Πως θα μπορούσε να λειτουργήσει η Αναπτυξιακή Τράπεζα;Με το κλείσιμο της δεύτερης αξιολόγησης η Ελλάδα κέρδισε μεταξύ άλλων και τη δημιουργία της αναπτυξιακής τράπεζας με έδρα τη χώρα μας.Αυτό που θα πρέπει να δούνε τώρα οι αρμόδιοι παράγοντες που θα ασχοληθούν με τη διαδικασία και τη δημιουργία αυτής της Τράπεζας είναι το πώς θα μπορέσει να αποτελέσει ένα μοχλό ανάπτυξης για τη χώρα και πώς θα μπορούσαν οι οι αγορές και επενδυτές να εμπιστευτούν το όλο εγχείρημα της και να επενδύσουν αν χρειάζεται πάνω σε αυτή.
Θα πρέπει λοιπόν να φτιαχτεί ένας μηχανισμός ο οποίος θα ελέγχει σε ποια επιχείρηση θα μπορούν να δοθούν κάποια χρήματα ούτως ώστε να μην πάνε χαμένα και αυτή η επένδυση που θα γίνει από μεριάς της Τράπεζας να αποφέρει έσοδα στο μέλλον.Αυτός ο μηχανισμός θα μπορεί να ελέγχει τη λειτουργία των ήδη υπάρχουσών επιχειρήσεων ή αυτών που πρόκειται να δημιουργηθούν.Θα πρέπει να έχει πρόσβαση και στο taxisnet αλλά και στο Τειρεσία έτσι ώστε να ελέγχει την κάθε εταιρεία η επιχείρηση σε τι κατάσταση βρίσκεται.Πέρα από τον έλεγχο θα πρέπει να είναι σε θέση να προτείνει και πιθανές αλλαγές που θα μπορούσαν να γίνουν για να καταστήσει την κάθε επιχείρηση κερδοφόρα ή τουλάχιστον μη ζημιογόνα.
Αν θα θέλαμε να παρομοιάσουμε με κάτι αυτό το μηχανισμό θα μπορούσαμε να πούμε ότι είναι μία μικρογραφία του esm. Για να το αποδώσουμε όμως ένα τέτοιο χαρακτηρισμό θα πρέπει λειτουργία του να είναι αδιάβλητη, φερέγγυα και πάνω από όλα να έχει ως γνώμονα τον αναπτυξιακό χαρακτήρα της κάθε εταιρείας που θα υπόκειται σε έλεγχο από αυτόν ούτως ώστε να μπορεί να πετύχει πραγματική ανάπτυξη και όχι εικονική με κάποιον μαγειρεμένο ισολογισμό.
Φτιάχνοντας λοιπόν ένα τέτοιο μηχανισμό θα μπορούσε η αναπτυξιακή τράπεζα με βάση ένα αρχικό κεφάλαιο που έχει, να εκδώσει κάποιο ομόλογο και στην ουσία να ζητήσει από τις αγορές να την εμπιστευτούν δίνοντας τους ένα εύλογο επιτόκιο.Το επιτόκιο αυτό για να μπορέσει εκείνη να το δώσει στους επενδυτές που θα την εμπιστευθούν θα πρέπει από κάπου κι αυτή να το αντλήσει.
Έτσι λοιπόν θα μπορούσε να δίνει τα κεφάλαιά της στις υποψήφιες επιχειρήσεις με ένα επιτόκιο ενδεικτικό γύρω στο ενάμιση τοις εκατό και από κει και ύστερα ανάλογα με τα κέρδη που θα έχει η κάθε επιχείρηση που παίρνει κεφάλαια από την Αναπτυξιακή Τράπεζα να εισπράττει και ένα μέρισμα από αυτές.Με αυτά τα λεφτά θα μπορούσε η τράπεζα να πληρώνει τους τόκους από τα ομόλογα που έχει εκδώσει ούτως ώστε να υπάρξει συνέχεια στο όλο εγχείρημα και να επιτύχει έτσι μία πολύ μεγάλη μόχλευση με βάση τα αρχικά κεφάλαια που έχει.
Όσο πιο σωστά σχεδιαστεί αυτός ο μηχανισμός τόσο πιο πολύ θα εμπιστευθούν οι αγορές την αναπτυξιακή τράπεζα και τόσο πιο πολλά θα είναι τα κεφάλαια που θα μπορεί να αντλήσει από αυτές.
Ο τρόπος λοιπόν υπάρχει ζητούμενο είναι η υλοποίηση του και η σωστή εφαρμογή του καθ΄όλη τη διάρκεια ενός τέτοιου προγράμματος.
Αναβαλόγλου Γεώργιος
Ασφαλιστικός & Χρηματοοικονομικός Σύμβουλος
Υπεύθυνος Τμήματος Παραγώγων
Guardian Trust S.A
