03/06/2016

Ντάισελμπλουμ: Θαυμάζω τον Τσίπρα – Καταγγέλλω τον Γιούνκερ.«Θαυμάζω τον Έλληνα πρωθυπουργό, ο οποίος κέρδισε τις εκλογές τον προηγούμενο Σεπτέμβριο, αφού πρώτα συμφώνησε στο νέο πακέτο βοήθειας, το οποίο περιλαμβάνει σκληρούς όρους» είπε συγκεκριμένα μιλώντας σε ομάδα έξι ευρωπαϊκών εφημερίδων ο επικεφαλής του Eurogroup, μεταξύ των οποίων και η Sueddeutsche Zeitung αλλά και η Guardian.

Διόλου θετικές, ωστόσο, δεν ήταν οι δηλώσεις του για τον Πρόεδρο της Κομισιόν, λέγοντας πως «ενώ υποτίθεται πως είναι θεματοφύλακας του Συμφώνου Σταθερότητας εν τούτοις αντιμετωπίζει με ιδιαίτερη εύνοια κάποιες χώρες, με κριτήρια διαφορετικά από τα απολύτως συγκεκριμένα των αποφάσεων που αφορούν τα δημοσιονομικά των χωρών-μελών».

«Το να ομολογεί ο πρόεδρος της Κομισιόν πως ισχύουν διαφορετικά πράγματα για τη Γαλλία αυτό είναι επιζήμιο για την αξιοπιστία της Ευρωπαϊκής Επιτροπής ως θεματοφύλακα του Συμφώνου Σταθερότητας», είπε συγκεκριμένα ο Ντάισελμπλουμ, συμπληρώνοντας πως «τα κράτη μέλη χρειάζονται έναν αντικειμενικό κριτή που να διαφυλάσσει το Σύμφωνο».

[expander_maker more=”Διαβάστε περισσότερα” less=”Διαβάστε λιγότερα”]Ο επικεφαλής του Eurogroup διατυπώνει τις επικρίσεις με αφορμή την στάση του κ. Γιούνκερ, ο οποίος, νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, όταν ερωτήθηκε γιατί το Παρίσι λαμβάνει διαρκώς εξαιρέσεις από το Σύμφωνο Σταθερότητας, απάντησε «επειδή είναι η Γαλλία».

Ο Ντάισελμπλουμ εμφανίστηκε να καταγγέλλει συγκεκριμένα τον Γιούνκερ για τη στάση του στην περίπτωση της Ισπανίας, όταν πρόσφατα η Κομισιόν ανέβαλε την ανάληψη δράσης για την αντιμετώπιση του ελλείμματος για μετά τις εκλογές στη χώρα, λέγοντας μάλιστα πως ο πρόεδρος της Κομισιόν «κάνει τα στραβά μάτια και αυτό θα οδηγήσει σε μια τυφλή νομισματική ένωση».

Ταυτόχρονα κάλεσε την Επιτροπή να διατηρήσει και να προστατεύσει τους κανόνες του Συμφώνου «ανεξαρτήτως του μεγέθους ενός κράτους-μέλους ή του εάν διεξάγονται εκλογές», λέγοντας χαρακτηριστικά πως ο ίδιος, ως υπουργός Οικονομικών της Ολλανδίας, θα είναι υπό αυτές τις συνθήκες δύσκολο να ζητήσει από το Κοινοβούλιο της χώρας του να τηρήσει το Σύμφωνο, όταν οι άλλοι δεν το τηρούν.

Πηγή:link[/expander_maker]

Γιατί η ΕΚΤ δεν πήρε απόφαση για το waiver.Ο Ντράγκι σε κάθε συνεδρίαση της ΕΚΤ τονίζει ότι δεν πρέπει τα κράτη μέλη της Ευρωζώνης να τα περιμένουν όλα από την ΕΚΤ δηλ QE , αγορές εταιρικών ομολόγων , ΤLTROS κτλ. Αντίθετα θα πρέπει από μόνοι τους να προχωρούν σε μεταρρυθμίσεις στις οικονομίες τους.

Ισως εμείς να είμαστε οι τελευταίοι που δεν κάνουμε μεταρρυθμίσεις καθώς όλοι οι άλλοι που δεν είναι σε πρόγραμμα έχουν επαναπαυτεί και δεν κάνουν τίποτα.Ομως και μεις στο παρελθόν σαν χώρα μπορεί να ψηφιζαμε νόμους αλλά δεν εφαρμόζονταν.

Ενα σημαντικό πράγμα που δεν θέλει να χάσει η ΕΚΤ είναι η αξιοπιστία της γιατί εκεί μπορεί να καταρρεύσει ολόκληρη η ένωση κάτι που ο Ντράγκι κοιτάζει να αποφυγει κάνοντας ασφαλές κινήσεις.

Να μην ξεχνάμε ότι και τα ομόλογα του ESM που έχουν άριστη βαθμολογία δεν πρέπει να τη χάσουν πόσο μάλλον όταν πάνω σε αυτά θα πατήσει η αναδιάρθρωση του χρέους μας.Αρα η αξιοπιστία παίζει το μεγαλύτερο ρόλο στη σχέση κράτους μέλους και ΕΚΤ.

Καιρός λοιπόν για εφαρμογή των μεταρρυθμίσεων ή αλλιώς τα λόγια να γίνουν πράξεις.

Αναβαλόγλου Γιώργος

Ασφαλιστικός & Χρηματοικονομικός Σύμβουλος

Head of Derivatives Trading

Guardian Trust S.A

Τη Δευτέρα κλείνει η αξιολόγηση για την αποδέσμευση της δόσης
Βρυξέλλες: Αναβλήθηκε η προγραμματισμένη για χθες συνεδρίαση του EWG, καθώς τα προαπαιτούμενα ψηφίστηκαν με καθυστέρηση.

Την προσεχή Δευτέρα αναμένεται να διαπιστωθεί η ολοκλήρωση της αξιολόγησης του ελληνικού προγράμματος από τους τεχνοκράτες των κρατών-μελών (EWG), αφού προηγουμένως ολοκληρωθεί η υιοθέτηση όλων των προαπαιτούμενων από τη Βουλή, ώστε να ξεκινήσουν οι διαδικασίες για την αποδέσμευση της υποδόσης των 7,5 δισ. ευρώ.
Οι τροπολογίες με τις εκκρεμότητες που άφησε το αρχικό πολυνομοσχέδιο ψηφίστηκαν χθες από τη Βουλή (αφορούν το ασφαλιστικό, το ΕΚΑΣ, τον ΕΝΦΙΑ, τον δημοσιονομικό «κόφτη», τα ειδικά μισθολόγια, την επίσπευση του χρονοδιαγράμματος αποκρατικοποίησης του ΑΔΜΗΕ και τα διόδια στην Εγνατία Οδό), με καθυστέρηση, που είχε ως αποτέλεσμα να αναβληθεί για ένα τετραήμερο η συνεδρίαση του Euro Working Group που επρόκειτο να συνεδριάσει χθες και σήμερα.
Σύμφωνα με πηγή της Ευρωζώνης, η συνεδρίαση της Ομάδας Εργασίας (ΕWG) είχε αρχικά προγραμματιστεί να γίνει μέσω τηλεδιάσκεψης χθες ή σήμερα, ωστόσο η συνέχιση των συζητήσεων σε τεχνικό επίπεδο μεταξύ των θεσμών και της κυβέρνησης για τα προαπαιτούμενα είχε ως αποτέλεσμα τη μεταφορά της τηλεδιάσκεψης για τη Δευτέρα.
Στις Βρυξέλλες υπήρχε χθες διάχυτη αισιοδοξία, σχεδόν βεβαιότητα, ότι η εισήγηση των θεσμών προς την Κομισιόν θα γίνει μέσα στις επόμενες ώρες και θα είναι θετική. Στη συνέχεια η Κομισιόν θα ετοιμάσει μια έκθεση συμμόρφωσης, η οποία θα διαπιστώνει ότι η Ελλάδα τήρησε τα προαπαιτούμενα.
Η εν λόγω έκθεση θα συζητηθεί στη συνεδρίαση της ΕWG τη Δευτέρα, όπου αναμένεται να υπάρξει και η τελική έγκριση.
Από εκεί και πέρα, τα τελικά κείμενα θα υποβληθούν στα κοινοβούλια των χωρών της Ευρωζώνης, που προβλέπουν ανάλογη διαδικασία έγκρισης, καθώς και στον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Σταθερότητας (ΕΜΣ), ο οποίος έχει και τον τελευταίο λόγο, αφού θα αποφασίσει και την εκταμίευση της δόσης των 7,5 δισ. ευρώ. Η εκτίμηση στη βελγική πρωτεύουσα είναι ότι όλη η διαδικασία, συμπεριλαμβανομένης και της εκταμίευσης της δόσης, θα ολοκληρωθεί μέσα στο δεύτερο 10ήμερο του Ιουνίου.
Αυτό που πολιτικά θέλουν οι εταίροι -και φαίνεται ότι επιτυγχάνεται- είναι την τελευταία εβδομάδα πριν από το δημοψήφισμα στο Ηνωμένο Βασίλειο για την παραμονή ή την έξοδο από την Ε.Ε. να μην υπάρχει καμία εκκρεμότητα σε σχέση με την Ελλάδα που θα μπορούσε να γίνει αντικείμενο πολιτικής εκμετάλλευσης από τους οπαδούς τους Βrexit.
Γ. Ντέισελμπλουμ: «Αλλαγή σελίδας στην Ελλάδα»
Για αλλαγή σελίδας στην Ελλάδα μίλησε χθες στις Βρυξέλλες, σε ομιλία του στη σύνοδο των Ευρωπαίων εργοδοτών (European Business Summit), ο πρόεδρος του Εurogroup Γερούν Ντέισελμπλουμ, ενώ αναφέρθηκε και στη βελτίωση της εμπιστοσύνης μεταξύ εταίρων και κυβέρνησης. Σύμφωνα με τον κορυφαίο αξιωματούχο της Ευρωζώνης, η σταθεροποίηση είναι το «κλειδί», γιατί χρειάζεται εμπιστοσύνη για να επιστρέψουν οι επενδυτές και οι Έλληνες, όπως είπε, έχουν κάνει μεγάλα βήματα προς αυτή την κατεύθυνση.
Σε σχέση με το χρέος και τη διαδικασία που ξεκίνησε με βάση την απόφαση του Εurogroup της 24ης Μαΐου, ο κ. Ντέισελμπλουμ είπε ότι οι χώρες της Ευρωζώνης είναι πλέον έτοιμες να ασχοληθούν σοβαρά με αυτό το ζήτημα.
Αναφερόμενος στο νέο ταμείο αποκρατικοποιήσεων και σε σχέση με την κριτική που ασκείται στην Ελλάδα, ο πρόεδρος του Εurogroup ανέφερε ότι «η Ελλάδα δεν χρειάζεται να πουλήσει τα πάντα, εκείνο που χρειάζεται να είναι τηρήσει τις δεσμεύσεις της»

Πηγή : link

Κάμερον: Σαν «αυτοτραυματισμός» θα είναι το Brexit.Απαντώντας σε ερωτήσεις από ενίοτε εχθρικά μέλη του ακροατηρίου σε πολλά θέματα, από μετανάστευση σε ασφάλεια, ο Κάμερον είπε ότι υπήρξαν πολλές φορές που ένιωσε εκνευρισμό με την 28μελή Ένωση. Τόνισε όμως ότι ψήφος για έξοδο από την ΕΕ στο δημοψήφισμα της 23ης Ιουνίου θα είναι σαν «αυτοτραυματισμός» όσον αφορά την οικονομία της Βρετανίας.

Τρεις εβδομάδες πριν το δημοψήφισμα, οι αντίθετες καμπάνιες, της εξόδου ή της παραμονής, έχουν εντείνει τις προσπάθειές τους να φέρουν προς το μέρος τους αναποφάσιστους ψηφοφόρους και να σπάσουν την ισοδυναμία που δείχνουν οι σφυγμομετρήσεις, σύμφωνα με τις οποίες φαίνεται ότι οι Βρετανοί είναι διχασμένοι ως προς το θέμα. «Δεν θα ήθελα ποτέ να είχαμε μπει στο ευρώ, αλλά εάν μας παραχωρούνταν βρετανικοί όροι, αυτό που έχουμε τώρα, (…) το ειδικό καθεστώς που έχουμε τώρα, θα γινόμουν μέλος», είπε ο Κάμερον στο κανάλι Sky News.

Ο ηγέτης των Εργατικών Τζέρεμι Κόρμπιν,από πλευράς του, κάλεσε τους υποστηρικτές του κόμματος να ψηφίσουν υπέρ της παραμονής της Βρετανίας στην Ευρωπαϊκή Ένωση στο δημοψήφισμα της 23ης Ιουνίου, θέλοντας να υπερασπιστεί τους μετανάστες αποκρούοντας την κριτική που δέχεται ότι δεν συμμετέχει ενεργά στην εκστρατεία για την παραμονή της χώρας στην Ένωση.

Πηγή : link

Επόμενος στόχος η επανεκκίνηση της αγοράς. Ο οδικός χάρτης.Την ημέρα «μετά την αξιολόγηση» σχεδιάζει το οικονομικό επιτελείο της κυβέρνησης, βάζοντας μπροστά την επανεκκίνηση της αγοράς η οποία βρίσκεται σε οριακή κατάσταση.

Υψηλόβαθμοι παράγοντες του υπουργείου Οικονομικών αναφέρουν ότι μετά και την ολοκλήρωση της ψήφισης των προαπαιτούμενων δράσεων, οι δανειστές θα πρέπει να επιταχύνουν τις διαδικασίες προκειμένου να κλείσουν και τις τεχνικές λεπτομέρειες από την πλευρά τους, οι οποίες θα απελευθερώσουν σε πρώτη φάση τη δόση των 7,5 δισ ευρώ.

«Στόχος μας είναι να επιστρέψουμε στην κανονικότητα, προκειμένου να επιστρέψει και η εμπιστοσύνη στην οικονομία» αναφέρει χαρακτηριστικά κυβερνητικός παράγοντας. Ο οδικός χάρτης για την επόμενη ημέρα περιλαμβάνει, μεταξύ άλλων, τη σταδιακή αποπληρωμή των ληξιπρόθεσμων οφειλών του Δημοσίου προς τους ιδιώτες, προκειμένου να υπάρξουν ανάσες ρευστότητας στην αγορά.

[expander_maker more=”Διαβάστε περισσότερα” less=”Διαβάστε λιγότερα”]Όπως αναφέρει ο  ίδιος παράγοντας «ο μόνος τρόπος για να μη στεγνώσει η αγορά από την αύξηση των φόρων είναι αυτά τα χρήματα να επιστραφούν πίσω στην αγορά».

Η αποπληρωμή των ληξιπρόθεσμων οφειλών του Δημοσίου είναι ο ένας τρόπος, καθώς η κυβέρνηση υπολογίζει να επιστρέψει 3,5 δισ. ευρώ έως το τέλος του χρόνου. Ο άλλος τρόπος είναι η εφαρμογή του αναπτυξιακού νόμου, ο οποίος κατατέθηκε (μετά από πολύ μεγάλη καθυστέρηση) στη Βουλή.

Ακόμα ένας στόχος είναι σύντομα οι τράπεζες να ξεκινήσουν και πάλι να παρέχουν ρευστότητα στην αγορά, μετά και την επαναφορά του waiver από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ).

Ταυτόχρονα η σταδιακή χαλάρωση των κεφαλαιακών ελέγχων (capital controls) αρχικά για τις επιχειρήσεις και στη συνέχεια για τους ιδιώτες,  θα αφαιρέσει ορισμένα από τα βασικά εμπόδια που υπάρχουν στην αγορά.

Σημαντικότερο όλων όμως είναι να επιστρέψει η εμπιστοσύνη στην Ελληνική Οικονομία προκειμένου να ξεκινήσουν να γίνονται και πάλι επενδύσεις στη χώρα. Αυτό βέβαια σημαίνει ότι η κυβέρνηση θα πρέπει να διορθώσει τις παθογένειες που εντοπίζονται σε όλα τα στάδια της επιχειρηματικής δραστηριότητας, αρχής γενομένης από την γραφειοκρατία.

Αυτό άλλωστε ήταν και ένα από τα βασικά σημεία της ομιλίας του υπουργού Οικονομικών Ευκλείδη Τσακαλώτου στην εκδήλωση Europe Calling: A NEW DEAL FOR EUROPE – CREATING GROWTH AND EMPLOYMENT» που διοργάνωσε το Ίδρυμα  Friedrich Ebert.  Ο κ. Τσακαλώτος τόνισε ότι « Θα δοθεί έμφαση και στην ανάπτυξη. Θα υπάρξουν επενδυτικά κίνητρα. Σημείο “κλειδί” να εξασφαλιστεί και το “κοινωνικό πρόγραμμα”. Αλλά θα έχουμε και παρεμβάσεις στον δημόσιο τομέα, την δημόσια διοίκηση. »

Όλα τα παραπάνω βέβαια προϋποθέτουν ότι σύντομα θα υπάρξουν συγκεκριμένες αποφάσεις για το χρέος, ενώ δεν θα υπάρξουν νέες εμπλοκές με τους δανειστές κατά τη διάρκεια των επόμενων αξιολογήσεων. Ειδικά όμως το τελευταίο κανείς δεν μπορεί να το εγγυηθεί.

Πηγή : link[/expander_maker]

Συνάντηση Τσακαλώτου – Σαπέν.Με τον υπουργό Οικονομικών της Γαλλίας Μισέλ Σαπέν, θ​α συναντηθεί το πρωί στις 10.15 ο υπουργός Οικονομικών Ευκλείδης Τσακαλώτος.

Η συνάντηση θα πραγματοποιηθεί στο υπουργείο Οικονομικών.

Ο Μισέλ Σαπέν συνοδεύει τον πρωθυπουργό της Γαλλίας Μ. Βαλς ο οποίος πραγματοποιεί επίσημη επίσκεψη στην Αθήνα.

Πηγή: ΑΠΕ-ΜΠΕ

Deutsche bank: Σε ένα ευνοϊκό σενάριο οι ελληνικές τράπεζες θα μπορούσαν να κερδίσουν έως και 1 δισ. τον χρόνο.Ποια θα είναι η επίπτωση της αποδοχής των ομολόγων του ελληνικού δημοσίου ως αποδεκτά για εγγύηση στις πράξεις του Ευρωσυστήματος θέτει ως βασικό ερώτημα η Deutsche bank σε 9σέλιδη ανάλυση της με τίτλο Greece: Eurosystem collateral and
PSPP eligibility.
Με βάση την Deutsche bank οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν 67 δισ ευρώ μέσω ELA.
Υποθέτοντας ότι το επιτόκιο που καταβάλλεται για το ELA είναι 100 μονάδες βάσης υψηλότερο από τις τακτικές πράξεις χρηματοδότησης αυτό σημαίνει ότι οι ελληνικές τράπεζες θα μπορούσαν να εξοικονομήσουν 670 εκατ ευρώ από έξοδα εκ τόκων.
Επιπλέον, σύμφωνα με τους υπολογισμούς μας, εκτιμούμε ότι οι ελληνικές τράπεζες θα μπορούσαν να συμμετάσχουν με 34 δισ ευρώ στον μηχανισμό χρηματοδότησης μέσω του TLTRO2 υπό την προϋπόθεση ότι διαθέτουν επαρκείς εξασφαλίσεις.
Σε αυτή την περίπτωση θα πρόκυπτε πρόσθετη εξοικονόμηση 340 εκατ ευρώ ετησίως.
Ως εκ τούτου, το συνολικό ποσό το οποίο θα μπορούσαν να κερδίσουν οι ελληνικές τράπεζες αγγίζει το 1 δισεκ. ευρώ ετησίως.
(Στην ανάλυση όμως της Deutsche bank λαμβάνεται υπόψη ως παραδοχή ότι θα μηδενίσει το ELA άμεσα εξέλιξη απίθανη, όπως και το γεγονός ότι θα χρησιμοποιηθεί σχεδόν 100% ο μηχανισμός TLTROs σενάριο εξίσου απίθανο)
Στην ανάλυση της η Deutsche bank αναλύει τις νομικές πτυχές της έννοιας θετικής επανεξέτασης του waiver από την ΕΚΤ για τις ελληνικές τράπεζες.
Ως θετική έκβαση νοείται η μεταγενέστερη από τις δύο ακόλουθες αποφάσεις:
την απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Σταθερότητας και σε περίπτωση που το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο συγχρηματοδοτεί το πρόγραμμα οικονομικής βοήθειας, το εκτελεστικό συμβούλιο του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου να εγκρίνει την επόμενη εκταμίευση στο πλαίσιο αυτού του προγράμματος, υπό την προϋπόθεση ότι και οι δύο αποφάσεις είναι αναγκαίες για την επανέναρξη των αγορών.
Οι δηλώσεις αυτές καθιστούν την απόφαση της ΕΚΤ να συμπεριλάβει τα ομόλογα του ελληνικού δημοσίου άκρως υποκειμενική.
Κατ ‘αρχάς, δεν είναι σαφές κατά πόσον το ΔΝΤ συγχρηματοδοτεί το τρίτο πρόγραμμα.
Ο ESM αναφέρει ότι το ΔΝΤ αναμένει ότι θα συμμετάσχει στην χρηματοδότηση του προγράμματος.
Ως εκ τούτου, δεν είναι σαφές αν η εκταμίευση του ΔΝΤ είναι απαραίτητη για την ένταξη των ελληνικών ομολόγων.
Δεύτερον, δεν είναι σαφές τι μπορεί να θεωρηθεί ως εκταμίευση στο πλαίσιο του προγράμματος, όπως π.χ. τα κονδύλια που εκταμιεύονται σταδιακά σχετίζονται με την πρόοδο της Ελλάδας. Ως εκ τούτου, θα μπορούσε να ειπωθεί ότι η εκταμίευση θα ολοκληρωθεί μόνο μετά την εκταμίευση της πλήρους δόσης των 10,3 δισ και όχι των 7,5 δισ ευρώ που αναμένεται τον Ιούνιο.
Για την ένταξη των ελληνικών ομολόγων στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης ο Draghi της ΕΚΤ ανέφερε «και τέλος, πρέπει να υπάρξει μια ανάλυση βιωσιμότητας του χρέους από το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ»
Στην ανάλυση της η Deutsche bank θεωρεί ότι το ποσό που η ΕΚΤ μπορεί να αγοράσει, δεν θα ξεπεράσουν τα 3 δισεκ. έως το τέλος του 2017.

Πηγή:link