Category: ΝΕΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ

HSBC: Περιμένουμε η ΕΚΤ να αρχίσει αγορές ελληνικών ομολόγων τις επόμενες εβδομάδες.Ξεκινώντας με τον διπλό τίτλο: Διαπραγματεύσεις για τη διάσωση της Ελλάδας και Φως στην άκρη του τούνελ, το ενημερωτικό δελτίο της HSBC σημειώνει εισαγωγικά ότι η επίτευξη συμφωνίας στο Eurogroup και με το ΔΝΤ αποτρέπει ένα πιστωτικό γεγονός τον Ιούλιο και περιλαμβάνει τη συμμετοχή του Ταμείου στο πρόγραμμα μόλις υπάρξει περαιτέρω ελάφρυνση του χρέους.

«Πρόκειται για μεγάλο βήμα μπροστά μετά από πολλούς μήνες αβεβαιότητας, που θα πρέπει να ανοίξει το δρόμο ώστε η ΕΚΤ να περιλάβει την Ελλάδα στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, που με τη σειρά του θα πρέπει να ξεκλειδώσει την πρόσβαση στις αγορές για την Ελλάδα, βάζοντας τη χώρα στο σωστό δρόμο προς την έξοδο από το πρόγραμμα διάσωσης το 2018».

«Το ΔΝΤ επέστρεψε» συνεχίζει η ανάλυση της HSBC, σημειώνοντας ότι το κλείσιμο της δεύτερης αξιολόγησης και η εκταμίευση της δόσης των 8.5 δισ. ευρώ δεν ήταν έκπληξη, μετά την εφαρμοφή των προαπαιτούμενων από ελληνικής πλευράς.

Αυτό που ήταν έκπληξη ήταν ότι ΔΝΤ συμφώνησε να συμμετάσχει στο πρόγραμμα επί της αρχής, ένα μεγάλο βήμα μπροστά, δεδομένης της ανασφάλειας των τελευταίων εβδομάδων και των χαμηλών προσδοκιών που υπήρχαν, συνεχίζει το κείμενο. Κλειδί για αυτή την εξέλιξη ήταν η αποσαφήνιση για τα μεσοπρόθεσμα μέτρα ελάφρυνσης του ελληνικού χρέους από την Ευρωζώνη, με περιόδους χάριτος, επέκταση του χρόνου ωρίμανσης των τίτλων, αν και όπως υπογραμμίζεται αυτά θα οριστικοποιηθούν στο τέλος του ελληνικού προγράμματος, στα μέσα του 2018. Σημειώνεται επίσης ότι επιπλέον ελάφρυνση χρέους αποτελεί έμπρακτα η σύνδεση με τους ρυθμούς ανάπτυξης, πρόταση που έφερε στο προσκήνιο η Γαλλία με το νέο υπουργό Οικονομικών της Μπρουνό Λεμέρ.

Ήδη, με βάση τα παραπάνω, η επικεφαλής του ΔΝΤ Κριστίν Λαγκάρντ δήλωσε ότι θα συστήσει στο Ταμείο τις επόμενες ημέρες την επί της αρχής έγκριση μίας προληπτικής εν αναμονή ρύθμισης για την Ελλάδα, ύψους περίπου 2 δισ. δολαρίων, που προέβλεψε ότι θα έχει ολοκληρωθεί ως τις 27 Ιουλίου. Σε κάθε περίπτωση, και αυτή η εκταμίευση δεν θα γίνει πριν υπάρξει περαιτέρω αποσαφήνιση των μέτρων ελάφρυνσης του χρέους, καθώς όπως είπε «όπως έχουν σήμερα τα πράγματα, το ΔΝΤ θεωρεί ότι το χρέος της Ελλάδας δεν είναι βιώσιμο», αν και τις επόμενες ημέρες το Ταμείο θα παρουσιάσει νέα έκθεση βιωσιμότητας, όπου θα καταγράφεται η έκταση της ελάφρυνσης που θεωρούν απαραίτητη οι αναλυτές του.

Πρόκεται για «Μία νέα αρχή για την Ελλάδα», εκτιμά η HSBC, με την οικονομία της να δείχνει ήδη σημάδια βελτίωσης και το κλείσιμο της δεύτερης αξιολόγησης θα είναι καθοριστικό για να «αλλάξει ταχύτητα», τόσο με το 1,6 δισ. ευρώ περίπου που θα πέσει στην πραγματική οικονομία, όσο και με την ενίσχυση της καταναλωτικής και επενδυτικής εμπιστοσύνης, αλλά και την επιστροφή καταθέσεων στις τράπεζες που θα επιτρέψει την πλήρη άρση των capital controls.

Δεδομένης της δηλωμένης πλέον πρόθεσης του ΔΝΤ να συμμετέχει, «θα μας εξέπλητε εάν η ΕΚΤ δεν ξεκινήσει να αγοράζει ελληνικά ομόλογα τις επόμενες εβδομάδες, τονίζει η HSBC. Η ποσοτική χαλάρωση δεν μπορεί να λειτουργήσει κατά τη διάρκεια αξιολογήσεων προγραμμάτων, αλλά η επόμενη δεν αναμένεται πριν το Φθινόπωρο … η ολοκλήρωσή της και η πιθανή πρόσβαση στην ποσοτική χαλάρωση θα δώσει στην Ελλάδα πρόσβαση στις αγορές, εκπληρώνοντας τον κυβερνητικό στόχο για επιστροφή στις αγορές το συντομότερο δυνατό, όπως υπογραμμίζεται.

Έτσι, «δεν θα μας εξέπλητε μία τέτοια εξέλιξη τις επόμενες εβδομάδες, πιθανώς με αντικατάσταση των τίτλων που λήγουν το 2019 με άλλους μεταγενέστερης ωρίμανσης, που να τους καθιστούν αποδεκτούς για το QE», προβλέπει η HSBC. Δεδομένου ότι η πρόσβαση της Ελλάδας στις αγορές είναι απαραίτητη παράμετρος για έξοδο από το πρόγραμμα διάσωσης, η χτεσινή συμφωνία βάζει τη χώρα σε ένα πιο υποσχόμενο μονοπάτι.

Σημαντική αναφορά γίνεται και στη σημασία της συμφωνίας για την Ευρώπη, καθώς όπως εκτιμά η τράπεζα, μετά την καθυστέρηση μηνών κυρίων λόγω της επιμονής της Γερμανίας να παραμείνει το ΔΝΤ εντός της διαδικασίας και να μην προχωρήσει σε ελάφρυνση χρέους, η παρέμβαση του νέου Γάλλου υπουργού Οικονομικών Μπρουνό Λεμέρ ήταν καθοριστική. Η εκλογή Μακρόν στην γαλλική προεδρία γέννησε πολλές ελπίδες για το ευρωπαϊκό οικοδόμημα και, αν και ίσως είναι νωρίς, μοιάζει να υπάρχουν σαφή σημάδια ότι το Παρίσι έχει ανανεωμένη θέληση να παίξει κεντρικότερο ρόλο στην Ευρώπη.

Πηγή: link

Eurogroup statement on Greece 15/06/17.The Eurogroup welcomes that agreement has been reached between Greece and the institutions on a policy package of structural measures, which aims at shoring up growth and addressing the underlying structural imbalances in public finances and paves the way for a successful completion of the second review of the ESM programme.

The Eurogroup also welcomes the adoption by the Greek parliament of the agreed prior actions for the second review, notably the ambitious post-programme fiscal package, which is composed of an income tax reform broadening the tax base and a pension reform. Together they deliver net savings of 2% of GDP which will underpin the fiscal targets post-2018. It also contains a contingent expansionary package to enhance the growth potential of the Greek economy and to improve the Greek social safety net that will be implemented provided that the agreed medium-term targets are met. We also welcome the adoption of a package of decisive measures to effectively address non-performing loans (NPL), such as establishing an active secondary market, an Out-of-Court Debt Workout framework, as well as all actions to make the Hellenic Corporation of Assets and Participations (HCAP) fully operational.

Moreover, the policy package includes a large number of structural measures aimed at enhancing the growth potential of the Greek economy. With regard to labour market reforms, the Eurogroup welcomes the adopted legislation safeguarding previous reforms on collective bargaining and bringing collective dismissals in line with best EU practices. The Eurogroup also commends the Greek authorities for adopting legislation to implement OECD recommendations to strengthen competition, to facilitate investment licensing and to further open-up regulated professions. We welcome the commitment by Greece to continue on its reform path.

The Eurogroup also commends Greece and the European Commission for the exceptional mobilisation of EU Funds to boost investment in support of jobs and growth since July 2015, for a total amount of nearly EUR 11 bn. The Eurogroup calls upon the Greek authorities to work closely with the European Commission to ensure that additional EUR 970 million made available following the review of the national cohesion policy funding envelopes for the period from 2017 – 2020 are fully absorbed. Furthermore, we commit to continue to provide high-level experts to support the design and implementation of reforms through technical assistance projects.

In parallel the Eurogroup invites Greece together with the institutions as well as relevant third parties by the end of this year to develop and support a holistic growth enhancing strategy including improvements of the investment climate. Further options for mobilizing additional funds from national development banks and other international financial institutions (such as the EIB and EBRD) should be explored.

The Eurogroup supports the efforts of the Greek authorities to work with the European institutions on the creation of a National Development Bank that would coordinate the implementation of development and promotional activities. The Eurogroup calls upon Greece, the European Commission and IFIs to work together to strengthen the pipelines of viable investment projects. Efforts should be made to step up the technical assistance from the European Investment Advisory Hub with a view to facilitating the preparation of investable projects and the establishment of investment platforms.

Today the Eurogroup discussed again the sustainability of Greek public debt with the objective that Greece regains market access at sustainable rates. The Eurogroup reconfirmed the commitments and principles contained in the statements of May 2016. We noted that the implementation of the agreed short term debt measures already contributes to a substantial lowering of the gross financing needs (GFN) of Greece over the medium and long term and significantly improves the profile of Greek public debt.

The Eurogroup welcomes the commitment of Greece to maintain a primary surplus of 3.5% of GDP until 2022 and thereafter a fiscal trajectory that is consistent with its commitments under the European fiscal framework, which would be achieved according to the analysis of the European Commission with a primary surplus of equal to or above but close to 2% of GDP in the period from 2023 to 2060.

The Eurogroup concluded that debt sustainability should be attained within the framework of the debt measures envisaged by the Eurogroup in May 2016. In this regard, the Eurogroup recalled the assessment of debt sustainability with reference to the agreed benchmarks for gross financing needs: GFN should remain below 15% of GDP in the medium term and below 20% of GDP thereafter so as to ensure that debt remains on a sustained downward path.

The Eurogroup recalls that it stands ready to implement a second set of debt measures to the extent needed to meet the aforementioned GFN objectives, in line with the Eurogroup statement of 25 May 2016. This includes abolishing the step-up interest rate margin related to the debt buy-back tranche of the 2nd Greek programme, the use of 2014 SMP profits from the ESM segregated account, the restoration of the transfer of the equivalent of ANFA and SMP profits to Greece (as of budget year 2017), liability management operations within the current ESM programme envelope taking due account of the exceptionally high burden of some Member States, and EFSF reprofiling within the maximum Programme Authorised Amount.

The Eurogroup stands ready to implement, without prejudice to the final DSA, extensions of the weighted average maturities (WAM) and a further deferral of EFSF interest and amortization by between 0 and 15 years. As agreed in May 2016, these measures shall not lead to additional costs for other beneficiary Member States.

In order to take into account possible differences between growth assumptions in the DSA and actual growth developments over the post-programme period, the EFSF reprofiling would be recalibrated according to an operational growth-adjustment mechanism to be agreed. This mechanism will be fully specified as part of the medium-term debt relief measures, following the successful implementation of the ESM programme to make sure the GFN benchmarks defined above are respected and to ensure that the ceiling established by the EFSF Programme Authorised Amount is respected. The Eurogroup mandates the EWG to work further on this as of 2018.

At the end of the programme, conditional upon its successful implementation and to the extent necessary, this second set of measures will be implemented. The exact calibration of these measures will be confirmed at the end of the programme by the Eurogroup on the basis of an updated DSA in cooperation with the European institutions, so as to ensure debt sustainability and compliance with the European fiscal policy framework. This DSA, while based on cautious assumptions, will also take into account the impact of growth enhancing reforms and investment initiatives.

For the long term, the Eurogroup recalls the May 2016 agreement that in the case of an unexpectedly more adverse scenario a contingency mechanism on debt could be activated. The activation of this mechanism would be considered subject to a decision by the Eurogroup and could entail measures such as a further EFSF re-profiling and capping and deferral of interest payments.

Acknowledging the staff level agreement reached with Greece on policies, IMF management will shortly recommend to the IMF’s Executive Board the approval in principle of Greece’s request for a 14-month  Standby Arrangement.  The IMF welcomes the further specification of the debt measures given today by Member States, and agrees that it represents a major step towards Greek debt sustainability. The IMF arrangement will become effective with resources made available in accordance with its terms, provided that the programme stays on track, when IMF staff can assure to the IMF’s Executive Board that there is an agreement on debt relief measures, that, appropriately calibrated at the end of the programme, would secure debt sustainability.

In view of the full implementation of all prior actions and subject to the completion of national procedures, the ESM governing bodies are expected to approve the supplemental MoU and the disbursement of the third tranche of the ESM programme amounting to EUR 8.5 bn to cover current financing needs, arrears clearing, and possibly room to start building up a cash buffer.

In view of the ending of the current programme in August 2018, the Eurogroup commits to provide support for Greece’s return to the market: the Eurogroup agrees that future disbursements should cater not only for the need to clear arrears but also to further build up cash buffers to support investor’s confidence and facilitate market access.

Πηγή: link

ΕΚΤ: Έγινε το πρώτο βήμα για το χρέος.Με κατ’ αρχάς θετικό τρόπο σχολίασε η ΕΚΤ τις αποφάσεις του Eurogroup για την Ελλάδα.

Συγκεκριμένα, η ευρωτράπεζα χαρακτήρισε με ανακοίνωσή της την απόφαση των υπουργών Οικονομικών της Ευρωζώνης ως «πρώτο βήμα για διασφάλιση της βιωσιμότητας του (ελληνικού) χρέους».

«Λαμβάνουμε υπόψη τη συζήτηση στο Eurogroup την οποία βλέπουμε ως πρώτο βήμα στην κατεύθυνση της διασφάλισης της βιωσιμότητας του χρέους», δήλωσε χαρακτηριστικά εκπρόσωπος της ΕΚΤ.

Πηγή:link

ΗΠΑ – Kατάρ: Συμφωνία ύψους 12 δισ.$ για 36 μαχητικά F-15.Παρά τις επικρίσεις του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, οι ΗΠΑ στέλνουν μηνύματα που δείχνουν ότι δεν θα εγκαταλείψουν το Κατάρ, την ώρα που εντείνονται οι διπλωματικές προσπάθειες για να βρεθεί λύση στην κρίση στον Κόλπο.

Δύο πλοία του αμερικανικού Πολεμικού Ναυτικού έφτασαν στο λιμάνι Χάμαντ, νοτίως της Ντόχα, για να «συμμετάσχουν σε μια κοινή στρατιωτική άσκηση με το Πολεμικό Ναυτικό» του Κατάρ, ανακοίνωσε το υπουργείο Άμυνας της χώρας αυτής.

Παράλληλα το Πεντάγωνο ανακοίνωσε χθες Τετάρτη ότι ο Αμερικανός υπουργός Άμυνας Τζιμ Μάτις και ο ομόλογός του του Κατάρ Χάλεντ αλ Ατίγια συμφώνησαν για την πώληση πολεμικών αεροσκαφών F-15.

«Η πώληση αξίας 12 δισεκατομμυρίων δολαρίων θα προσφέρει στο Κατάρ τεχνολογία αιχμής και θα ενισχύσει την συνεργασία στον τομέα ασφάλειας (…) μεταξύ των ΗΠΑ και του Κατάρ», επεσήμανε το υπουργείο Άμυνας.

Η συνεργασία αυτή είναι ήδη στενή, καθώς οι ΗΠΑ διαθέτουν μια μεγάλη αεροπορική βάση στην έρημο του Κατάρ, όπου βρίσκεται η έδρα της CentCom, της κεντρικής διοίκησης του αμερικανικού στρατού για τη Μέση Ανατολή που διευθύνει τις επιχειρήσεις εναντίον του Ισλαμικού Κράτους.

Οι ανακοινώσεις αυτές γίνονται 10 ημέρες μετά την έναρξη της διπλωματικής κρίσης μεταξύ του Κατάρ και της Σαουδικής Αραβίας και των συμμάχων της.

Ο Μάτις και ο αλ Ατίγια υπογράμμισαν «τη σημασία να αμβλυνθούν οι εντάσεις, ώστε όλοι οι εταίροι στην περιοχή του Κόλπου να μπορέσουν να επικεντρωθούν στα επόμενα βήματα προκειμένου να πετύχουν τους κοινούς τους στόχους», σύμφωνα με την αμερικανική ανακοίνωση.

Μετά την έναρξη της κρίσης στον Κόλπο, η Ουάσινγκτον δεν φαίνεται να ακολουθεί μια σταθερή πολιτική. Ο Τραμπ αρχικά έδωσε την εντύπωση ότι συντάσσεται με την απομόνωση του Κατάρ, το οποίο κατηγόρησε ότι «χρηματοδοτεί την τρομοκρατία σε πολύ υψηλό βαθμό». Όμως το Πεντάγωνο και το Στέιτ Ντιπάρτμεντ έχουν αυξήσει τις εκκλήσεις για εξεύρεση λύσης και διάλογο.

Στο μεταξύ συνεχίζονται οι διπλωματικές διεργασίες από τις ΗΠΑ, την Τουρκία, το Κουβέιτ και τη Γαλλία για την άμβλυνση των εντάσεων.

Ο Τούρκος υπουργός Εξωτερικών Μεβλούτ Τσαβούσογλου μετέβη χθες στο Κατάρ και σήμερα αναμένεται να επισκεφθεί το Κουβέιτ και αύριο τη Σαουδική Αραβία, όπου θα συναντηθεί με τον βασιλιά Σάλμαν.

Το Ριάντ «έχει τη δυνατότητα να λύση την κρίση» ως «μεγάλος αδελφός και σημαντικός παράγοντας στην περιοχή», εκτίμησε ο εκπρόσωπος της τουρκικής προεδρίας.

Ο πρόεδρος Ρετζέπ Ταγίπ Ερντογάν αναμένεται να συνομιλήσει τηλεφωνικά με τον Τραμπ τις επόμενες ημέρες για το θέμα.
Επίσης η τουρκική προεδρία επεσήμανε ότι είναι προγραμματισμένες τριμερείς διαβουλεύσεις μεταξύ της Άγκυρας, του Παρισιού και της Ντόχα.

Πηγή:link

“Θα πάνε λοιπόν όλα καλά την Πέμπτη; Μάλλον όχι”, λένε οι Γερμανοί: Η ελάφρυνση αναβάλλεται…Η γερμανική εφημερίδα TAZ εστιάζει στη στάση του Γερμανού υπουργού Οικονομικών Βόλφγκανγκ Σόιμπλε αναφορικά με το ζήτημα του ελληνικού χρέους ενόψει Eurogroup σε άρθρο με τίτλο «Η ελάφρυνση του χρέους αναβάλλεται», αναφέρει στην ιστοσελίδα της η DW. Ειδικότερα σημειώνει: «Αυτή τη φορά ακόμη και Β. Σόιμπλε είναι αισιόδοξος. ‘Αυτή τη φορά θα καταφέρουμε κάτι’, είπε ο ίδιος πριν από τη συνάντηση των υπ. Οικονομικών στο Λουξεμβούργο.(…) ‘Θα το δείτε‘ (…) Aυτό προκάλεσε χαρά στις χρηματαγορές.

Η απειλή μιας χρεοκοπίας για την Ελλάδα που υφέρπει εδώ και χρόνια μοιάζει να έχει αποφευχθεί, το Grexit, η έξοδος της Ελλάδας από το ευρώ δεν είναι πλέον επί ταπητος. Κι όμως, στις Βρυξέλλες ο ενθουσιασμός μοιάζει να έχει μετριαστεί. Διότι ο Σόιμπλε δεν είπε κάτι για τη διαμάχη του με το ΔΝΤ. Κι εδώ ακριβώς έγκειται η δυσκολία.»

Στη συνέχεια η εφημερίδα του Βερολίνου κάνει για ακόμη μια φορά μια σύνοψη της συνεχιζόμενης διαμάχης μεταξύ ΔΝΤ και κ. Σόιμπλε, εκθέτοντας τις διαφορετικές προσεγγίσεις. «Το ΔΝΤ εδώ και χρόνια ζητά ευρύτατες ελαφρύνσεις στο ελληνικό χρέος», ωστόσο «Ο Σόιμπλε εξακολουθεί να είναι κατά ενός κουρέματος» αν και συγχρόνως επιθυμεί τη συμμετοχή του ΔΝΤ στον τρέχον τρίτο πρόγραμμα.

Η ΤΑΖ σημειώνει επ’ αυτού: «Πρόκειται για την τέλεια παγίδα – oι δύο αυτές αξιώσεις είναι μεταξύ τους ασυμβίβαστες. Επί εβδομάδες δανειστές και Ελλάδα προσπάθησαν να βρουν μια διέξοδο. Πρέπει να βρεθεί λύση μέχρι τη συνάντηση στο Λουξεμβούργο, λένε πολλοί. Ωστόσο αυτό που διαφαίνεται είναι μια ακόμη αναβολή της λύσης για τα μέσα του 2018, όταν ολοκληρωθεί το πρόγραμμα».

Για το λόγο αυτό το ΔΝΤ προτείνει στον Σόιμπλε «ένα ασυνήθιστο ντιλ», να συμμετάσχει μεν στο πρόγραμμα αλλά το επίμαχο θέμα της ελάφρυνσης να αναβληθεί.

Όπως σημειώνει η TAZ κάτι τέτοιο θα «θα ήταν τέλειο για τον Σόιμπλε« ενόψει των γερμανικών εκλογών, αλλά όχι και για τον Αλέξη Τσίπρα, που πόνταρε πολλά στο κούρεμα χρέους.

«Η μόνη ελπίδα για τον Τσίπρα έρχεται από τη Γαλλία» και την πρόταση Λεμέρ, σημειώνει η εφημερίδα, εντούτοις παραμένει αβέβαιο αν το γαλλικό σχέδιο θα είχε την υποστήριξη του Σόιμπλε. Αναφορικά, με τον Αλέξη Τσίπρα, η General Anzeiger σημειώνει ότι «χρειάζεται μια επιτυχία», δεδομένης της δημοσκοπικής καθίζησης του ΣΥΡΙΖΑ έναντι της Νέας Δημοκρατίας.

Θα πάνε λοιπόν όλα καλά την Πέμπτη;», διερωτώνται η εφημερίδα της Βόννης. Μάλλον όχι, σημειώνει στη συνέχεια, αν λάβει κανείς υπόψιν: Πρώτον, το γεγονός ότι η Αθήνα ναι μεν ψήφισε νέα μέτρα αλλά δεν τα έχει ακόμη υλοποιήσει και Δεύτερον, ότι νεότερες προγνώσεις του ΔΝΤ για την Ελλάδα έρχονται να σχετικοποιήσουν τα μέχρι πρότινος θετικά για την Ελλάδα στοιχεία.

«Για το λόγο αυτό ο πρωθυπουργός Αλέξης Τσίπρας δεν έχει καλό προαίσθημα για την Πέμπτη».

Πηγή: link

Μέτρα ελάφρυνσης του χρέους μετά το 2018 «βλέπει» ο εκπρόσωπος του Σόιμπλε.Η Γερμανία αναμένει πως η Ελλάδα και οι δανειστές της θα καταλήξουν σε συμβιβαστική συμφωνία για τη δόση στο αυριανό Eurogroup, ωστόσο η Αθήνα δεν θα λάβει εγγυήσεις για την ελάφρυνση του ελληνικού χρέους, σύμφωνα με όσα δήλωσε την Τετάρτη σε τακτική συνέντευξη Τύπου ο εκπρόσωπος του Γερμανού Υπουργού Οικονομικών Βόλφγκανγκ Σόιμπλε, Γιρκ Βάισγκερμπερ.

Σόιμπλε: Θα δείτε ότι θα τα καταφέρουμε την Πέμπτη.Την πεποίθησή του ότι θα υπάρξει κατάληξη σε συμφωνία για την Ελλάδα την Πέμπτη εξέφρασε ο γερμανός υπουργός Οικονομικών, μιλώντας στο Βερολίνο, χωρίς ωστόσο να διευκρινίσει ποια είναι η λύση που βλέπει να επικρατεί. «Είμαι πεπεισμένος (confident) ότι θα φτάσουμε σε συμφωνία για την Ελλάδα την Πέμπτη». Σύμφωνα με το Bloomberg, η συγκεκριμένη δήλωση είναι αυτή που συνέβαλε στο να κινηθεί το επιτόκιο του ελληνικού 2ετους ομολόγου κάτω από 5%.

“Θα τα καταφέρουμε την Πέμπτη. Θα το δείτε”, είπε ο κ. Σόιμπλε.

Ο γερμανός ΥΠΟΙΚ παράλληλα δεν έχασε την ευκαιρία να αναφερθεί στην ΕΚΤ, λέγοντας ότι πρέπει να βγει «σε εύθετο χρόνο» από την τρέχουσα νομισματική της πολιτική, προειδοποιώντας πως τα εξαιρετικά χαμηλά επιτόκια έχουν προκαλέσει προβλήματα σε ορισμένα μέρη του κόσμου.

«Η εξαιρετικά χαλαρή νομισματική πολιτική σε πολλές περιοχές έχει ενθαρρύνει τηνυπερβολική ανάληψη ρίσκου, την επανάπαυση σε επίπεδο πολιτικής, την κακή κατανομή κεφαλαίων και την φούσκα στις τιμές των assets και θα συνεχίσει να το κάνει αν δεν αντιστραφεί με τον καιρό».

«Πρέπει να βγούμε από την τρέχουσα νομισματική πολιτική σε εύθετο χρόνο και να επιστρέψουμε σε μια πιο ομαλή πορεία», συμπλήρωσε.

Σε ότι αφορά το ελληνικό θέμα πάντως, όπως μεταδίδει η Deutsche Welle, πυρήνας της συμφωνίας που προωθείται από το Βερολίνο είναι η λεγόμενη «πρόταση Σόιμπλε» του προηγούμενου Eurogroup.  Αυτή προέκριναν άλλωστε στο διάστημα που μεσολάβησε έκτοτε υψηλόβαθμοι αξιωματούχοι, ανάμεσά τους η ίδια η Κριστίν Λαγκάρντ αλλά και ο επικεφαλής του EuroWorkingGroup Τόμας Βίζερ. Το γεγονός ότι στο Λουξεμβούργο θα βρίσκεται και η ίδια η κ. Λαγκάρντ εκλαμβάνεται από αναλυτές ως σαφής ένδειξη ότι θα υπάρξει συμφωνία.

Το ερώτημα είναι βέβαια ποια μορφή θα έχει αυτή η συμφωνία. Σύμφωνα με συγκλίνουσες εκτιμήσεις το πιο πιθανό σενάριο είναι μια ελαφρώς αναβαθμισμένη εκδοχή της τελευταίας πρότασης του Μαΐου, με ορισμένες πιο εξειδικευμένες αναφορές στο χρέος -εδώ συνίσταται και η υποχώρηση από πλευράς Β. Σόιμπλε-, εντούτοις με τον γνωστό αστερίσκο που παραπέμπει τη λήψη των τελικών αποφάσεων στο 2018 εφόσον φυσικά κριθεί αναγκαίο. Στην καλύτερη των περιπτώσεων θα πρόκειται για μια υποτυπώδη συγκεκριμενοποίηση των μέτρων, με τέτοια διατύπωση που δεν θα συνιστά φυσικά «αλλαγή προγράμματος» και συνεπώς δεν θα αναγκάζει τον γερμανό υπουργό Οικονομικών να ζητήσει την έγκριση της γερμανικής Βουλής και δη εν μέσω προεκλογικής περιόδου.

Επίσης, θεωρείται σχεδόν βέβαιο ότι θα υπάρχει σαφής και ισχυρή αναφορά στα ευρωπαϊκά μέτρα ενίσχυσης της ανάπτυξης. Όλα αυτά ανοίγουν φυσικά το δρόμο για τη συμμετοχή του ΔΝΤ, αλλά καταρχήν ως τεχνικού συμβούλου αφού η πλήρης εμπλοκή του με χρηματοδότηση θα ακολουθήσει όταν θα έχει διευθετηθεί και το ζήτημα της βιωσιμότητας του χρέους.

«Κλειδί» της συμφωνίας θεωρούνται πλέον οι τελικές διατυπώσεις που θα πρέπει να δίνουν σε όλες τις εμπλεκόμενες πλευρές περιθώρια καλής επικοινωνιακής διαχείρισης.

Αυτό αφορά καταρχήν την ελληνική πλευρά αφού τόσο το Βερολίνο όσο και το ΔΝΤ μπορούν να είναι καταρχήν ικανοποιημένοι: οι κκ. Σόιμπλε και Μέρκελ εκπληρώνουν την υπόσχεσή τους προς την κοινοβουλευτική τους ομάδα για τη συμμετοχή του ΔΝΤ ενώ τηρούν και την κόκκινη γραμμή που είχαν θέσει ότι χωρίς το Ταμείο δεν μπορεί να εκταμιευτεί άλλη δόση. Το ΔΝΤ από την πλευρά του μπορεί επίσης να είναι ικανοποιημένο αφού δεν χρειάζεται να καταβάλει χρήματα όσο δεν πληρούνται οι όροι που θέτει.

Μια ισχυρή αναφορά σε αναπτυξιακά μέτρα καθώς και μια μεγαλύτερη δόση μπορεί να είναι τα στοιχεία εκείνα που θα χρυσώσουν το χάπι στην Αθήνα. Πολύ μεγαλύτερη βαρύτητα -πολιτικοοικονομική αλλά και επικοινωνιακή-θα είχε βέβαια μια διατύπωση που θα ξεκλείδωνε την ένταξη των ελληνικών ομολόγων στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ. Οι τελικές αποφάσεις όμως δεν βρίσκονται στη σφαίρα επιρροής των υπουργών Οικονομικών, αλλά εναπόκεινται στην αρμοδιότητα της Ευρωτράπεζας που έχει διαμηνύσει τελευταία ότι δεν συμπαρασύρεται από πολιτικά παιχνίδια.

Πηγή:link

FT: Βάλτε τώρα την Ελλάδα στον ενάρετο κύκλο.Είστε δικαιολογημένοι για την παράβλεψη. Οι εξεγέρσεις του εκλογικού σώματος στο Ηνωμένο Βασίλειο και στη Γαλλία είναι εξαιρετικά σημαντικές για το μέλλον της Ευρώπης, αλλά η επίλυση της ελληνικής οικονομικής κρίσης έχει και αυτή σημασία.

Και αυτή την εβδομάδα, οι συνομιλίες για το πρόγραμμα «διάσωσης της Ελλάδας κορυφώνονται.

Υπάρχουν ομοιότητες με τις προηγούμενες συνομιλίες: οι χρονοτριβές έχουν καθυστερήσει την τελευταία εκταμίευση δόσης, με μόλις λίγες εβδομάδες να απομένουν για την αποπληρωμή ενός μεγάλου ομολόγου από την Αθήνα. Ακόμα δεν έχει υπάρξει κάποια απτή υλοποίηση της υπόσχεσης ελάφρυνσης χρέους που παρουσιάζεται δελεαστικά μπροστά στα μάτια των Ελλήνων εδώ και χρόνια.

Αλλά οι αντηχήσεις είναι περισσότερο αχνές, παρά εκκωφαντικές. Όλοι αναμένουν ότι ο νέος γύρος αναχρηματοδότησης θα έρθει άμεσα. Δεν θα υπάρξει μια επανάληψη της αγωνιώδους διαπραγμάτευσης του 2015 που θα μπορούσε εύκολα να είχε ολοκληρωθεί με την Ελλάδα να φεύγει από το ευρώ.

Οι επανειλημμένες καθυστερήσεις ωστόσο και η ριζική αναποφασιστικότητα για το χρέος, δεν κάνουν καλό σε κανέναν: ούτε στην ελληνική οικονομία και άρα ούτε στους πιστωτές της Ελλάδας, για τους οποίους η αξία των απαιτήσεων τους βασίζεται στην ικανότητα της Ελλάδας να της τηρήσει.

Η βασική διαφωνία είναι ανάμεσα στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο και τους Ευρωπαίους πιστωτές της Ελλάδας. Περιληπτικά, το ΔΝΤ είναι πιο απαισιόδοξο σε σχέση με τις χώρες της ευρωζώνης για τις προοπτικές ανάπτυξης της Ελλάδας και τη δυνατότητα της να διατηρήσει μεγάλα πλεονάσματα. Ως εκ τούτου, ο οργανισμός επιμένει περισσότερο σε μια δέσμευση της Ευρώπης για αναδιάρθρωση χρέους που θα είναι πιο γενναιόδωρη και πιο συγκεκριμένη από ότι έχει προσφερθεί μέχρι τώρα.

Ο Βόλφγκανγκ Σόιμπλε, ο Γερμανός υπουργός Οικονομικών, έχει επικρίνει δημόσια το ΔΝΤ για τη χαμηλή μακροπρόθεσμη ανάπτυξη του μόλις 1% το χρόνο τα επόμενα 40 χρόνια. Ακόμα και η ευρωπαϊκή πρόβλεψη για ανάπτυξη 1,25% είναι πολύ χαμηλή, αλλά έχει μεγάλη διαφορά για την απαιτούμενη ελάφρυνση χρέους.

Μια ψύχραιμη ματιά στα δεδομένα αποκαλύπτει πως δεν υπάρχει πολύ λογική στο να γίνει αυτή η διαφωνία ένα τόσο μεγάλο εμπόδιο.

Ο λόγος είναι διπλός. Πρώτον, η δομή του ελληνικού χρέους έχει ήδη επεκταθεί τόσο που το τεράστιο μέγεθος του δεν έχει τόση σημασία. Αυτό που έχει σημασία είναι πόσο η εξυπηρέτηση του επιβαρύνει την ελληνική οικονομία από χρόνο σε χρόνο. Κατά συνέπεια, μπορεί κανείς να μειώσει σημαντικά αυτό το βάρος χωρίς να διαγράψει την ονομαστική αξία που χρωστάει η Ελλάδα, την πιο κόκκινη από τις κόκκινες γραμμές που έχουν τραβήξει οι κυβερνήσεις της ευρωζώνης. Αυτό είναι ένα από τα συμπεράσματα που εξάγει η πιο περιεκτική ανάλυση του ελληνικού χρέους από οικονομολόγους του Peterson Institute.

Δεύτερον, λόγω της αναδιάρθρωσης που έχει ήδη γίνει, δεν είναι το μέγεθος του χρέους αυτό που κρατάει πίσω την ανάπτυξη. Η ελληνική οικονομία έχει συρρικνωθεί τόσο που υπάρχουν μεγάλες δυνατότητες επιτάχυνσης μόλις αρθούν τα εμπόδια που την περιορίζουν. Στα εμπόδια αυτά περιλαμβάνεται η διαρκής λιτότητα στον προϋπολογισμό για την επίτευξη πρωτογενών πλεονασμάτων, η αβεβαιότητα για τη βραχυπρόθεσμη εξυπηρέτηση του χρέους και η πιθανότητα μιας νέας κρίσης αναχρηματοδότησης και γενικότερη οι αμφιβολίες που δημιουργούν οι ατελείωτες διαπραγματεύσεις που κάνουν τους ανθρώπους να μην επενδύουν, ενώ υπάρχουν capital controls και ο αποκλεισμός από τις αγορές ομολόγων της κεντρικής τράπεζας.

Είναι σχετικά εύκολο να φανταστεί κανείς ένα ενάρετο κύκλο στον οποίο και τα τρία παραπάνω αντιστρέφονται, ο οποίος θα αποδείκνυε ότι είναι λανθασμένη η μακροχρόνια απαισιοδοξία των πιστωτών της Ελλάδας. Σημειώστε πως η Ελλάδα επέστρεψε στην ανάπτυξη το 2014, όταν δεν είχε προγραμματιστεί ή εφαρμοστεί δημοσιονομική προσαρμογή (έπεσε πίσω στην ύφεση με την πολιτική αβεβαιότητα του επόμενου έτους, όταν, επέστρεψε εκδικητικά το σφίξιμο του ζωναριού από την κυβέρνηση).

Σήμερα με το τέλος της λιτότητας είναι εντός παιδιάς, η ελληνική οικονομία άρχισε να αναπτύσσεται ξανά, αν και αδύναμα. Η ανεργία υποχωρεί. Φανταστείτε τη βελτίωση που θα μπορούσε να αναμένεται αν η συμφωνία οδηγήσει στην ένταξη των ελληνικών ομολόγων στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ.

Ως εκ τούτου επιβάλλεται να ολοκληρωθεί το πρόγραμμα λιτότητας το συντομότερο δυνατό για να δοθεί στην οικονομία χώρος να αναπνεύσει, ελαχιστοποιώντας ταυτόχρονα τις ανάγκες αναχρηματοδότησης του χρέους σε βραχυπρόθεσμο-μεσοπρόθεσμο ορίζοντα.

Μια κυκλική άνοδος, αν της δοθεί χρόνος να αναπτυχθεί μπορεί να ανατρέψει τις πολιτικές εκτιμήσεις, αφήνοντας την ανάκαμψη να αποκτήσει ρίζες και κάνοντας όλα τα στοιχεία περισσότερο ελκυστικά. Αυτό με τη σειρά του μπορεί ακόμα και να επιτρέψει ένα διατηρήσιμο υψηλό πρωτογενές πλεόνασμα.

Αυτό, με τη σειρά του, ίσως ακόμα και επέτρεπε ένα διατηρήσιμο υψηλό πρωτογενές πλεόνασμα. Ενώ οι συντάκτες της έκθεσης του Peterson σημείωσαν την πολύ χαμηλή συχνότητα μιας τέτοιας μεγάλης περιόδου κυβερνητικών πλεονασμάτων, πρέπει να σημειώσουμε ότι είναι μόνο η αύξηση των κρατικών αποταμιεύσεων που χτυπά βραχυπρόθεσμα την ανάπτυξη. Ενα μεγάλο αλλά διατηρήσιμο πλεόνασμα είναι συμβατό με την ταχεία ανάπτυξη (στην ορολογία αντιστοιχεί σε «μηδενική δημοσιονομική ώθηση»).

Ετσι, για να κλείσει η συμφωνία, δεν πρέπει να σχεδιαστεί περισσότερη δημοσιονομική προσαρμογή, δεδομένου ότι η Ελλάδα πέτυχε πρωτογενές πλεόνασμα 4,2% την προηγούμενη χρονιά. Πρέπει επίσης να αξιοποιηθούν όλοι οι αναξιοποίητοι πόροι από τα δάνεια του προγράμματος για την αναχρηματοδότηση προκαταβολικά όλων των λήξεων χρέους τα επόμενα λίγα χρόνια. Τέλος πρέπει να επεκταθεί το προφίλ χρέους ακόμα περισσότερο, στο πλαίσιο της πρότασης της έρευνας του Peterson.

Πώς θα φτάσουμε σε μια τέτοια συμφωνία δεδομένου του σημερινού αδιεξόδου; Αναγνωρίζοντας πόσο διαφορετικές είναι οι προσδοκίες για την ανάπτυξη. Η διαφωνία πρέπει να γυρίσει ανάποδα ώστε να αναγνωρίζει το εξής στοιχείο. Αν οι Ευρωπαίοι αποδέχονταν την άποψη του ΔΝΤ για τις προοπτικές ανάπτυξης πρέπει επίσης να αποδεχτούν την έκκληση για περισσότερη ελάφρυνση χρέους, δεδομένων των δεσμεύσεων που ανέλαβαν. Αν το ΔΝΤ αποδέχονταν τις εκτιμήσεις των ευρωπαίων, πρέπει να μειώσουν τις απαιτήσεις για ελάφρυνση χρέους. Υπό την προϋπόθεση της μελλοντικής ανάπτυξης, οι επιμέρους πλευρές είναι σε συμφωνία.

Δεν υπάρχει όμως λόγος να συμφωνήσουν στις εκτιμήσεις για τη μελλοντική ανάπτυξη. Αντίθετα, η υπό όρους συμφωνία μπορεί να χτιστεί στην αναδιάρθρωση χρέους. Το χρέος της Ελλάδας στους διάφορους μηχανισμούς διάσωσης πρέπει να τροποποιηθεί ώστε να ενσωματώνει τις πληρωμές που συνδέονται με το ΑΕΠ για να καλύπτεται η εξυπηρέτηση του χρέους αν η ανάπτυξη απογοητεύσει, αλλά να επιταχύνει τις πληρωμές αν υπεραποδώσει.

Το πρόβλημα του ελληνικού χρέους είναι ένας γόρδιος δεσμός. Η τεχνοκρατική λύση υπάρχει και μπορεί να καλύψει τις διαφαινόμενες πολιτικές διαφορές. Αυτή η λύση πρέπει να υιοθετηθεί τώρα. Ο κόμπος πρέπει να σπάσει. Διαφορετικά η διαμάχη για μικροποσά θα συνεχίσει να προκαλεί δυσανάλογη ζημιά στην Ελλάδα και οικονομικά και πολιτικά ρίσκα σε όλους.

Πηγή : link

«Αποφασιστική δράση» για την Ελλάδα ζητά ο Κερέ.Οι υπουργοί οικονομικών πρέπει να συμφωνήσουν σε «αποφασιστική δράση» για την Ελλάδα ώστε να τονώσουν την οικονομία της χώρας τόνισε ο Μπερνουά Κερέ σε συνέντευξή του στο Bloomberg.

Μιλώντας τρεις ημέρες πριν το Eurogroup που θα συζητήσει το θέμα του χρέους το μέλους του εκτελεστικού συμβουλίου της κεντρικής τράπεζας κάλεσε τους υπουργούς οικονομικών να βρουν μια λύση που θα οδηγήσει στο να επιστρέψουν οι επενδυτές και οι καταθέσεις. Μια συμφωνία είναι απαραίτητη για να εκταμιευτούν χρήματα πριν τις λήξεις ομολόγων του Ιουλίου, θυμίζει το πρακτορείο.

«Ελπίζω πάρα πολύ, και η ΕΚΤ ελπίζει πάρα πολύ (very much hopes) ότι αυτό θα είναι το αποτέλεσμα της συνεδρίασης», είπε ο Μπ. Κερέ. «Η ελληνική κυβέρνηση έκανε ότι της αναλογούσε, έκαναν ότι τους αναλογούσε σε ότι αφορά τις πολιτικές, σε ότι αφορά το MoU και τώρα εναπόκειται στους υπουργούς του Eurogroup σε ότι αφορά την επιβεβαίωση της βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους.

Η Ελλάδα βασίζεται σε μια συμφωνία για να ανοίξει ο δρόμος για την συμπερίληψη της στον πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ, ένα βήμα που θα διευκόλυνε την επιστροφή της χώρα στις αγοράς, θυμίζει το πρακτορείο. Ο κ. Κερέ προειδοποίησε ενάντια στη σύνδεση των δύο ζητημάτων.

«Αυτή είναι μια διαφορετική συζήτηση, είναι μια απόφαση νομισματικής πολιτικής, οπότε το Διοικητικό Συμβούλιο θα λάβει υπόψη ότι προκύψει από το Eurogroup και αυτό θα εξεταστεί και θα αξιολογηθεί με βάση τους κανονισμούς μας» τόνισε ο Μπενουά Κερέ.

«Είναι βέβαιο πως δεν θα είμαστε μέρος του πολιτικού quid pro quo στο Εurogroup. Αυτές είναι δύο διαφορετικές συζητήσεις» πρόσθεσε.

Πηγή:link

Μήνυμα του Γάλλου ΥΠΟΙΚ: Θέλουμε να υπάρξει συμφωνία στο Eurogroup.«Ο στόχος της δουλειάς μου και της επίσκεψής μου στην Ελλάδα είναι να διευκολύνω τις διαπραγματεύσεις, για να υπάρχει συμφωνία την προσεχή Πέμπτη, που θα δώσει στην Ελλάδα προοπτική για σταθερότητα και ανάπτυξη», δηλώνει στην εφημερίδα «Καθημερινή», ο νέος υπουργός Οικονομικών της Γαλλίας, Μπρούνο Λεμέρ, που θα βρίσκεται στην Αθήνα τη Δευτέρα.

Η επίσκεψή του, λίγα 24ωρα πριν από το Eurogroup της Πέμπτης, θεωρείται σημαντική και καταδεικνύει την επιθυμία της Γαλλίας να σηματοδοτήσει τη θέση της στην ευρωπαϊκή σκηνή.

Οι προηγούμενες κυβερνήσεις της Γαλλίας, ανέκαθεν, υποστήριζαν την Ελλάδα, αυτήν τη φορά, όμως, η κυβέρνηση του Εμανουέλ Μακρόν θέλει να επισπεύσει τις εξελίξεις, όπως αναφέρει το ρεπορτάζ της εφημερίδας.

Για το λόγο αυτό, ο Γάλλος πρόεδρος έχει ήδη επικοινωνήσει τρεις φορές τηλεφωνικά με τον Ελληνα πρωθυπουργό, Αλέξη Τσίπρα και έχει ήδη αποδεχθεί την πρόσκληση να επισκεφθεί την Ελλάδα και μάλιστα θα το πράξει πολύ σύντομα.

Αλλά, πριν από αυτό, θέλει η επόμενη συνεδρίαση του Eurogroup, αλλά και η Ευρωπαϊκή Σύνοδος Κορυφής της 22ας Ιουνίου, να είναι επιτυχημένες.

Την ίδια ώρα, η Realnews, που κυκλοφορεί, αναφέρεται στον Γαλλογερμανικό πόλεμο για την Ελλάδα, ενώ σε συνέντευξη που παραχώρησε στην εφημερίδα ο Επίτροπος Οικονομικών Υποθέσεων της Ε.Ε., Πιέρ Μοσκοβισί δηλώνει, μεταξύ άλλων ότι «το “συμβόλαιο” από την Ελλάδα έχει εκπληρωθεί. Και όταν η μία πλευρά αναλαμβάνει τις ευθύνες της, θα πρέπει και οι άλλες να αναλάβουν τις δικές τους».

Πηγή : link