Αγώνας δρόμου για τις τράπεζες να προλάβουν το TLTRO II.Σύντομα απ’ ότι φαίνεται ολοκληρώνεται η αξιολόγηση για τη χώρα μας και όλοι έχουν επικεντρωθεί στο μεγάλο ομολογουμένως ζήτημα του waiver , δηλαδή να μπορέσει και πάλι η ΕΚΤ να κάνει δεκτά τα ελληνικά ομόλογα ως ενέχυρο για φτηνό (με μηδενικό επιτόκιο) δανεισμό από την ΕΚΤ.Αυτό θα έχει ως αποτέλεσμα να μειωθεί περαιτέρω η εξάρτηση των τραπεζών από τον ELA κατά 6,7 δισεκ. και θα αυξηθεί η άμεση άντληση ρευστότητας από την ΕΚΤ. Αυτό πρακτικά σημαίνει ότι από τα 6,7 δισεκ. το όφελος σε τόκους σε ετήσια βάση για τις τράπεζες είναι 100 εκατ ευρώ.
Μήπως όμως να κοιτάζαμε και τα υπόλοιπα εργαλεία της ΕΚΤ;Μήπως για παράδειγμα θα μπορούσε να μειωθεί εντελώς η εξάρτηση από τον ELA αν έκαναν οι τράπεζες χρήση του TLTRO I και των MROs;
Εκεί όμως που θα πρέπει πραγματικά να κάνουν αγώνα δρόμου οι τράπεζες είναι για να προλάβουν το νέο πρόγραμμα της ΕΚΤ το TLTRO II το οποίο είναι μια μορφή δανεισμού από την ΕΚΤ στις τράπεζες με επιτόκιο δανεισμού 0% το οποίο μπορεί να φτάσει και στο -0,4% πράγμα που σημαίνει ότι οι τράπεζες θα πληρώνονται από την ΕΚΤ για να δίνουν δάνεια με την προϋπόθεση να επεκτείνουν το δανειακό τους χαρτοφυλάκιο τους κατά 1,2% σε μη χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ώστε να κινηθεί η πραγματική οικονομία.
Το ποσό που μπορούν να δανειστούν έχει να κάνει με τα συνολικά δάνεια που έχει μια τράπεζα και άρα όσο περισσότερα δάνεια δίνουν οι τράπεζες τόσο περισσότερα ποσά θα μπορούν να δανειστούν από το πρόγραμμα TLTRO II.Οι ελληνικές τράπεζες θα μπορούσαν να λάβουν περί τα 39 δισ. ευρώ μέσω του TLTRO2.
Ο χρόνος όμως πιέζει πάρα πολύ.Οι τράπεζες της Ευρωζώνης έχουν προθεσμία ως τις 9:30 το πρωί της 23ης Ιουνίου για να καταθέσουν τις προσφορές τους για το TLTRO2, οπότε σε περίπτωση που η ΕΚΤ επαναφέρει το waiver την πρώτη ημέρα (22/6), θα επιτραπεί και στις ελληνικές τράπεζες να συμμετάσχουν.
Θα προλάβουν;
Αναβαλόγλου Γιώργος
Ασφαλιστικός & Χρηματοϊκονομικός Σύμβουλος
Υπεύθυνος Τμήματος Παραγώγων
Guardian Trust S.A
Comments ( 0 )