσίας του υπουργείου, αλλά και των διοικήσεων των αρμόδιων φορέων, η Ευρωπαική Επιτροπή   προσχώρησε στην από την αρχή διατυπωμένη , με σαφήνεια και στοιχεία,  θέση της Ελληνικής Κυβέρνησης για κοινή αξιολόγηση του συνόλου των φακέλων κρατικών ενισχύσεων των δημόσιων σιδηροδρομικών εταιρειών, ούτως ή άλλως συνδεδεμένων υποθέσεων, αποδεχόμενη τελικά  τις ελληνικές θέσεις στην ουσία τους.

Οι προσπάθειες συγκεκριμένων κύκλων αλλά και η στάση της προηγούμενης Κυβέρνησης, να αποσυνδέει τις 2 υποθέσεις ώστε να παρατείνεται το  καθεστώς ομηρίας που επέβαλαν στον ελληνικό σιδηρόδρομο σταμάτησαν οριστικά και επ’ωφελεία του Έλληνα φορολογούμενου  και του σιδηροδρομικού έργου, διαψεύδοντας τις Κασσάνδρες της καταστροφολογίας που μιλούσαν για λάθος τακτική. Είναι όλοι εκείνοι που τα τελευταία 15 χρόνια κατακερμάτισαν τη Σιδηροδρομική Οικογένεια, απαξίωσαν το σιδηρόδρομο και επιχειρούσαν να τον χρεοκοπήσουν και να τον ξεπουλήσουν κομμάτι κομμάτι.

Είναι όλοι εκείνοι που πίεζαν για την άμεση ολοκλήρωση της ιδιωτικοποίησης της ΤΡΑΙΝΟΣΕ, χωρίς την ολοκλήρωση των υποθέσεων κρατικών ενισχύσεων  όχι μόνο της ΤΡΑΙΝΟΣΕ και της ΕΕΣΤΥ, αξίας 1.079 εκατ. και 0.34 εκατ. ευρώ αντίστοιχα αλλά και του ΟΣΕ που ανέρχοταν σε ύψος 14,3 δισ. ευρώ.

Το Υπουργείο Υποδομών και Μεταφορών συνεργάστηκε άριστα με το Υπουργείο Οικονομικών, την ΤΡΑΙΝΟΣΕ και τον ΟΣΕ για την κατάρτιση ενός άρτιου φακέλου που έδωσε στην Ευρωπαϊκή Επιτροπή όλα τα στοιχεία που χρειαζόταν για μία ξεκάθαρη κοινή αξιολόγηση των 2 θεμάτων, με πλήρη τεκμηρίωση και σαφή διατύπωση των Ελληνικών θέσεων και στόχων, κάτι που κατά ομολογία των κοινοτικών χειριστών των θεμάτων συνέβη για πρώτη φορά από το 2010.

Στην απόφαση της της Γενικής Διεύθυνσης Ανταγωνισμού της Ευρωπαϊκής Επιτροπής μεταξύ άλλων αναφέρονται:

1.    Όσον αφορά στον ΟΣΕ:
Τα μέτρα στήριξης της αναδιάρθρωσης μέσω (i) της διαγραφής χρέους ύψους 14,3 δισ. ευρώ, (ii) της μεταφοράς 757 υπαλλήλων διαχείρισης υποδομής, και (iii) των ετήσιων επιχορηγήσεων, που τέθηκαν σε εφαρμογή μετά τις 22 Οκτωβρίου 2014, δεν συνιστούν κρατικές ενισχύσεις, δεδομένου ότι αφορούν δραστηριότητες που εκτελεί ο ΟΣΕ ως εθνικός διαχειριστής σιδηροδρομικής υποδομής και, ως εκ τούτου, δεν μπορούν να νοθεύσουν τον ανταγωνισμό ούτε να επηρεάσουν τις εμπορικές συναλλαγές μεταξύ των κρατών μελών.

Η μεταφορά 217 υπαλλήλων συντήρησης και οι ετήσιες επιχορηγήσεις ύψους έως 340 εκ. ευρώ που πραγματοποιήθηκαν πριν από τις 22 Οκτωβρίου 2014 συνάδουν με τους κανόνες της ΕΕ για τις κρατικές ενισχύσεις.

2. Όσον αφορά στην ΤΡΑΙΝΟΣΕ:
Η Επιτροπή κατέληξε στο συμπέρασμα ότι τα μέτρα που ελήφθησαν υπέρ της εταιρείας (συγκεκριμένα, διαγραφή του χρέους και ετήσια αύξηση των ετήσιων επιχορηγήσεων), συνολικής αξίας 1.079 εκατ. ευρώ, είναι επίσης σύμφωνα με τους κανόνες της ΕΕ για τις κρατικές ενισχύσεις.

Με την οριστική κοινοποίηση του τελικού κειμένου της Επιτροπής το Υπουργείο Υποδομών και Μεταφορών θα επεξεργαστεί και θα παρουσιάσει αναλυτικά  τις νέες πρωτοβουλίες και δράσεις που θα αναληφθούν για τον Ελληνικό σιδηρόδρομο με γνώμονα πάντα την οικονομική και περιφερειακή ανάπτυξη και την εξυπηρέτηση πολιτών και επιχειρήσεων, ώστε να συμβάλλει ουσιαστικά και αποφασιστικά  στη νέα αναπτυξιακή προσπάθεια  της χώρας.

( Το πλήρες κείμενο της απόφασης της επιτροπής ανταγωνισμού:
http://europa.eu/rapid/press-release_IP-17-1661_en.htm )

Πηγή:link

Γιατί αποφασίζει η Κομισιόν άρση διαδικασίας υπερβολικού ελλείμματος.Το Κολέγιο των Επιτρόπων ανακοινώνει σήμερα και επισήμως την άρση της διαδικασίας υπερβολικού ελλείμματος για την Ελλάδα, κάτι το οποίο είχε αποφασιστεί εδώ και ένα μήνα.

Σύμφωνα με Ευρωπαίο αξιωματούχο, η κίνηση αυτή πήγε πίσω κατά ένα μήνα γιατί στις Βρυξέλλες επιθυμούσαν να ολοκληρωθεί η β’ αξιολόγηση και να εγκριθεί η εκταμίευση της δόσης.

Το Κολέγιο σήμερα αναμένεται να κάνει την επίσημη ανακοίνωση, στο πλαίσιο της απόφασης του Washington Group για ένα, έστω και προσωρινό, success story για την Ελλάδα.

Τη σχετική κίνηση είχαν αποφασίσει πριν από ένα μήνα Γιούνκερ-Ντομπρόβσκις καιΜοσκοβισί, και είχαν σκοπό να την ανακοινώσουν άμεσα, όμως, στην τότε συνεδρίαση του Κολεγίου υπήρξαν αντιδράσεις ότι αυτό θα έστελνε λάθος μηνύματα ενόψει ψηφοφοριών και του κλεισίματος της αξιολόγησης από την Ελλάδα.

Υπενθυμίζεται ότι πρόσφατα ο Πιερ Μοσκοβισί, ερωτηθείς σχετικά κατά τη διάρκεια συνέντευξης Τύπου στις Βρυξέλλες, ανέφερε ότι «η Ελλάδα έχει κάνει εντυπωσιακές προσπάθειες», επισημαίνοντας ότι το δημοσιονομικό έλλειμμα της χώρας δεν είναι πλέον άνω του 3%, όπως ορίζει το Σύμφωνο Σταθερότητας, ενώ το 2016 ξεπεράστηκε και ο στόχος του πρωτογενούς πλεονάσματος σχεδόν κατά δέκα φορές.

Οι σχετικές ανακοινώσεις αναμένονται το μεσημέρι.

Πηγή:link

Πιτσιόρλας: Μου φαίνεται λίγο παράξενη η δήλωση Στουρνάρα για την έξοδο στις αγορές.Μιλώντας στον realfm 97.8 και την εκπομπή τουΝίκου Χατζηνικολάου, ο Στέργιος Πιτσιόρλας χαρακτήρισε «παράξενη» τη δήλωση του Γιάννη Στουρνάρα, ο οποίος υποστήριξε ότι είναι νωρίς να βγει η Ελλάδα στις αγορές και πως θα πρέπει να προηγηθούν αποκρατικοποιήσεις, ώστε να κερδηθεί η εμπιστοσύνη των επενδυτών.

Όπως είπε χαρακτηριστικά ο υφυπουργός Οικονομίας και Ανάπτυξης, «μου φαίνεται λίγο παράξενη η δήλωση του κ. Στουρνάρα. Η εικόνα που υπάρχει αυτήν τη στιγμή είναι μια εικόνα θετική για τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας. Αυτό καταγράφεται διεθνώς. Έχουμε πρόσφατες πράξεις, για παράδειγμα την ιδιωτικοποίηση της Εθνικής Ασφαλιστικής, που δείχνουν τεράστιο ενδιαφέρον. Αυτό δείχνει την εμπιστοσύνη που δημιουργείται στις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας. Θεωρώ ότι δεν υπάρχει κανένας λόγος από επίσημα χείλη να μειώνονται αυτές οι προοπτικές ή να δημιουργείται και η παραμικρή αμφιβολία. Ως προς τούτο, δεν θα έπρεπε να γίνει αυτή η δήλωση του κ. Στουρνάρα».

Σύμφωνα με τον ίδιο, «η στιγμή είναι πολύ καλή, η κυβέρνηση έχει τη δυνατότητα να επιλέξει το πότε θα το κάνει, υπολογίζοντας πάρα πολλές παραμέτρους και θεωρώ ότι όλοι πρέπει να συνηγορήσουν, τη στιγμή που θα γίνει το βήμα, να το υποστηρίξουν».

Και πρόσθεσε: «Είμαστε σε μία κρίσιμη, λεπτή φάση. Δεν είναι δυνατόν όλος ο κόσμος σήμερα να λέει ότι πάει καλά η Ελλάδα και από την πλευρά, την εσωτερική, να διατυπώνονται αντίθετες προβλέψεις».

Στο ερώτημα αν αποκλείει την πιθανότητα να είναι ειλικρινής η τοποθέτηση του επικεφαλής της ΤτΕ, με βάση κάποιες πληροφορίες που έχει, το κυβερνητικό στέλεχος απάντησε:

«Καθόλου δεν το αποκλείω. Όμως, το υπουργείο Οικονομικών με πολύ μεγάλη περίσκεψη θα αποφασίσει τη στιγμή που θα κάνει το βήμα»

Πηγή:link