Category: ΝΕΑ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ

Αντίστροφη μέτρηση για τη νέα έξοδο στις αγορές.«The sooner, the better». Με τη φράση αυτή σχολιάζουν παράγοντες της αγοράς ομολόγων την πρόθεση του ελληνικού δημοσίου για μία ακόμα έξοδο στις αγορές μετά την αναβάθμιση από τη Standard and Poor’s, την πολιτική επικύρωση της τρίτης αξιολόγησης από το Eurogroup και τη διαρκή αποκλιμάκωση των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων, τις τελευταίες ημέρες.

Η επικείμενη έκδοση είναι γνωστό ότι θα αφορά τίτλους επταετούς διάρκειας, αλλά το ύψος των φρέσκων κεφαλαίων που θα αναζητηθεί παραμένει αδιευκρίνιστο. Όχι τυχαία, όπως αναφέρουν πηγές με γνώση των διεργασιών, ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους έχει επικοινωνήσει στους ενδιαφερόμενους ότι η έκδοση θα είναι «benchmark», κάτι που σημαίνει πως μπορεί να αναζητηθούν κεφάλαια από 2,5 έως και 7 δισ. ευρώ.

Ένα ποσό της τάξεως των 3 δισ. ευρώ θεωρείται ρεαλιστικός στόχος, ενώ με δύο ακόμα εκδόσεις που θα ακολουθήσουν -μία πριν τις ιταλικές εκλογές και μία κοντά στη λήξη του τρίτου προγράμματος του ESM-, θα χτιστεί το «μαξιλάρι ασφαλείας» του ελληνικού δημοσίου, το οποίο, κατά το σχέδιο που περιέγραψαν Δραγασάκης, Τσακαλώτος, Χουλιαράκης στον Μάριο Ντράγκι τη Δευτέρα, θα υποστηρίξει τον κυβερνητικό στόχο της «αυτοδύναμης εξόδου».

Με βάση τους υπολογισμούς των δανειστών, όπως αποτυπώνονται στο Compliance Report της τρίτης αξιολόγησης, αν υποτεθεί ότι έως το τέλος του προγράμματος θα υπάρξουν συνολικές εκταμιεύσεις 18,4 δισ. ευρώ, το «μαξιλάρι» θα έφτανε τα 10,2 δισ. ευρώ στη βάση των τελευταίων διαθέσιμων στοιχείων, καλύπτοντας τις χρηματοδοτικές ανάγκες για το δεκάμηνο που θα ακολουθήσει τον Αύγουστο του 2018. Το «μαξιλάρι» όμως εκτιμάται αρμοδίως πως θα αυξηθεί δραστικά εξαιτίας των διαθεσίμων που ήδη υπάρχουν, αλλά και των αλλεπάλληλων εξόδων στις αγορές.

Εκτός από τις εκδόσεις ομολόγων, πληροφορίες αναφέρουν πως ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους προετοιμάζεται να επιστρέψει σύντομα με δημοπρασίες εντόκων γραμματίων 12μηνης και 18μηνης διάρκειας.

Τα έντοκα γραμμάτια του ελληνικού δημοσίου αποτελούν πλέον πόλο έλξης ξένων κεφαλαίων, με περίπου 50% των τελευταίων εκδόσεων να καλύπτεται από ξένους. «Απόδοση 0,99% όπως αυτή του τελευταίου εξάμηνου εντόκου γραμματίου δεν υπάρχει σε καμία χώρα της ευρωζώνης», σχολιάζουν παράγοντες της αγοράς ομολόγων, αντιπαραβάλλοντας με την απόδοση του δεκαετούς γερμανικού ομολόγου κοντά στο 0,5%!

Χθες οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων κατέγραψαν νέα ιστορικά χαμηλά. Η απόδοση του πενταετούς ομολόγου υποχώρησε σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα στο 2,73%, στους διετείς τίτλους στο 1,211%, ενώ στα δεκαετή ομόλογα στο 3,79%.

Πηγή: link

Σπάνε τα κοντέρ τα ελληνικά ομόλογα – Ιστορικά χαμηλά άγγιξε η απόδοση του 2ετούς.Η ελληνική αγορά ομολόγων, το “αστέρι των αποδόσεων του 2017” μαζί με την Πορτογαλία, όπως την χαρακτήρισαν οι αναλυτές, συνεχίζει να εντυπωσιάζει και να σπάει τα ρεκόρ, δίνοντας όλο και περισσότερο θετικό αέρα στα ελληνικά assets, των οποίων η ανάκαμψη έχει μπει για τα καλά στο ραντάρ των επενδυτών.

Η έστω και συντηρητική αναβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας από την S&P αλλά – κυρίως – το πράσινο φως από το χθεσινό Eurogroup για το κλείσιμο της τρίτης αξιολόγησης, το οποίο και ανοίγει τον δρόμο προς τη νέα έξοδο της Ελλάδας στις αγορές αλλά και την ομαλή ολοκλήρωση του τρίτου προγράμματος, σε συνδυασμό με την υπογράμμιση από τους ΥΠΟΙΚ της ευρωζώνης ότι ξεκινά η τεχνική συζήτηση για την ελάφρυνση χρέους και ότι ειδικότερα θα αντιμετωπιστεί ο μηχανισμός που συνδέει την πορεία της ανάπτυξης με την ελάφρυνση χρέους, αποτελούν τους πιο πρόσφατους καταλύτες για το δυναμικό ράλι των ελληνικών τίτλων.

Οι επενδυτές παρακολουθούν στενά τα ελληνικά ομόλογα από την περίοδο της ολοκλήρωσης του swap η οποία και πάτησε το κουμπί της ενεργοποίησης των real money investors στα ελληνικά assets από τα τέλη του περασμένου Νοεμβρίου, δίνοντας στην αγορά τη ρευστότητα που έλειπε τόσο καιρό και που δημιουργούσε προβλήματα στην επενδυσιμότητα των τίτλων. Οι τρέχουσες εξελίξεις αλλά και οι εξελίξεις του επόμενου διαστήματος αναμένεται να ωθήσουν -σύμφωνα με τους αναλυτές- ακόμη χαμηλότερα τα ελληνικά spreads, τη στιγμή που το κλίμα γύρω από την ευρωπεριφέρεια συνεχίζει να είναι θετικό και οι ιταλικές εκλογές, όπως σημειώνει η Goldman Sachs, δεν εκτιμάται ότι θα οδηγήσουν σε κάποια απότομη άνοδο του συστημικού ρίσκου στην ευρωζώνη,

Έτσι, οι αποδόσεις στα ελληνικά 2ετή ομόλογα σημειώνουν σήμερα νέα σημαντική πτώση και αγγίζουν πλέον το 1,231%, με υποχώρηση της τάξης του 7% από τα χθεσινά επίπεδα, αγγίζοντας πλέον νέο ιστορικό χαμηλό.

Βελτίωση σημειώνουν και οι 10ετείς τίτλοι, με την απόδοσή τους να διαμορφώνεται στο 3,827%, με πτώση 0,60%, “κρατώντας” τα χαμηλά 12ετίας, ενώ η απόδοση στα 5ετή ελληνικά ομόλογα υποχωρεί στο 2,749% με πτώση σχεδόν 1%, πλησιάζοντας και αυτά τα ιστορικά χαμηλά του 2,6% που σημειώθηκαν τον Ιούνιο του 2005.

“Το γεγονός ότι αυτή ήταν η πρώτη αναβάθμιση σε δύο χρόνια και είναι μια πολιτική νίκη για την κυβέρνηση και την ευρωζώνη”, σημειώνει ο Patrick O’Donnell, διευθυντής επενδύσεων στο Aberdeen Asset Management στο Λονδίνο, αναφερόμενος στην αναβάθμιση της S&P.

Αξίζει να σημειώσουμε πως χθες η BlueBay Asset Management τόνισε πως δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι η Ελλάδα ως αγορά παραμένει ελκυστική, με τα 5ετή ελληνικά ομόλογα (των οποίων το spread διαμορφώνεται στις 300 μ.β. έναντι των γερμανικών), να αποτελούν επενδυτική ευκαιρία όταν τα αντίστοιχα πορτογαλικά έχουν συρρικνωθεί τώρα στις 55 μ.β., ενώ εκτίμησε πως τα ελληνικά ομόλογα ενδέχεται να είναι επιλέξιμα για αγορές από την ΕΚΤ αργότερα εντός του έτους -ακόμη και αν η χώρα δεν βρίσκεται πλέον σε πρόγραμμα του ESM.

Όπως σημείωσε πριν μερικές ημέρες ο Alberto Gallo, διαχειριστής κεφαλαίων στην Algebris Investments, εάν η Πορτογαλία ήταν το “αστέρι” των ευρωπαϊκών αγορών κρατικού χρέους το 2017, η Ελλάδα θα μπορούσε να είναι το αστέρι του 2018, επισημαίνοντας ότι το macro fund του διατηρεί θέσεις long σε τίτλους σε όλη την ελληνική καμπύλη αποδόσεων.

Πηγή: link

Πράσινο φως από το Eurogroup για τη δόση 6,7 δισ. ευρώ.Ολοκλήρωσε το Eurogroup τις συζητήσεις για την τρίτη αξιολόγηση του ελληνικού προγράμματος.

Οι υπουργοί Οικονομικών της Ευρωζώνης έδωσαν σήμερα το πράσινο φως για την εκταμίευση της δόση 6,7 δισ. ευρώ και χαιρέτισαν την υλοποίηση των περισσότερων προαπαιτούμενων της γ’ αξιολόγησης.

Με θερμό κλίμα υποδέχτηκε το Eurogroup την εφαρμογή της πλειονότητας των προαπαιτούμενων μέτρων για την τρίτη αξιολόγηση, ενώ συνέδεσε την εκταμίευση της δόσης με την απρόσκοπτη διενέργεια των ηλεκτρονικών πλειστηριασμών.

«Το Eurogroup χαιρετίζει την εφαρμογή σχεδόν όλων των συμφωνημένων προαπαιτούμενων. Καλεί τις ελληνικές αρχές να ολοκληρώσουν τα εκκρεμή προαπαιτούμενα, επειγόντως», σύμφωνα με ανακοίνωση του Eurogroup.

Στη συνέχεια, προσθέτει ότι «το Eurogroup εξουσιοδοτεί το EuroWorking Group να επιβεβαιώσει την εφαρμογή των εκκρεμών προαπαιτούμενων, συμπεριλαμβανομένης της εκτίμησης ότι η συνεχής και απρόσκοπτη ροή των ηλεκτρονικών πλειστηριασμών θα εξασφαλίσει και θα ολοκληρώσει τις εκκρεμείς ενέργειες στον τομέα των ιδιωτικοποιήσεων».

Οι υπουργοί Οικονομικών της Ευρωζώνης έδωσαν το πράσινο φως για την εκταμίευση της δόση 6,7 δισ. ευρώ μετά την υλοποίηση των εναπομείναντων προαπαιτούμενων και χαιρέτισαν την υλοποίηση των σχεδόν όλων των προαπαιτούμενων της γ΄ αξιολόγησης.

Πηγή: link

Απόβαση Κινέζων τραπεζιτών στην Αθήνα. Έρχεται η ICBC.H Industrial & Commercial Bank of China (ICBC), που έχει πελάτες 500 εκατομμύρια επιχειρηματίες και φυσικά πρόσωπα και είναι η μεγαλύτερη στον κόσμο με βάση το ενεργητικό της που είναι 3,3 τρισ. ευρώ, θέλει να ανοίξει υποκατάστημα και στην Ελλάδα.

Ηδη στελέχη της έχουν κάνει τον πρώτο κύκλο διερευνητικών επαφών με στελέχη της Τράπεζας της Ελλάδος και, όπως αναφέρουν καλά πληροφορημένες πηγές, ενημερώθηκαν από τον υποδιοικητή της ΤτΕ κ. Θόδωρο Μητράκο για τις διαδικασίες που πρέπει να ακολουθήσουν για να τους χορηγηθεί άδεια λειτουργίας καθώς και για το χρονοδιάγραμμα.

Οι ίδιες πηγές αναφέρουν στο mononews.gr ότι οι Κινέζοι θέλουν να δραστηριοποιηθούν απευθείας στην ελληνική τραπεζική αγορά και να αποκτήσουν άδεια λειτουργίας. Εναλλακτικά μπορούν να χρησιμοποιήσουν το «Ευρωπαϊκό Διαβατήριο» και, με γέφυρα άλλο υποκατάστημα τους με έδρα κράτος-μέλος της Ευρωπαϊκής Ένωσης, να δραστηριοποιηθούν και στη χώρα μας.

Να σημειωθεί ότι οι Κινέζοι ενδιαφέρονται να αποκτήσουν θέσεις γενικότερα στην ελληνική αγορά και δη στο κομμάτι των υποδομών και για το λόγο αυτό επιθυμούν να έχουν και τραπεζικό βραχίονα.

Το μέγεθος της ICBC είναι κολοσσιαίο, σύμφωνα με τα στοιχεία ισολογισμού που αναφέρονται στην ιστοσελίδα της. Η τράπεζα ιδρύθηκε το 1984, είναι εισηγμένη στα χρηματιστήρια του Χονγκ Κονγκ και της Σανγκάης και δραστηριοποιείται σε 42 χώρες σε όλο τον κόσμο.

Το 2016 η ΙCBC είχε κέρδη 36,2 δισ. ευρώ ή 279,1 δισ. RMB (το εθνικό νόμισμα της Κίνας είναι το Ren Ming Bi =0,13 ευρώ).

Επίσης τα επιχειρηματικά δάνεια το 2016 ήταν ύψους 8,14 τρισ RMB (αυξημένα κατά 271,13 δισ RMB σε σχέση με το προηγούμενο έτος) και το υπόλοιπο των εταιρικών καταθέσεων ανήλθε στα 9,448 τρισ RMB, ήτοι αύξηση κατά 1δισ RMB ή 12,0%.

Έχει δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας 14,61%.

Οι εταιρικοί πελάτες αγγίζουν τα 6 εκατομμύρια και ξεπερνούν τα 500 εκατομμύρια οι πελάτες -φυσικά πρόσωπα.

Στηρίζει τη μεταρρύθμιση και την καινοτομία καθώς και τον μετασχηματισμό των επιχειρήσεων.

Η τράπεζα δίνει έμφαση σε θέματα εταιρικής κοινωνικής ευθύνης. Επικεντρώνεται σε θέματα οικονομικής και κοινωνικής ανάπτυξης, στην βιώσιμη ανάπτυξη και την κοινωνική πρόοδο. Ακόμα εστιάζει σε βασικά κοινωνικά θέματα όπως είναι η μείωση της ακρίβειας, της φτώχειας, η κοινωνική πρόνοια, σε θέματα πράσινης αλλά και συνεπούς χρηματοδότησης, στη βελτίωση των πολιτικών υποστήριξης. Να σημειωθεί ότι η ICBC για το κοινωνικό της αποτύπωμα και τις δράσεις που έχει αναλάβει έχει λάβει πολλά βραβεία, όπως Βραβείο Καλύτερης Κοινωνικής Ευθύνης, το Βραβείο Ανακούφισης της Φτώχειας, έχει τον τίτλο της «Καλύτερης Εταιρικής Τράπεζας στην Κίνα» από την Global Finance, επί επτά συνεχή έτη.

Πηγή: link

Μειώθηκαν οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων σχεδόν κατά 8 μονάδες βάσης στο 1,31%.Σε μία ημέρα, όπου οι περισσότερες αποδόσεις ομολόγων της Ευρωζώνης κινήθηκαν ανοδικά, όπως και των ομολόγων των ΗΠΑ με τη διακοπή λειτουργίας του αμερικανικού δημοσίου να συνεχίζεται για τρίτη ημέρα, τα ισπανικά και ελληνικά ομόλογα υπεραπέδωσαν.

Οι αποδόσεις των βραχυπρόθεσμων ελληνικών ομολόγων μειώθηκαν κατά σχεδόν 8 μονάδες βάσης στο 1,31%. Οι αποδόσεις των πενταετών ελληνικών τίτλων ήταν ελαφρά χαμηλότερες στο 2,81%, ενώ οι αποδόσεις των πιο μακροπρόθεσμων τίτλων ήταν οριακά υψηλότερες. Ο οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης S&P αναβάθμισε την Παρασκευή το μακροπρόθεσμο αξιόχρεο της Ελλάδας για πρώτη φορά την τελευταία διετία, λόγω της βελτίωσης στις χρηματοδοτικές και δημοσιονομικές προοπτικές της χώρας.

«Το γεγονός ότι είναι η πρώτη αναβάθμιση του αξιόχρεου σε δύο χρόνια αποτελεί πολιτική νίκη για την κυβέρνηση και την Ευρωζώνη», δήλωσε ο Πάτρικ Ο’Ντόνελ, διαχειριστής επενδύσεων της Aberdeen Asset Management στο Λονδίνο, αναφερόμενος στην αναβάθμιση του ελληνικού αξιόχρεου.

Οι ελληνικές αποδόσεις μειώθηκαν πολύ τις τελευταίες εβδομάδες, λόγω των προσδοκιών ότι η Ελλάδα θα βγει από το πρόγραμμα βοήθειας φέτος και αναλυτές σημείωναν ότι αυτό πιθανόν να παραμείνει η βασική κινητήρια δύναμη του ελληνικού χρέους, αναφέρει το ΑΠΕ-ΜΠΕ.

Ο οίκος Fitch αναβάθμισε το αξιόχρεο της Ισπανίας στο Α- με σταθερές προοπτικές την Παρασκευή, αναφέροντας μία ευρείας βάσης οικονομική ανάκαμψη και περιορισμένη επίπτωση στην οικονομία της από την προσπάθεια ανεξαρτησίας της Καταλονίας. Πρόκειται για την πρώτη πιστοληπτική αξιολόγηση της Ισπανίας στη βαθμίδα Α, από έναν εκ των τριών κορυφαίων οίκων αξιολόγησης, μετά την κρίση χρέους της Ευρωζώνης.

Η απόδοση του ισπανικού 10ετούς ομολόγου μειώθηκε έως 5 μονάδες βάσης στο 1,39% για να αυξηθεί στη συνέχεια στο 1,43%.

Το κλίμα έναντι των ομολόγων της Περιφέρειας της Ευρωζώνης ενισχύθηκε επίσης από τις ελπίδες για μία συμφωνία σχηματισμού κυβέρνησης συνασπισμού στη Γερμανία. Οι συντηρητικοί της καγκελαρίου ‘Αγγελα Μέρκελ ετοιμάζονται για επίσημες συζητήσεις σήμερα, χωρίς να χάνουν χρόνο μετά την ψήφο των Σοσιαλδημοκρατών για τη συνέχιση των συζητήσεων μετά από μήνες πολιτικού αδιεξόδου.

Πηγή: link

Ανάσα για τους εγγυητές στεγαστικών και καταναλωτικών δανείων.Επέκταση της προστασίας των εγγυητών και στα μη εξυπηρετούμενα δάνεια φυσικών προσώπων, επίκειται με τις αλλαγές που πρόκειται να ψηφιστούν στο νόμο Κατσέλη, στο πλαίσιο της επόμενης, τέταρτης αξιολόγησης.

Σύμφωνα με πληροφορίες του Capital.gr, η ευθύνη του εγγυητή πρόκειται να περιοριστεί στην ευθύνη του πρωτοφειλέτη, πράγμα που σημαίνει ότι η ευνοϊκή ρύθμιση και το “κούρεμα” της οφειλής που θα λαμβάνει ο τελευταίος, θα αφορά αυτόματα και τον εγγυητή.

Ενόψει της έναρξης αποκλειστικά ηλεκτρονικών πλειστηριασμών από τις 21 Φεβρουαρίου για τράπεζες – ιδιώτες πιστωτές και από την 1η Μαΐου για το Δημόσιο, αλλά και ενόψει των επικείμενων μαζικότερων πωλήσεων “κόκκινων” δανείων σε funds, χιλιάδες εγγυητές μη εξυπηρετούμενων δανείων βρίσκονται αυτή τη στιγμή υπό ασφυκτική πίεση.

Έχοντας εγγυηθεί συχνά σε περισσότερα από ένα δάνεια (σύμφωνα με πληροφορίες, κατά τη διαδικασία των πλειστηριασμών οι συμβολαιογράφοι διαπιστώνουν περιπτώσεις όπου ο ίδιος εγγυητής έχει εγγυηθεί για 6 – 7 δάνεια) και αποδεχόμενοι την ευθύνη της εγγύησης σε μία χρονική στιγμή κατά την οποία το αξιόχρεό τους ήταν υψηλότερο από εκείνο του δανειολήπτη, σήμερα χιλιάδες εγγυητές στεγαστικών, καταναλωτικών και άλλων δανείων που έχουν λάβει φυσικά πρόσωπα και δεν εξυπηρετούνται, βρίσκονται σε δυσμενέστερη θέση από τον δανειολήπτη.

Και αυτό διότι μπορεί ο δανειολήπτης να εξασφαλίζει ευνοϊκή ρύθμιση της οφειλής του με μερικό “κούρεμα”, όμως ο εγγυητής συνεχίζει να ευθύνεται για την οφειλή στο ακέραιο. Επομένως, οι τράπεζες συνεχίζουν να απευθύνονται στον εγγυητή για την κάλυψη του υπολοίπου της οφειλής του δανειολήπτη.

Πλέον, με τις αλλαγές που πρόκειται να ψηφιστούν στο νόμο Κατσέλη, η ευθύνη του εγγυητή θα περιορίζεται στην ευθύνη του δανειολήπτη για το χρέος. Σημειώνεται ότι η πρόβλεψη αυτή έχει ψηφιστεί ήδη για τα δάνεια των επιχειρήσεων στο πλαίσιο του εξωδικαστικού συμβιβασμού.

Η βελτίωση της θέσης του συνεργάσιμου εγγυητή ήταν μεταξύ των αλλαγών στο νόμο Κατσέλη που είχαν συμφωνηθεί με τους “θεσμούς” στις αρχές Δεκεμβρίου. Όπως είχε γράψει το Capital.gr στις 4/12/17 (Ποιες αλλαγές αποφασίστηκαν στο νόμο Κατσέλη) ο νόμος Κατσέλη (Σταθάκη) θα εφαρμόζεται πλέον με αυστηρό μηχανισμό screening όλων των αιτούντων, με στόχο το μεγάλο “ξεκαθάρισμα” δανείων ύψους 15 δισ. ευρώ, στα οποία κρύβεται μεγάλη μερίδα στρατηγικών κακοπληρωτών.

Στο πλαίσιο αυτό, όπως έγραφε το Capital.gr, οι αλλαγές στο νόμο που συμφωνήθηκαν στις διαπραγματεύσεις με τους “θεσμούς” προβλέπουν άμεση έξωση από το νόμο όσων δεν δικαιούνται την προστασία του και επιβάλλουν άρση του τραπεζικού απορρήτου προκειμένου να αποδεικνύεται η οικονομική αδυναμία του αιτούντος.

Ειδικότερα, η πληρότητα των κριτηρίων για την υπαγωγή ενός οφειλέτη στο νόμο Κατσέλη δεν θα κρίνεται πλέον όταν φτάσει η υπόθεση στο δικαστήριο, αλλά εξαρχής και με την προϋπόθεση της άρσης του τραπεζικού απορρήτου του αιτούντος.

Πέραν της άρσης του τραπεζικού απορρήτου, η αίτηση του οφειλέτη για υπαγωγή στο νόμο θα απορρίπτεται αν αποδειχθεί δόλος εκ μέρους του. Ως δόλος θα εκλαμβάνεται π.χ. η μεταβίβαση (πώληση) ακινήτων σε συγγενείς, η απόκρυψη οικονομικών και περιουσιακών στοιχείων, η πτώχευση εταιρίας κ.λπ.

Το νέο πλαίσιο του νόμου Κατσέλη θα προβλέπει ότι όσοι αποδεικνύεται πως χρησιμοποιούν το νόμο για να αποφύγουν την αποπληρωμή οφειλών τους, θα χάνουν αυτομάτως την προστασία των διατάξεών του και θα ενεργοποιούνται εναντίον τους τα καταδιωκτικά μέτρα των οποίων είχαν πετύχει αναστολή.

Την προστασία από τα καταδιωκτικά μέτρα των πιστωτών θα χάνουν όσοι αναβάλλουν την δικάσιμο της αίτησής τους, καθώς μετά από δύο αναβολές θα γίνεται έλεγχος για το εάν πράγματι ο αιτών πληροί τα κριτήρια του νόμου και εάν όχι θα αποπέμπεται αυτομάτως από αυτόν.

Η αποπομπή από τις προστατευτικές διατάξεις του νόμου θα ενεργοποιείται και εφόσον ο οφειλέτης παύσει να ανταποκρίνεται στο συμφωνημένο πλάνο αποπληρωμής της οφειλής του. Ωστόσο, εάν έχασε το πλάνο αποπληρωμής διότι χειροτέρευσε η οικονομική του θέση, τότε ο οφειλέτης θα μπορεί να διεκδικήσει την εκ νέου υπαγωγή του στο νόμο, αποδεικνύοντας στο δικαστήριο την επιδείνωση της οικονομικής του κατάστασης.

Οι αλλαγές στο νόμο Κατσέλη θα προβλέπουν επίσης ότι η ευνοϊκή ρύθμιση ενός οφειλέτη δεν θα μπορεί να κληρονομηθεί. Δηλαδή, σε περίπτωση που ο οφειλέτης αποβιώσει, οι κληρονόμοι του θα αναλάβουν το χρέος στην αρχική του μορφή και όχι με την ευνοϊκή ρύθμιση για την αποπληρωμή του.

Εξαίρεση θα υπάρχει στην περίπτωση που το ακίνητο που θα κληρονομηθεί χρησιμοποιείται ως πρώτη κατοικία από τους κληρονόμους του οφειλέτη. Στην περίπτωση αυτή, οι κληρονόμοι θα πρέπει να πάνε στο δικαστήριο και να ζητήσουν ευνοϊκή ρύθμιση οι ίδιοι και με βάση τα δικά τους οικονομικά δεδομένα. Σημειώνεται ότι η τροποποίηση του νόμου Κατσέλη στο σημείο αυτό, ουσιαστικά του δίνει παράταση ζωής ακόμη και για 20 χρόνια μετά, δεδομένου ότι τυπικά η ισχύς του παύει στα τέλη του 2018.

Στις τροποποιήσεις του νόμου θα υπάρχουν επίσης προβλέψεις για:
– Να λυθεί το πρόβλημα που προκύπτει από το “κούρεμα” ασφαλιστικών οφειλών και που έχει ως αποτέλεσμα απώλεια σύνταξης και ασφαλιστικών δικαιωμάτων για τον οφειλέτη.
– Να υπάρχει εύλογη περίοδος για την αποπληρωμή δόσης που αποφασίζει το δικαστήριο (δηλ. στην περίπτωση που η τράπεζα ασκήσει έφεση για υψηλότερη καταβολή δόσης από τον οφειλέτη και αυτή εγκριθεί, να υπάρχει λογική περίοδος μετάβασης από την προηγούμενη χαμηλότερη στην υψηλότερη δόση).
– Να μειωθούν τα δικαιολογητικά που απαιτούνται για την αίτηση υπαγωγής στο νόμο και μάλιστα αυτά να ανταλλάσσονται ηλεκτρονικά από τους διάφορους φορείς και να φτάνουν έτσι στο δικαστήριο.
– Να υπάρξει βελτίωση της θέσης του συνεργάσιμου εγγυητή.

Πηγή: link

Όλες οι κρίσιμες ημερομηνίες-σταθμοί προς την έξοδο από το πρόγραμμα.Οκτώ ημερομηνίες σταθμοί, αρχής γενομένης από σήμερα, που μπορεί να κρύβουν εμπόδια ή και δυσάρεστες εκπλήξεις βρίσκονται στον δρόμο της ελληνικής κυβέρνησης στην πορεία για την ολοκλήρωση του προγράμματος διάσωσης.

Σε αυτό το πλαίσιο εντάσσεται και η συζήτηση για το αν η επόμενη μέρα των μνημονίων θα πρέπει να στηριχτεί σε μια «προληπτική γραμμή στήριξης», όπως πρότεινε ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος, ή σε ένα cash buffer όπως επιδιώκει η ελληνική κυβέρνηση . «Κρας τεστ» για τις αποφάσεις που αφορούν στο μοντέλο εποπτείας θα αποτελέσει η πρώτη έξοδος στις αγορές ,αυτή τη φορά όχι για να αναχρηματοδοτηθεί υφιστάμενο χρέος αλλά για να αντληθεί «φρέσκο χρήμα», έως 3 ευρώ.

Μετά την αναβάθμιση του αξιόχρεου της Ελλάδας από τον οίκο Standard & Poor’s σε Β από Β- (ομόλογα πιο κερδοσκοπικά από την κατηγορία ΒΒ+ που είναι τα αξιόπιστα), στο οικονομικό επιτελείο θέλουν να εκμεταλλευτούν το πανηγυρικό κλίμα προβαίνοντας σε νέο δανεισμό από τις κεφαλαιαγορές. Η εντυπωσιακή βελτίωση στην αγορά ομολόγων διευκολύνει σημαντικά τα σχέδια της κυβέρνησης για νέα έξοδο στις αγορές το αμέσως επόμενο διάστημα. Εάν η χώρα στις δύο πρώτες εξόδους, αποδείξει ότι μπορεί να ξανακερδίσει την εμπιστοσύνη των αγορών, ώστε να δανείζεται με λογικό κόστος, σίγουρα θα μπορέσει να διεκδικήσει πιο ευνοϊκό καθεστώς. Ένα από τα μεγάλα θέματα για την ολοκλήρωση του 3ου μνημονίου θα είναι η αξιοποίηση των εγκεκριμένων δανειακών κονδυλίων τα οποία δεν έχουν διατεθεί ακόμα.
Ακόμη και αν εκταμιευτούν κανονικά οι δόσεις που είχαν προγραμματιστεί για την 3η και την 4η αξιολόγηση, εκκρεμεί και πάλι ένα ποσό της τάξεως των 18 δισ. ευρώ, το… μέλλον του οποίου θα πρέπει να κλειδώσει τον Ιούνιο, καθώς η συμφωνία του 3ου μνημονίου προβλέπει ότι ο Ευρωπαϊκός Μηχανισμός Στήριξης δεν θα μπορεί να εκταμιεύσει ούτε ένα ευρώ μετά τις 20 Αυγούστου.

Οι ημερομηνίες είναι :

22 Ιανουαρίου

Το Eurogroup αποφασίζει τυπικά σήμερα για το κλείσιμο της τρίτης αξιολόγησης. Στόχος, έως τα μέσα Φεβρουαρίου να εκταμιευθεί δόση 6,7 δισ. ευρώ από τον ESM και να αρχίσει η συζήτηση για την τέταρτη αξιολόγηση.

Έως τέλη Ιανουαρίου

Θα επιχειρεί η πρώτη σημαντική έξοδος στις αγορές με επταετές ομόλογο ενώ θα γίνουν άλλες δύο,που θα αφορούν σε ένα τριετές και ένα δεκαετές ομόλογο.

Τα κεφάλαια που θα αντλήσει η Ελλάδα, πάντως, θα συμφωνηθούν και με τους δανειστές, οι οποίοι θέλουν να έχουν λόγο όσον αφορά στον νέο δανεισμό της χώρας, δεδομένου ότι όποια και αν είναι η αποκλιμάκωση των αποδόσεων το επόμενο διάστημα, το κόστος για την Ελλάδα θα είναι σαφώς υψηλότερο συγκριτικά με αυτό των δανείων του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Στήριξης.

Πρώτη εβδομάδα Φεβρουαρίου

Ξεκινούν τα στρες τεστ για τις τράπεζες. Στόχος είναι το ελληνικό στρες τεστ να ολοκληρωθεί στα τέλη Απριλίου ή αρχές Μαΐου, δηλαδή πριν από την ολοκλήρωση του τρίτου προγράμματος, τον Αύγουστο του 2018, και τη λήψη των τελικών αποφάσεων για την επόμενη ημέρα. Με την κίνηση αυτή η ΕΚΤ ελπίζει να ικανοποιήσει το ΔΝΤ που ζητάει έκτακτο έλεγχο της ποιότητας του ενεργητικού (AQR) των τραπεζών. Αν τα αποτελέσματα του στρες τεστ δεν είναι ικανοποιητικά, τότε θα πραγματοποιηθεί, πριν από τη λήξη του προγράμματος, νέα ανακεφαλαιοποίηση, κάτι που απεύχεται η ελληνική κυβέρνηση όπως ο διάβολος το λιβάνι. Ενδεχόμενο κουρέματος καταθέσεων αποκλείεται κατηγορηματικά. Αχίλλειος πτέρνα» στη φερεγγυότητα των τεσσάρων συστημικών τραπεζών της Ελλάδας είναι ο μεγάλος όγκος των μη εξυπηρετούμενων δανείων τους.

Παράλληλα, ο Πρωθυπουργός εντός του μήνα αναμένεται να προχωρήσει σε ανασχηματισμό της κυβέρνησής του.Εάν και όλες οι πληροφορίες ανέφεραν ότι ο ανασχηματισμός θα γινόταν περί τα τέλη Ιανουαρίου οι εξελίξεις στο Σκοπιανό και η έντονη κινητικότητα που καταγράφεται γύρω από αυτό το μέτωπο,οδήγησαν τον πρωθυπουργό στη μετάθεση της ημερομηνίας του ανασχηματισμού. Η νέα κυβέρνηση θα είναι εκείνη που θα σηκώσει το βάρος για την έξοδο από το μνημόνιο ενώ θα είναι εκείνη που θα έχει και εκλογικά χαρακτηριστικά αφού θα προετοιμάσει το έδαφος για τις εκλογές,ακόμη και εάν αυτές γίνουν το 2019.

Στις 16 Φεβρουαρίου

Είναι προγραμματισμένη η νέα αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας από τον οίκο Fitch, και αναμένεται αναβάθμιση κατά μία κλίμακα.

Έως 29 Φεβρουαρίου

Το ΔΝΤ θα δώσει το στίγμα του σχετικά με το εάν θα συμμετάσχει στο ελληνικό πρόγραμμα. Οι Ευρωπαίοι έχουν ξεκαθαρίσει ότι δεν πρόκειται να υπάρξει συζήτηση για το χρέος πριν από την ολοκλήρωση του 3ου μνημονίου, κάτι που δημιουργεί έντονο προβληματισμό σχετικά με το ποια θα είναι η αντίδραση του ΔΝΤ αν δεν πάρει τις διαβεβαιώσεις που ζητεί μέσα στους πρώτους μήνες του 2018.

Χωρίς απόφαση για το χρέος, το ΔΝΤ δεν πρόκειται να αποφασίσει πλήρη συμμετοχή στο ελληνικό πρόγραμμα.

Μάιος

Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο είναι αυτό το οποίο θα αποφασίσει αν θα ζητήσει να εφαρμοστεί το 2019 αντί το 2020 η μείωση του αφορολόγητου. Εάν διαπιστωθεί ότι το πρωτογενές πλεόνασμα είναι εκτός στόχου, θα πρέπει να ψηφιστεί η σχετική διάταξη από τη Βουλή, που θα ορίζει ότι το αφορολόγητο όριο θα εφαρμοστεί από την 1-1-2019. Αυτό σημαίνει ότι όλοι οι φορολογούμενοι θα επιβαρυνθούν από το 2019 με 650 ευρώ ο καθένας ετησίως, ενώ περίπου 1 εκατ. φορολογούμενοι θα πληρώσουν φόρο καθώς βρίσκονταν κάτω από το αφορολόγητο όριο, ενώ συνταξιούχοι με μηνιαία εισοδήματα 500-600 ευρώ θα χάσουν μία σύνταξη μόνο από τα σκληρά μέτρα της φορολογίας.

24 Μαΐου
Στο Eurogroup της 24ης Μαΐου οι δανειστές επιδιώκουν να κλείσει η 4η αξιολόγηση σε τεχνικό επίπεδο. Τα χρονικά περιθώρια θα είναι ασφυκτικά και για την ολοκλήρωση της 4ης αξιολόγησης. Οι διαπραγματεύσεις με στόχο την ολοκλήρωση των τελευταίων 82 προαπαιτούμενων θα πρέπει να ξεκινήσει από τον Μάρτιο με στόχο να ολοκληρωθεί έως τότε, προκειμένου να υπάρχουν χρονικά περιθώρια για επίτευξη συμφωνίας και επί των υπόλοιπων ανοικτών θεμάτων όπως είναι η αξιοποίηση των κονδυλίων που έχουν εγκριθεί για την Ελλάδα στο πλαίσιο του 3ου μνημονίου.

Ιούνιος

Οι δανειστές στο βασικό σενάριο συμφωνούν με την κυβέρνηση στο πλαίσιο της ολοκλήρωσης της τέταρτης και τελευταίας αξιολόγησης του τρίτου προγράμματος. Πιθανή εμπλοκή θα έχει ήδη ανοίξει παράθυρο εκλογών.

Πηγή: enikonomia.gr

Δραγασάκης: Η Ελλάδα χρειάζεται “ένα κουμπαρά “ύψους 19 δισ. ευρώ.Τις προϋποθέσεις για βγει η Ελλάδα οριστικά από τα μνημόνια παρουσίασε ο αντιπρόεδρος της κυβέρνησης, Γιάννης Δραγασάκης.

Μιλώντας στην ΕΡΤ1, ο κ. Δραγασάκης είπε ότι, αρχικά “θα πρέπει να δημιουργήσουμε μια ασπίδα ταμειακή, ένα”κουμπαρά” ο οποίος θα
έχει αρκετά χρήματα, άμα μπορούμε να έχουμε 18 δισ. ευρώ με 19 δισ. ευρώ, ούτως ώστε να καλύψουμε τις ανάγκες των επόμενων ετών”σε περίπτωση μιας παγκόσμιας αναταραχής.

“Το δεύτερο που πρέπει να κάνουμε είναι ένα πρόγραμμα για την μετά “εποχή μνημονίων, δηλαδή τι πρόγραμμα θα εφαρμόσουμε. Αυτό είναι σημαντικό και για τους εαυτούς μας και για την χώρα αλλά και για τους ξένους διότι υπάρχει μια έλλειψη εμπιστοσύνης από τους ξένους”μην τυχόν η Ελλάδα επανέλθει στην αρχική της οικονομική κατάσταση.

“Το τρίτο είναι να συμφωνήσουμε το πλαίσιο το οποίο θα λειτουργήσει μετά το μνημόνιο στη Ευρώπη, το οποίο πρέπει να εξασφαλίζει μια λειτουργία βιωσιμότητας, ανάπτυξης, η ανεργία μας παρόλο που μειώθηκε είναι πάρα πολύ υψηλή, πρέπει να δούμε τι είδους επιτήρηση θα υπάρχει, προφανώς δεν θα είναι ίδια που υπάρχει τώρα”, σημείωσε.

“Η Ελλάδα μπορεί να δανειστεί με καλό επιτόκιο και πιστεύω ότι θα βγούμε στις αγορές. Σήμερα τα επιτόκια για να δανειστούμε ως κράτος είναι χαμηλότερα από αυτά που δανειζόμασταν το 2006 και 2007. Με αυτήν την έννοια θεωρείται αυτό καλό.Δηλαδή έχουμε πάει σε επίπεδα πριν την κρίση.Αλλά η δική μου έμφαση έμφαση είναι να μην επαναπαυόμαστε στο καλό κλίμα που υπάρχει σήμερα.Πρέπει να σκεφτούμε ότι μπορούν να συμβούν και εξωγενή πράγματα στο μέλλον,μια κρίση στο μέλλον δεν μπορεί να αποκλειστεί δυστυχώς”,ανέφερε μεταξύ άλλων.

Πηγή: enikonomia.gr

S&P: Αναβάθμισε την Ελλάδα σε “Β” από “Β-” με θετικό το outlook.Σε αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας κατά μία βαθμίδα, σε “Β” από “Β-” προέβη ο οίκος αξιολόγησης Standard & Poor’s διατηρώντας θετικό το outlook.

“Πάρτι” στα ισπανικά ομόλογα, νέο ράλι στα ελληνικά 2ετή.”Κλέβοντας” λίγο τα φώτα από την Ελλάδα, τα ισπανικά κρατικά ομόλογα υπεραποδίδουν σήμερα της αγοράς, λόγω των προσδοκιών για αναβάθμιση του rating της για πρώτη φορά από την κορύφωση της κρίσης χρέους της ευρωζώνης. Σε ό,τι αφορά τα ελληνικά 10ετή ομόλογα, τα οποία αναμένουν επίσης την αναβάθμιση της Ελλάδας σήμερα από την Standard & Poor’s, κινούνται υποτονικά αφού προέρχονται από ένα εντυπωσιακό ράλι, έχοντας προεξοφλήσει αυτή την θετική εξέλιξη. Ωστόσο η εικόνα στα ελληνικά 2ετή ομόλογα, τα οποία πιο πρόσφατα πήραν… φόρα, συνεχίζει να εντυπωσιάζει με τις αποδόσεις να βρίσκονται μία ανάσα από τα ιστορικά χαμηλά.

Σε ό,τι αφορά την Ισπανία, η Fitch Ratings αναμένεται να ανακοινώσει την αξιολόγησή της για την πιστοληπτική της ικανότητα αργότερα σήμερα, με τους αναλυτές να αναμένουν ευρέως ότι η ισχυρή οικονομική ανάπτυξη και η μείωση του πολιτικού κινδύνου, θα οδηγήσει τον οίκο στην αναβάθμιση της χώρας από “BBB+” σε “A”.

Αυτό θα επανέφερε το rating “A” για την Ισπανία, για πρώτη φορά από τις αρχές του 2012, στην κορύφωση της κρίσης χρέους της ευρωζώνης, όταν η χώρα υποβαθμίστηκε και από τους τρεις μεγάλους οίκους αξιολόγησης.

Σήμερα, οι αποδόσεις των περισσότερων ομολόγων στην ευρωζώνη κινούνται υψηλότερα λόγω της εκτόξευσης των αποδόσεων των αμερικάνικων κρατικών ομολόγων στο 2,64% και στο υψηλότερο επίπεδο σε περισσότερο από τρία χρόνια.

Το κόστος δανεισμού της Ισπανίας (απόδοση 10ετών) υποχωρεί στο 1,48%, με το spread μεταξύ των ισπανικών και των γερμανικών ομολόγων να μειώνεται στις 95 μονάδες βάσης, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Αύγουστο του περασμένου έτους.

“Υπάρχει πλέον ελαφρώς μεγαλύτερη πιθανότητα ότι η Fitch θα αναβαθμίσει την Ισπανία κατά μία βαθμίδα, παρά να επιβεβαιώσει την αξιολόγηση BBB +”, όπως σημειώνει ο αναλυτής της BBVA, Jaime Costero Denche. “Είναι μόνο θέμα χρόνου να έρθει η αναβάθμιση της Ισπανίας από όλους τους οίκους αξιολόγησης”.

Αξίζει να σημειώσουμε πως η Moody’s αξιολογεί την Ισπανία με “Baa2” και η S & P Global με “BBB +”.

Από την άλλη, “καλά” αναμένεται να είναι τα νέα και για την Ελλάδα σήμερα, αφού αναμένεται ευρέως η αναβάθμιση της αξιολόγησής της από την S&P. Ωστόσο η αγορά ομολόγων έχει εδώ και καιρό προεξοφλήσει τόσο την αναβάθμιση όσο και την θετική έκβαση στο Eurogroup της Δευτέρας που θα οδηγήσει στο κλείσιμο της γ’ αξιολόγησης. Έτσι τα 10ετή τηρούν στάση αναμονής, σε αντίθεση με τα 2ετή που συνεχίζουν την εντυπωσιακή τους πορεία.

Τα ελληνικά ομόλογα προέρχονται από ένα ισχυρό ράλι το οποίο έφερε τις αποδόσεις του 10ετούς στα χαμηλά 12ετίας και στο 3,7% με 3,8%, την στιγμή που στις αρχές Δεκεμβρίου διαμορφώνονταν στο 5,5% και πριν ακριβώς έναν χρόνο στο 8%. Σήμερα διαμορφώνονται στο 3,814% με άνοδο 0,66% από χθες,  ενώ σταθεροποιητικά κινούνται τα 5ετή ομόλογα με την απόδοση να διαμορφώνεται στο 2,848%

Ωστόσο, τα 2ετή ομόλογα συνεχίζουν το εντυπωσιακό τους ράλι, με τις αποδόσεις να διαμορφώνονται στο 1,340% με πτώση της τάξης του 3,3% από χθες και μία ανάσα από το ιστορικό χαμηλό του 1,311% που σημειώθηκε τον Σεπτέμβριο του 2009.

Οι διαθέσεις των επενδυτών για τους ελληνικούς τίτλους διατηρούνται “ζεστές”, εν όψει και της νέας εξόδου της Ελλάδας στις αγορές με 7ετή ομόλογα το αμέσως επόμενο διάστημα. Όπως σημειώνει σήμερα στο Bloombergο Alberto Gallo, διαχειριστής κεφαλαίων στην Algebris Investments, εάν η Πορτογαλία ήταν το “αστέρι” των ευρωπαϊκών αγορών κρατικού χρέους το 2017, η Ελλάδα θα μπορούσε να είναι το αστέρι του 2018, τονίζοντας ότι το macro fund του διατηρεί θέσεις long σε τίτλους σε όλη την ελληνική καμπύλη αποδόσεων.

Πηγή: link