Πιστωτικά θετική κρίνει η Moody’s την επιστροφή της Ελλάδας στις αγορές. Όπως αναφέρει στον σχετικό σχολιασμό της, η Ελλάδα επέστρεψε στις 29 Ιανουαρίου στις αγορές, αντλώντας 2,5 δισ. ευρώ από την έκδοση πενταετούς ομολόγου που ωριμάζει το 2024. Πρόκειται για την πρώτη έκδοση ομολόγων από την ελληνική κυβέρνηση, μετά την ολοκλήρωση του τρίτου προγράμματος προσαρμογής τον Αύγουστο του 2018 και την πρώτη έκδοση ομολόγου εκτός προγράμματος διάσωσης, μετά από σχεδόν μια δεκαετία εξάρτησης από τη χρηματοδότηση της ΕΕ και του ΔΝΤ.

Η έξοδος της Ελλάδας στις διεθνείς κεφαλαιαγορές είναι πιστωτικά θετική, καθώς αντανακλά τη βελτίωση της επενδυτικής εμπιστοσύνης και ανοίγει τον δρόμο ώστε η χώρα να επιστρέψει πλήρως στη χρηματοδότηση από την αγορά, τονίζει η Moody’s.

Όπως εκτιμά, με τη στήριξη ενός σημαντικού κεφαλαιακού «μαξιλαριού» ύψους περίπου 26,5 δισ. ευρώ (13,8% του ΑΕΠ) και την ισχυρή στήριξη των πιστωτών της ευρωζώνης όπως φάνηκε από τα μεσοπρόθεσμα μέτρα ελάφρυνσης του χρέους που συμφωνήθηκαν τον Ιούνιο του 2018, η Ελλάδα θα συνεχίσει να χρηματοδοτείται αποκλειστικά από τις κεφαλαιαγορές. Φέτος, ο ΟΔΔΗΧ σχεδιάζει την έκδοση ομολόγων ύψους έως 7 δισ. ευρώ -στην οποία η πρόσφατη έκδοση συνέβαλε σχεδόν 36%.

Ενώ το κόστος του ομολόγου είναι πολύ υψηλότερο από αυτό που πληρώνει η Ελλάδα επί των δανείων που έλαβε από τον EFSF και τον ΕSM, ωστόσο ο χρόνος της έκδοσης ήταν καλός, η ζήτηση σημαντική και η απόδοση του 3,6% εύκολα διαχειρίσιμη για την Ελλάδα, σημειώνει η Moody’s. Η προηγούμενη έκδοση 5ετών ομολόγων του Ιουλίου του 2017 είχε επιτόκιο 4,625%. Το επιτόκιο του 3,6% αυτής της έκδοσης αντανακλά ένα πιο σταθερό εγχώριο πολιτικό περιβάλλον και τις λιγότερο δύσκολες συνθήκες της αγοράς, δεδομένου ότι η κυβέρνηση πήρε ψήφο εμπιστοσύνης στη Βουλή στις 16 Ιανουαρίου και πέρασε τη Συμφωνία των Πρεσπών.

Σύμφωνα με αναφορές στα ΜΜΕ, σημειώνει η Moody’s, οι fund managers, που τυπικά είναι πιο μακροπρόθεσμοι επενδυτές, αγόρασαν το μεγαλύτερο μερίδιο του ομολόγου.

Η απόδοση στη νέα έκδοση πενταετούς ομολόγου κάνει το κόστος δανεισμού της χώρας ανάλογο με αυτό της Κύπρου, όταν η χώρα βγήκε από το δικό της πρόγραμμα τον Μάρτιο του 2016, αλλά είναι υψηλότερο της Πορτογαλίας, κατά τα δικά της πρώτα βήματα μετά το μνημόνιο.

Η χώρα δεν χρειαζόταν να εκδώσει χρέος αυτή τη στιγμή, δεδομένων των περιορισμένων ωριμάνσεων τα επόμενα 2-3 χρόνια, τις μακρές ημερομηνίες αποπληρωμής υποχρεώσεων και το μεγάλο μαξιλάρι ρευστότητας που καλύπτει τις ανάγκες έως τα τέλη του 2020.

Παρά το σημαντικό αυτό βήμα, η χώρα ακόμα αντιμετωπίζει σημαντικές προκλήσεις, που περιλαμβάνουν τη μόνο «μέτρια» αναπτυξιακή προοπτική και ένα αδύναμο τραπεζικό τομέα με υψηλά επίπεδα μη εξυπηρετούμενων δανείων.

Ο ελληνικός μεταποιητικός τομέας εξακολούθησε να υποδεικνύει σταθερή βελτίωση των λειτουργικών συνθηκών τον Ιανουάριο, σύμφωνα με την μηνιαία έρευνα της Markit. Οι ρυθμοί αύξησης της παραγωγής και των νέων παραγγελιών εξαγωγών επιταχύνθηκαν, ενώ ο ρυθμός δημιουργίας θέσεων εργασίας ήταν ένας από του εντονότερους στην ιστορία της έρευνας.

Η αύξηση των νέων εργασιών παρέμεινε σταθερή, ενώ οι εταιρείες παρέμειναν αισιόδοξες ως προς τις προοπτικές για το επόμενο έτος. Εν τω μεταξύ, οι τιμολογιακές πιέσεις εξασθένησαν, καθώς ο ρυθμός αύξησης του κόστους εισροών μειώθηκε αισθητά και ήταν ο βραδύτερος που έχει καταγραφεί από τον Αύγουστο του 2016. Κατά συνέπεια, οι τιμές χρέωσης μειώθηκαν με ταχύτερο ρυθμό, καθώς οι εταιρείες προσπάθησαν να προσελκύσουν νέους πελάτες.

Ο εποχικά προσαρμοσμένος Δείκτης Υπευθύνων Προμηθειών της IHS Markit για τον τομέα μεταποίησης στην Ελλάδα (Purchasing Managers’ Index – PMI) –ένας σύνθετος δείκτης που έχει σχεδιαστεί για να μετρά την απόδοση της μεταποιητικής οικονομίας– έκλεισε στις 53,7 μονάδες τον Ιανουάριο, τιμή ελαφρώς χαμηλότερη από τις 53,8 μονάδες του Δεκεμβρίου.

Παρότι η τιμή του κύριου δείκτη υποχώρησε καταγράφοντας χαμηλό τριών μηνών, ήταν, σε γενικές γραμμές, αντίστοιχη με τις τιμές που καταγράφηκαν στα μέσα του 2018 και υπέδειξε σταθερή βελτίωση της υγείας του ελληνικού μεταποιητικού τομέα.

Η εντονότερη και ταχύτερη αύξηση της παραγωγής στα εργοστάσια των παραγωγών αγαθών συνέβαλε στη διαμόρφωση της τιμής του κύριου δείκτη PMI τον Ιανουάριο. Η αύξηση της παραγωγής ήταν η δεύτερη ταχύτερη που έχει καταγραφεί από τον περασμένο Μάρτιο, ως αποτέλεσμα της συνεχούς αύξησης των νέων εργασιών.

Ο ρυθμός αύξησης των νέων παραγγελιών ήταν αντίστοιχος με αυτόν που καταγράφηκε τον Δεκέμβριο, παραμένοντας, σε γενικές γραμμές, έντονος και μεταξύ των ταχύτερων που έχουν καταγραφεί από το ξεκίνημα του 2018. Η εντονότερη ζήτηση τόσο από τους πελάτες του εξωτερικού όσο και του εσωτερικού συνέβαλε στην πρόσφατη αύξηση. Επιπλέον, ο ρυθμός αύξησης των νέων παραγγελιών από το εξωτερικό επιταχύνθηκε σε υψηλό 12 μηνών, παρά τις αντίξοες συνθήκες στο παγκόσμιο εμπόριο.

Η δέκατη έκτη συνεχή αύξηση των νέων εργασιών από το εξωτερικό συνδέθηκε πολλές φορές με την απόκτηση νέων πελατών. Κατά συνέπεια, το εργατικό δυναμικό δέχτηκε πιέσεις, καθώς ο όγκος αδιεκπεραίωτων εργασιών αυξήθηκε για πρώτη φορά από τον περασμένο Μάρτιο. Κατ’ αναλογία με τις αυξημένες απαιτήσεις παραγωγής, οι Έλληνες κατασκευαστές κατέγραψαν ταχύτερο ρυθμό δημιουργίας θέσεων εργασίας.

Η αύξηση της απασχόλησης ήταν η δεύτερη εντονότερη στην ιστορία της έρευνας. Ως προς τις τιμές, η επιβάρυνση κόστους που κλήθηκαν να αντιμετωπίσουν οι παραγωγοί αγαθών αυξήθηκε, τον Ιανουάριο, με τον βραδύτερο ρυθμό που έχει καταγραφεί από τον Αύγουστο του 2016. Σύμφωνα με αναφορές, η σταθερή αύξηση των τιμών εισροών ήταν αποτέλεσμα του υψηλότερου κόστους πρώτων υλών, κυρίως των υλικών συσκευασίας και των αγροτικών προϊόντων.

Οι ερωτηθέντες στην έρευνα υπέδειξαν ότι μετακύλησαν, εν μέρει, την ασθενέστερη αύξηση του κόστους εισροών στους πελάτες τους, μέσω της περαιτέρω μείωσης των τιμών χρέωσης. Μέλη του πάνελ ανέφεραν ότι η σταθερή συρρίκνωση των τιμών εργοστασίου συνδεόταν επίσης με τις προσπάθειες προσέλκυσης νέων πελατών, λόγω του έντονου ανταγωνισμού.

Κατ’ αναλογία με την περαιτέρω έντονη αύξηση των νεών εργασιών, οι κατασκευαστές κατέγραψαν σημαντικό βαθμό εμπιστοσύνης ως προς την παραγωγή μέσα στο επόμενο έτος, ο οποίος ήταν ο περισσότερο αισιόδοξος που έχει καταγραφεί από το ξεκίνημα συλλογής των συγκεκριμένων στοιχείων, τον Ιούλιο του 2012.

Τέλος, παρά τη δριμεία αύξηση της αγοραστικής δραστηριότητας και την ασθενέστερη επιδείνωση της απόδοσης των προμηθευτών που έχει καταγραφεί από τον Δεκέμβριο του 2017, τα αποθέματα
πρώτων υλών υποχώρησαν με τον ταχύτερο ρυθμό που έχει καταγραφεί από τον Ιούλιο του 2017.

O Siân Jones στην IHS Markit, η οποία καταρτίζει την έρευνα του ελληνικού Δείκτη Υπευθύνων Προμηθειών PMI, είπε: «Η απόδοση του ελληνικού μεταποιητικού τομέα παρέμεινε έντονη τον Ιανουάριο, καθώς ο ρυθμός αύξησης της παραγωγής επιταχύνθηκε στον δεύτερο ταχύτερο που έχει καταγραφεί από τον περασμένο Μάρτιο. Σε αντίθεση με αναφορές σχετικά με τις εντάσεις που παρατηρούνται στο παγκόσμιο εμπόριο, οι οποίες βαίνουν καταστροφικές για τις παραγγελίες εξαγωγών, οι Έλληνες κατασκευαστές κατέγραψαν έντονη αύξηση της ζήτησης από πελάτες του εξωτερικού.

»Η περαιτέρω αύξηση των νέων παραγγελιών άσκησε πίεση στο εργατικό δυναμικό, ενώ η αύξηση των επιπέδων απασχόλησης κατέγραψε τον δεύτερο εντονότερο ρυθμό από την έναρξη συλλογής των δεδομένων. Είναι καθησυχαστικό το γεγονός ότι οι εταιρείες αναμένουν ότι η αύξηση της παραγωγής θα συνεχιστεί μέσα στο επόμενο έτος.

»Οι τιμολογιακές πιέσεις εξασθένησαν και πάλι τον Ιανουάριο, ενώ ο ρυθμός αύξησης του κόστους εισροών εξασθένισε στον βραδύτερο ρυθμό που έχει καταγραφεί από τον Αύγουστο του 2016. Στην προσπάθειά τους να προσελκύσουν νέους πελάτες και να καταπολεμήσουν τον ανταγωνισμό, οι κατασκευαστές μείωσαν τις τιμές εργοστασίου για δεύτερο συνεχή μήνα».

Πηγή: euro2day.gr

Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου υποχώρησε 7 μονάδες βάσης στο 3,91%, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο, μία ημέρα μετά την έκδοση νέου 5ετούς ομολόγου από τη χώρα, μεταδίδει το Bloomberg.

Η απόδοση ομολόγων που λήγουν το 2023 μειώθηκε στο 2,9%, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο. Η μεταβολή στις ελληνικές μετοχές ήταν μικρή, ενώ ο τραπεζικός δείκτης σημείωσε άνοδο 1,9%.

Guardian: «H Ελλάδα εκδίδει ομόλογο»

Στην Ελλάδα, η κυβέρνηση επέστρεψε στις χρηματοπιστωτικές αγορές με έκδοση ενός νέου πενταετούς ομολόγου, αναφέρει η εφημερίδα Guardian.

Η έξοδος, η πρώτη από τότε που η Αθήνα βγήκε από το πρόγραμμα διάσωσης τον περασμένο Αύγουστο, έχει κρίσιμη σημασία για τη δοκιμή της εμπιστοσύνης των επενδυτών σε μια εποχή που οι αγορές έχουν αποδειχθεί πιο δύσκολες από το αναμενόμενο -εν μέρει λόγω της αναταραχής της αγοράς από την Ιταλία αλλά κυρίως λόγω του χρέους της χώρας, στο 185% του ΑΕΠ, που είναι το υψηλότερο στην Ευρώπη. Η συμφωνία -ορόσημο της Παρασκευής για την επίλυση της μακροχρόνιας διαμάχης με τη πΓΔΜ άνοιξε μία δίοδο σε αυτή την αβεβαιότητα, αναφέρουν οι αναλυτές, ωθώντας προς τα πάνω τις αποδόσεις των ομολόγων. Και η πώληση φαίνεται να πήγε καλύτερα από το αναμενόμενο -η Αθήνα άντλησε € 2,5 δισ., με επιτόκιο μόλις 3,6%. Αυτό θα μπορούσε να καθησυχάσει τους επενδυτές ότι η Ελλάδα μπορεί να χρηματοδοτήσει τον εαυτό της, αντί να χρειάζεται νέα οικονομική βοήθεια.

Πηγή: ΑΠΕ-ΜΠΕ

Άνοιξε το βιβλίο προσφορών για την έκδοση του νέου πενταετούς ομολόγου του Ελληνικού Δημοσίου, με την αρχική καθοδήγηση (guidance) για την απόδοση να τοποθετείται στο 3,75% με 3,875%.

Η λήξη του ομολόγου τοποθετείται στις 2 Απριλίου του 2024 και η ημερομηνία διακανονισμού είναι η 5η Φεβρουαρίου, ενώ ανάδοχοι της έκδοσης είναι οι BofA Merrill Lynch, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, HSBC και Societe Generale.

Υπάρχει ισχυρό ενδιαφέρον και στις 11:45 οι προσφορές είχαν φτάσει τα 7,5 δισ. ευρώ. Οι πρώτες πρόσφορες ξεκίνησαν με απόδοση 3.78% και αυτή τη στιγμή διαμορφώνεται στα επίπεδα του 3,6%.

Δεδομένου του υψηλού ενδιαφέροντος και του υψηλού ποσού που συγκεντρώθηκε, το βιβλίο αναμένεται να κλείσει το απόγευμα.

Σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς, η κοινοπρακτική έκδοση έχει στόχο την άντληση μικρού ποσού το οποίο τοποθετείται στα 2 δισ. ευρώ, λίγο μικρότερη από τα 3 δισ. ευρώ ποy αντλήθηκαν στην τελευταία έκδοση ομολόγου, αυτήν του 7ετούς τον Φεβρουάριο του 2018.

Όπως αναφέρουν οι αναλυτές η έκδοση ενός 5ετούς ομολόγου αποτελεί «ασφαλές στοίχημα» για τον ΟΔΔΗΧ, ενώ ισχυρό σήμα για την αγορά θα αποτελέσει η διεύρυνση της επενδυτικής βάσης με την προσέλκυση περισσότερων μακροπρόθεσμων επενδυμένων αντί hedge funds που τείνουν να κυριαρχούν στην ζήτηση των ελληνικών εκδόσεων.

Πηγή: kathimerini.gr

Commuters inching through rush-hour traffic in the Holland Tunnel between Lower Manhattan and New Jersey don’t know it, but a technology likely to be the future of communication is being tested right outside their car windows. Running through the tunnel is a fiber-optic cable that harnesses the power of quantum mechanics to protect critical banking data from potential spies.

The cable’s trick is a technology called quantum key distribution, or QKD. Any half-decent intelligence agency can physically tap normal fiber optics and intercept whatever messages the networks are carrying: They bend the cable with a small clamp, then use a specialized piece of hardware to split the beam of light that carries digital ones and zeros through the line. The people communicating have no way of knowing someone is eavesdropping, because they’re still getting their messages without any perceptible delay.

QKD solves this problem by taking advantage of the quantum physics notion that light—normally thought of as a wave—can also behave like a particle. At each end of the fiber-optic line, QKD systems, which from the outside look like the generic black-box servers you might find in any data center, use lasers to fire data in weak pulses of light, each just a little bigger than a single photon. If any of the pulses’ paths are interrupted and they don’t arrive at the endpoint at the expected nanosecond, the sender and receiver know their communication has been compromised.

“Financial firms see this as a differentiator,” says John Prisco, chief executive officer of Quantum Xchange, the company that’s been operating the cable in the Holland Tunnel since the fall. Prisco says several large banks and asset management firms are testing his gear, but he declined to name them, citing nondisclosure agreements. The companies are considering using QKD to guard their most sensitive secrets, he says, including trading algorithms and customer settlement accounts. Quantum Xchange, based in Bethesda, Md., says it hopes to stretch its cables from Boston to Washington, D.C., and is also promoting them to U.S. government agencies.

Estimates of the annual QKD market range from $50 million to $500 million, but market researcher Global Industry Analysts Inc. says demand for QKD and related technologies may reach $2 billion by 2024. The Chinese government has created a 1,240-mile QKD-protected link between Beijing and Shanghai. It’s also demonstrated the ability to use QKD to transmit and receive messages from a satellite. And a half-dozen QKD startups are pitching other kinds of clients. Qubitekk Inc., a startup in Southern California, has a U.S. Department of Energy contract for a pilot project to secure the communications that help operate power stations. Telecommunications giants including the U.K.’s BT Group Plc and Japan’s NTT Corp. say they’re considering whether to build the protection into their network infrastructure.

Why bother when most network traffic is already encrypted? Encryption is worthless if an attacker manages to get the digital keys used to encode and decode messages. Each key is usually extra-encrypted, but documents disclosed by former National Security Agency contractor Edward Snowden in 2013 showed that the U.S. government, which hoovers up most of the world’s internet traffic, can also break those tougher codes. Exactly how the NSA accomplishes this isn’t widely known. (One suspicion is that while keys are supposed to be based on multiplying two random large prime numbers together, many systems use a relatively small subset of primes, making it much easier for a computer to guess the key.)

Quantum computers are another potential threat to conventional encryption. Like QKD systems, these machines use quantum physics principles to process information and may one day achieve processing power far beyond that of conventional computers. When that happens—in the next 3 to 15 years, depending on whose estimate is right—quantum computers will give almost any user the code-breaking powers of today’s NSA. In 2016 the NSA warned companies that do business with the U.S. government that their next generation of encryption systems would have to be resistant to attacks by quantum computers.

QKD has limits. It can protect data only in transit, not when it’s at rest, stored in data centers or on hard drives. And because fiber-optic cabling itself absorbs some light, a single photon can travel only so far. Scientists have pushed the boundary ever outward, as far as 260 miles in lab experiments. Yet for high-speed transmissions under real-world conditions, the record is just 60 miles. Farther transmissions require a series of “trusted nodes,” relays that are themselves vulnerable to hackers or physical tapping. China uses armed guards to secure the nodes in its 1,240-mile QKD network, says Anthony Lawrence, a former NSA network security expert and briefing officer who now runs cybersecurity startup Vor Technology LLC.

One sure way to avoid these security and distance issues is simply to cut the cord. British startup Kets Quantum Security Ltd. is working with Airbus SE on using QKD to secure communications between a drone and its operator on the ground. And satellite relays will eventually be able to transmit quantum-encrypted signals almost anywhere on Earth, predicts Lawrence, who’s working to commercialize QKD. For the moment, though, the signals are stuck in the Holland Tunnel.

THE BOTTOM LINE While mass adoption of QKD technology remains a long way off, developers are racing to commercialize it before superpowerful quantum computers become more reliable. ● One estimate puts demand for QKD and related technologies by 2024 as high as $2b

Σύμφωνη με την αύξηση του κατώτατου μισθού, αρκεί να είναι προσεκτική, φέρεται να είναι η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, όπως αναφέρουν πηγές του υπουργείου Εργασίας, έπειτα από την ολοκλήρωση της συνάντησης της υπουργού Εργασίας, Έφης Αχτσιόγλου, με εκπροσώπους των θεσμών.

Επιπλέον, σύμφωνα πάντα με τις ίδιες πηγές, «η τελική απόφαση για το ακριβές επίπεδο της αύξησης θα ληφθεί την ερχόμενη εβδομάδα, οπότε και θα υπογραφεί η σχετική υπουργική απόφαση από την ίδια την υπουργό Εργασίας».

Κατά τη διάρκεια της συνάντησης η κ. Αχτσιόγλου ενημέρωσε τους εκπροσώπους των θεσμών για το πόρισμα της επιτροπής εμπειρογνωμόνων και την ολοκλήρωση της διαδικασίας διαβούλευσης σχετικά με την αύξηση του κατώτατου μισθού και την κατάργηση του υποκατώτατου μισθού. Στο πλαίσιο της ενημέρωσης έγινε ανταλλαγή οικονομικών και νομικών επιχειρημάτων από τις δύο πλευρές αναφορικά με τη διαδικασία που ακολουθήθηκε και την επίδραση της αύξησης του κατώτατου μισθού σε βασικά μεγέθη της οικονομίας.

Όσον αφορά στο ασφαλιστικό, η ενημέρωση που έγινε αφορούσε την υλοποίηση της ασφαλιστικής μεταρρύθμισης, την πρόοδο της οργανωτικής συγκρότησης του ΕΦΚΑ και το πλάνο δράσης για την ψηφιοποίηση του ασφαλιστικού ιστορικού των ασφαλισμένων.

Επίσης, σύμφωνα με τους κύκλους του υπουργείου, η κ. Αχτσιόγλου ενημέρωσε τους θεσμούς για τις δικαστικές διεκδικήσεις αναδρομικών από συνταξιούχους για την περίοδο πριν από την απόφαση του ΣτΕ του 2015.

^{Πηγή: ΑΠΕ – ΜΠΕ}