23/08/2016

Συνεχίζεται ο “εφιάλτης” στην Πορτογαλία, sell-off στα ομόλογα για 6η ημέρα.Μπορεί η Fitch να διατήρησε αμετάβλητη την προοπτική της Πορτογαλίας την Παρασκευή, ωστόσο οι αποδόσεις των πορτογαλικών ομολόγων συνεχίζουν για έκτη μέρα την οδό του sell-off, σημειώνοντας το μεγαλύτερο σερί των τελευταίων 13 εβδομάδων, καθώς τόσο οι αναλυτές όσο και οι επενδυτές βλέπουν πως η χώρα μπορεί να ξέφυγε από το μνημόνιο ωστόσο τα προβλήματά της παραμένουν και – τελευταία – διογκώνονται.

Από το χαμηλό 5 μηνών στο οποίο είχε βρεθεί στις αρχές της περασμένης εβδομάδας και το 2,69%, η απόδοση του 10ετούς πορτογαλικού ομολόγου εκτοξεύεται εκ νέου σήμερα σε υψηλό μηνός, στο 3,114%.

Το sell-off ξεκίνησε όταν την περασμένη εβδομάδα, ο μόνος οίκος που διατηρεί την αξιολόγηση
επενδυτικού βαθμού για τη χώρα και που την κρατά ζωντανή στο πρόγραμμα QE της ΕΚΤ, η
DBRS, έστρεψε την προσοχή της και πάλι στη χώρα, τονίζοντας την ευάλωτη θέση στην οποία βρίσκεται, στέλνοντας σαφή προειδοποίηση ότι η αξιολόγησή της κινδυνεύει.

Η αναταραχή στην πορτογαλική αγορά ομολόγων έρχεται σε πλήρη αντίθεση με το θετικό κλίμα που κυριαρχεί σε άλλες αγορές ομολόγων της ευρωζώνης, όπως η Ιταλία και η Ισπανία, των οποίων οι αποδόσεις έχουν πέσει σε επίπεδα ρεκόρ τις τελευταίες εβδομάδες.

“Λαμβάνοντας υπόψη τα σχόλια της DBRS, υπάρχει σαφής κίνδυνος ότι το δημόσιο χρέος της
Πορτογαλίας θα υποβαθμιστεί”, υποστηρίζει ο Jack Allen, αναλυτής της Capital Economics.

Όπως προσθέτει, ενώ η πορτογαλική κυβέρνηση προτίθεται να τηρήσει τους δημοσιονομικούς κανόνες της Ε.Ε., η αργή οικονομική ανάπτυξη θα θέσει την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας σε κίνδυνο για αρκετό χρονικό διάστημα. Ως αποτέλεσμα, οι φόβοι των επενδυτών ότι η Πορτογαλία θα μπορούσε ενδεχομένως να αποκλειστεί από το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ, είναι απίθανο να υποχωρήσουν.

Η οικονομία της Πορτογαλίας αναπτύχθηκε με πολύ χαμηλότερους ρυθμούς από τους αναμενόμενους στο β’ τρίμηνο, στο μόλις +0,2% σε σχέση με το α’ τρίμηνο. “Η αργή ανάπτυξη θα κάνει την μείωση του ελλείμματος και τους χρέους πολύ δύσκολη υπόθεση για την Πορτογαλία”, τονίζει ο Allen.

Όπως προσθέτει, τα στοιχεία από την κεντρική τράπεζα της χώρας δείχνουν ότι η ανάπτυξη για το
σύνολο του 2016 θα επιβραδυνθεί και μία από τις κύριες ανησυχίες της DBRSD είναι η αδύναμη ανάπτυξη της χώρας, έτσι η επιβράδυνση αυτή θα οδηγήσει τον οίκο στο να υποβαθμίσει σε αρνητικές τις προοπτικές που δίνει, από σταθερές, κλείνοντας έτσι την πόρτα στο QE.

Πηγή: CAPITAL

Η BlackRock αναβαθμίζει σε overweight τις αναδυόμενες αγορές.H BlackRock προχωρά στην αναβάθμιση της στάσης της για τις αναδυόμενες αγορές σε overweight, καθώς όπως επισημαίνει η ανάπτυξη στην περιοχή σταθεροποιείται εν μέσω της ανάκαμψης της παγκόσμιας ανάπτυξης και ενός χαμηλότερου πλέον επιτοκιακού περιβάλλοντος.

Όπως σημειώνει, η χαλαρή νομισματική πολιτική σε ολόκληρο τον κόσμο και η βελτίωση των προοπτικών της οικονομικής ανάπτυξης, συνέβαλαν στη σταθεροποίηση του αμερικάνικου δολαρίου, στηρίζοντας την ανάκαμψη των τιμών των εμπορευμάτων, και οδήγησαν σε ριμπάουντ τον ρυθμού αύξησης των εξαγωγών των αναδυόμενων αγορών, ενώ και τα εταιρικά κέρδη στην περιοχή
βελτιώνονται.

Επιπλέον, η προοπτική για χαμηλά επιτόκια για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, μειώνει τον κίνδυνο μιας απότομης ανόδου του δολαρίου, “ανεβάζει” τις πιθανότητες για μειώσεις επιτοκίων και στις αναδυόμενες αγορές και κάνει τα assets της περιοχής ιδιαίτερα ελκυστικά.

Οι επενδυτές κοιτούν με… καλό μάτι τις αναδυόμενες αγορές από το Φεβρουάριο, και η διάθεση
ανάληψης ρίσκου φαίνεται να διευρύνεται. Ακόμα και οι κινεζικές μετοχές – οι οποίες έχουν μείνει πίσω από τι αρχές του έτους σε σχέση με τις υπόλοιπες διεθνείς μετοχές – έχουν αρχίσει να καλύψουν τη διαφορά, παρά τα ασθενέστερα οικονομικά στοιχεία από την Κίνα τον Ιούλιο.

Όπως τονίζει η BlackRock, τα μετοχικά funds των αναδυόμενων αγορών έχουν προσελκύσει 26 δισ.
δολάρια από τον Φεβρουάριο, αντιστρέφοντας σημαντικό μέρος των εκροών περίπου 150 δισ. δολ.
που σημειώθηκαν από το 2013, σύμφωνα με τα στοιχεία της EPFR Global.

Όπως σημειώνει, υπάρχουν περιθώρια για περαιτέρω εισροές. Οι επενδυτές της Ασίας ήδη στρέφονται προς τις μετοχές, καθώς οι αποδόσεις των ομολόγων έχουν υποχωρήσει σε νέα χαμηλά. Οι μετοχές των αναδυόμενων αγορών διαπραγματεύονται σε discount 24% σε σχέση με τις αναπτυγμένες αγορές, ενώ τα θεμελιώδη μεγέθη θα μπορούσαν να βελτιωθούν περαιτέρω, καθώς οι εταιρείες επικεντρώνονται στον έλεγχο των δαπανών και στη στόχευση των κερδών.

Οι κίνδυνοι για τις μετοχές των αναδυόμενων αγορών περιλαμβάνουν μια ξαφνική άνοδο του δολαρίου ΗΠΑ, μια ανανεωμένη αδυναμία στα εμπορεύματα και οι οικονομικοί κίνδυνοι στην Κίνα.
Εντός των αγορών της περιοχής προτιμά τις χώρες που σημειώνουν οικονομική βελτίωση ή έχουν
σαφείς καταλύτες μεταρρυθμίσεων, συμπεριλαμβανομένης της Ινδίας και τα μέλη της Ένωσης Κρατών της Νοτιοανατολικής Ασίας (ASEAN).

Πηγή:CAPITAL

Παπαδημούλης: Το επόμενο καλοκαίρι η Ελλάδα στις αγορές.«Το επόμενο καλοκαίρι υπάρχει ήδη σχεδιασμός, που συζητείται με τους δανειστές και θα ανακοινωθεί από το οικονομικό επιτελείο την κατάλληλη στιγμή, για επιστροφή στις αγορές» δήλωσε ο Δημήτρης Παπαδημούλης, στον Αθήνα 9.84.

Πηγή:link

Volkswagen και προμηθευτές έφτασαν σε συμφωνία.Η Volkswagen και δύο προμηθευτές εξαρτημάτων έφτασαν σε συμφωνία, έπειτα από μια διαμάχη που ανάγκασε την αυτοκινητοβιομηχανία να σταματήσει ένα μέρος της παραγωγής, όπως ανέφερε σήμερα σε ρεπορτάζ της η γερμανική ημερήσια εφημερίδα Hannoversche Allgemeine χωρίς να επικαλείται συγκεκριμένη πηγή.

Σύμφωνα με το Reuters, το δημοσίευμα τονίζει ότι τα μέρη έφτασαν σεσυμφωνία μακροπρόθεσμης συνεργασίας, ενώ η αποστολή κάποιων εξαρτημάτων πρόκειται να ξαναρχίσει το συντομότερο δυνατόν.

Η VW και δύο εταιρίες του ομίλου Prevent DEV προχώρησαν την νύχτα σε διαπραγματεύσεις προκειμένου να επιλύσουν την διαμάχη που απειλεί να κοστίσει στη γερμανική αυτοκινητοβιομηχανία χιλιάδες οχήματα σε χαμένη παραγωγή αυτή την εβδομάδα, αλλά και να επηρεάσει κι άλλους προμηθευτές εξαρτημάτων αυτοκινήτων.

Πηγή:link

Ο παράδεισος των εταιρικών ομολόγων.Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει προχωρήσει σε αγορές εταιρικών ομολόγων απευθείας από εταιρείες σε τουλάχιστον δύο περιπτώσεις, σύμφωνα με δημοσίευμα της αμερικανικής εφημερίδας «The Wall Street Journal». Η ΕΚΤ είχε ανακοινώσει, τον περασμένο Μάρτιο, ότι θα ξεκινήσει τις αγορές εταιρικών ομολόγων στο πλαίσιο της ποσοτικής χαλάρωσης πράγμα που έγινε τον Ιούνιο. H διεύρυνση των αγορών ομολόγων με εταιρικά έχει δημιουργήσει τόσο μεγάλη ζήτηση στις αγορές, ώστε ορισμένες επενδυτικές τράπεζες και εταιρείες εκδίδουν νέα ομόλογα αποκλειστικά με την προσδοκία ότι θα τα αγοράσει η ΕΚΤ. Σύμφωνα με τη «WSJ» η ΕΚΤ έχει αγοράσει σε δύο περιπτώσεις ομόλογα απευθείας από ευρωπαϊκές εταιρείες μέσω των αποκαλούμενων ιδιωτικών τοποθετήσεων, διαδικασία κατά την οποία τα ομόλογα πωλούνται σε στενό κύκλο επενδυτών χωρίς τυπικότητες μιας δημοπρασίας ομολόγων.

Σε δευτερογενείς αγορές

Μέχρι τις 12 Αυγούστου η ΕΚΤ είχε αγοράσει εταιρικά ομόλογα ύψους άνω των 16 δισ. ευρώ, σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα διαθέσιμα στοιχεία. Στη συντριπτική τους πλειονότητα αυτά είναι ομόλογα που είχαν ήδη εκδοθεί και τα οποία ήταν αντικείμενο διαπραγμάτευσης στις δευτερογενείς αγορές. Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα Morgan Stanley είχε διοργανώσει τις δύο ιδιωτικές τοποθετήσεις από τις οποίες αγόρασε απευθείας ομόλογα η ΕΚΤ, σύμφωνα με τη «WSJ», η οποία επικαλείται στοιχεία της Dealogic και των εθνικών κεντρικών τραπεζών. Εκπρόσωπος Τύπου της ΕΚΤ είχε παραπέμψει στην ιστοσελίδα της κεντρικής τράπεζας όταν είχε κληθεί να σχολιάσει το πρόγραμμα αγοράς εταιρικών ομολόγων. Την περασμένη Πέμπτη η ΕΚΤ είχε επικαιροποιήσει τις πληροφορίες που παραθέτει στην ιστοσελίδα της, διασαφηνίζοντας ότι η κεντρική τράπεζα μπορεί να πάρει μέρος σε ιδιωτικές τοποθετήσεις. Εκπρόσωπος Τύπου διευκρίνισε προς τη «WSJ» ότι η ΕΚΤ δεν εμπλέκεται στον καθορισμό των χαρακτηριστικών που έχουν τα ομόλογα σε αυτές τις ιδιωτικές τοποθετήσεις.

Η ΕΚΤ αγοράζει ομόλογα μέσω των εθνικών κεντρικών τραπεζών, οι οποίες λειτουργούν ως υποκαταστήματα της τράπεζας. Η Τράπεζα της Ισπανίας έχει στην κατοχή της ορισμένα ομόλογα, συνολικού ύψους 500 εκατ. ευρώ, από αυτά που είχαν πουληθεί μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης από την ισπανική πετρελαϊκή εταιρεία Repsol την 1η Ιουλίου. Παράλληλα, κατέχει ποσοστό από ομόλογο συνολικού ύψους 200 εκατ. ευρώ της ισπανικής εταιρείας ηλεκτρισμού Iberdrola, το οποίο είχε πουληθεί μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης στις 10 Ιουνίου, δηλαδή δύο ημέρες αφότου είχε αρχίσει να αγοράζει η ΕΚΤ εταιρικά ομόλογα. Και οι δύο εκδόσεις ομολόγων είχαν διοργανωθεί από τη Morgan Stanley και είναι τα μοναδικά που έχει αγοράσει απευθείας η ΕΚΤ από τότε που έχει αρχίσει το πρόγραμμα αγοράς εταιρικών ομολόγων, σύμφωνα με στοιχεία της «WSJ». Εκπρόσωπος Τύπου της Morgan Stanley αρνήθηκε να σχολιάσει την υπόθεση, ενώ εκπρόσωπος Τύπου της Iberdrola δεν απάντησε στο αίτημα σχολιασμού. Εκπρόσωπος Τύπου της Repsol δήλωσε πως είναι λογικό για μια εταιρεία να προσπαθήσει να εξασφαλίσει χαμηλό κόστος δανεισμού μέσω της αγοράς ομολόγων.

Κατά τη «WSJ» είναι αδύνατο να πει κανείς το ύψος των ομολόγων που έχει αγοράσει η ΕΚΤ από αυτές τις δύο ιδιωτικές τοποθετήσεις, διότι οι εθνικές κεντρικές τράπεζες που πραγματοποιούν τις αγορές αποκαλύπτουν μόνο τα ομόλογα που έχουν αγοράσει και όχι το ύψος τους. Κατά τις πρώτες έξι εβδομάδες εφαρμογής του προγράμματος αγοράς εταιρικών ομολόγων οι εθνικές κεντρικές τράπεζες δεν είχαν δώσει λεπτομέρειες για το ποια ομόλογα είχαν αγοράσει. Παρά την έλλειψη στοιχείων, οι επενδυτές και οι τραπεζίτες προσπαθούν να καταλάβουν τι είδους εταιρικά ομόλογα αγοράζει η ΕΚΤ. Αν το καταφέρουν, τότε θα ανταμειφθούν, διότι η μέση απόδοση ευρωπαϊκού εταιρικού ομολόγου υψηλής αξιολόγησης είναι 0,65% από 0,99% προτού αρχίσει η ΕΚΤ τις αγορές και 1,28% τον Μάρτιο.

Πηγή:link

Μαξίμου: Στο επίκεντρο αξιολόγηση και προσφυγικό.Τρεις διαφορετικές συσκέψεις με συνεργάτες του είχε χθες στο Μέγαρο Μαξίμου ο πρωθυπουργός Αλέξης Τσίπρας, με αντικείμενο τον προγραμματισμό της επόμενης περιόδου, με έμφαση στο προσφυγικό, το κλείσιμο – εντός Σεπτεμβρίου – των εκκρεμοτήτων για την υποδόση των 2,8 δισ. ευρώ και τις τηλεοπτικές άδειες, ο διαγωνισμός για τις οποίες θα διεξαχθεί την ερχόμενη Τρίτη.

Ειδικότερα για τα προαπαιτούμενα που απομένουν από την πρώτη αξιολόγηση το Μαξίμου έχει λάβει διπλό μήνυμα από τις τράπεζες και την αγορά ότι τυχόν καθυστερήσεις θα επιβαρύνουν το κλίμα στην ελληνική οικονομία, κάτι που και ο ίδιος ο Πρωθυπουργός δεν επιθυμεί και έχει διαμηνύσει στους συνεργάτες του να κλείσουν εντός του Σεπτεμβρίου οι εκκρεμότητες.

Για τη ΔΕΘ και παρά τα όσα γράφονται ο κ. Τσίπρας δεν θα προχωρήσει σε εξαγγελίες και λόγω της χρονικής συγκυρίας, αφού λίγες ημέρες μετά θα εκκινήσει η δεύτερη αξιολόγηση με βασικό μενού τις αλλαγές στην εργασιακή νομοθεσία και ουδείς στο Μαξίμου επιθυμεί σε αυτήν τη φάση να επιδοθεί σε ανεδαφικές υποσχέσεις. Το βασικό ζητούμενο, σημειώνει συνεργάτης του Πρωθυπουργού, είναι «να πείσουμε τον κόσμο ότι οι θυσίες του αυτήν τη φορά δεν πάνε χαμένες και σύντομα η χώρα θα επιστρέψει στην ομαλότητα». Ψηλά στην ατζέντα του Πρωθυπουργού βρίσκονται εν όψει ΔΕΘ και οι εξελίξεις στο μέτωπο της φοροδιαφυγής και της φοροκλοπής, κυρίως του μεγάλου πλούτου, αλλά και στο μέτωπο της διαφθοράς.

Χθες, σε μία άλλη εξέλιξη ο Γάλλος κυβερνητικός εκπρόσωπος Στεφάν Λε Φολ επιβεβαίωσε ότι  ο Φρανσουά Ολάντ αποδέχθηκε την πρόσκληση Τσίπρα και θα δώσει το «παρών» στις αρχές Σεπτεμβρίου στη σύνοδο των χωρών της Νότιας Ευρώπης, στην Αθήνα.

Μάλιστα τις επόμενες ημέρες η κυβέρνηση θα δώσει στη δημοσιότητα συγκεκριμένο πλαίσιο για τα προς συζήτηση θέματα στην συνάντηση του «club Med».

Τέλος, στο μέτωπο του προσφυγικού, όπου στο Μαξίμου υπάρχει μεγάλη ανησυχία, σήμερα και αύριο θα βρίσκεται στην Αθήνα ο Ύπατος Αρμοστής του ΟΗΕ για τους πρόσφυγες, Φίλιπο Γκράντι. Στις 11.00 ο αναπληρωτής υπουργός Μεταναστευτικής Πολιτικής Γιάννης Μουζάλας, θα δώσει συνέντευξη Τύπου για την ολοκλήρωση της διαδικασίας προκαταγραφής. Ο κ. Γκράντι θα συναντηθεί και με τον Πρωθυπουργό.

Πηγή:link

Παππάς: Η ΕΕ πρέπει να προκρίνει πολιτικές που δημιουργούν απασχόληση και επανεκκινούν την οικονομία.«Η Ευρώπη πρέπει να προκρίνει επιτέλους πολιτικές που δημιουργούν απασχόληση και επανεκκινούν την οικονομία. Η θέση που διατυπώθηκε από τον Ιταλό πρωθυπουργό είναι και γνωστή και σωστή» τονίζει με δήλωσή του στο real.gr ο Νίκος Παππάς, παρεμβαίνοντας στα θέματα που ανοίγει για την ΕΕ η χθεσινή συνάντηση Μέρκελ, Ολάντ, Ρέντσι και σχολιάζοντας τη δήλωση του ιταλού πρωθυπουργού ότι η Ευρώπη πρέπει να βάλει τέλος στη λιτότητα.

«Η Ελλάδα πλέον έχει ανακτήσει αξιοπιστία και σταθερότητα. Συμβάλει με όλους τους τρόπους και όλες τις δυνάμεις της για να υπερβεί η Ευρώπη τη στασιμότητα και την επίμονα υψηλή ανεργία» επισημαίνει στην ίδια δήλωση ο υπουργός Επικρατείας.

Η Αθήνα δίνει ιδιαίτερη έμφαση τόσο στη Σύνοδο των ευρωπαίων σοσιαλιστών ηγετών που γίνεται την Πέμπτη στο Παρίσι με τη συμμετοχή και του έλληνα πρωθυπουργού ως παρατηρητή, αλλά κυρίως στην Σύνοδο Κορυφής των χωρών του ευρωπαϊκού νότου που συγκαλεί ο Αλέξης Τσίπρας στην Αθήνα στις 9 Σεπτεμβρίου. Στην ελληνική πρωτεύουσα άλλωστε ετοιμάζεται προς υπογραφή η Διακήρυξη των Αθηνών, με στόχο την αμφισβήτηση της πολιτικής της λιτότητας από τις χώρες του Νότου.

Μίνι Υπουργικό σήμερα στο Μαξίμου

Στη μία το μεσημέρι συνεδριάζει στο Μέγαρο Μαξίμου υπό την προεδρία του Αλέξη Τσίπρα το μίνι υπουργικό συμβούλιο με θέμα την παρουσία του πρωθυπουργού στη ΔΕΘ 10 και 11 Σεπτεμβρίου, την Σύνοδο των σοσιαλιστών στο Παρίσι, την πορεία της διαπραγμάτευσης με τους δανειστές ενόψει της δεύτερης αξιολόγησης και γενικότερα τον οδικό χάρτη της κυβέρνησης μετά τις καλοκαιρινές διακοπές.

Προ ημερησίας για την Παιδεία

Στο μίνι υπουργικό αναμένεται να αποφασιστεί και η ακριβής ημερομηνία που θα διεξαχθεί στην Ολομέλεια της Βουλής η προ ημερησίας διατάξεως συζήτηση που έχει ζητήσει ο Κυριάκος Μητσοτάκης για την παιδεία.

Η συζήτηση, σύμφωνα με τις πληροφορίες του real.gr θα πραγματοποιηθεί κατά πάσα πιθανότητα πριν την έναρξη της νέας σχολικής περιόδου.

Πηγή: Real.gr