Category: ΝΕΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ

Καμπανάκι από τον Standard & Poor’s: Το Brexit θα φέρει υποβάθμιση της Βρετανίας.Ο οίκος αξιολόγησης Standard and Poor’s (S&P) θα υποβαθμίσει το αξιόχρεο της Βρετανίας από το ανώτατο επίπεδο ΑΑΑ ταχύτατα μετά από μια ψήφο υπέρ του Brexit, δηλώνει ο επικεφαλής αξιολόγησης κρατών στον οίκο, Μόριτς Κρέιμερ, στη γερμανική εφημερίδα Bild.

«Εάν η Μεγάλη Βρετανία αποφασίσει έξοδο της χώρας (Brexit) στο δημοψήφισμα για την ΕΕ την Πέμπτη, τότε η αξιολόγηση ΑΑΑ θα λήξει και θα υποβαθμιστεί μέσα σε σύντομο χρονικό διάστημα», προειδοποιεί ο Κρέιμερ, σύμφωνα με την Bild.

Σύμφωνα με την εφημερίδα, ο Κρέιμερ σημειώνει ότι στο ενδεχόμενο εξόδου η πολιτική κατάσταση στη Βρετανία θα γίνει λιγότερο προβλέψιμη και λογική, εν μέρει διότι δεν υπάρχει στην πραγματικότητα κανένα σχέδιο για την επομένη της εξόδου της χώρας.

Ο ίδιος είχε επισημάνει από τον Απρίλιο ότι μια έξοδος της χώρας από την ΕΕ θα οδηγήσει σε υποβάθμιση του αξιόχρεου της Βρετανίας, δεδομένων των εκτεταμένων πολιτικών, χρηματοοικονομικών και εμπορικών συνδέσμων που διατηρεί η χώρα στην Ευρώπη.

Πηγή : link

Ιστορικό δημοψήφισμα για το μέλλον της Βρετανίας στην ΕΕ.Η Μεγάλη Βρετανία πηγαίνει σήμερα στις κάλπες για να ψηφίσει σε ένα ιστορικό δημοψήφισμα, από το αποτέλεσμα του οποίου θα κριθεί η παραμονή ή όχι της χώρας στην Ευρωπαϊκή Ένωση.

Οι κάλπες ανοίγουν στις 07:00 ώρα Βρετανίας (09:00 ώρα Ελλάδος) και κλείνουν στις 22:00 (μεσάνυχτα ώρα Ελλάδος).

Υπολογίζεται ότι πάνω από 46 εκατ. άνθρωποι θα ψηφίσουν, αριθμός – ρεκόρ για δημοψήφισμα στη Βρετανία.

Πρόκειται για το τρίτο δημοψήφισμα στην ιστορία της χώρας, το οποίο διεξάγεται έπειτα από τέσσερις μήνες πολιτικής αντιπαράθεσης ανάμεσα στους υποστηρικτές της παραμονής της Βρετανίας και εκείνους που επιθυμούν την αποχώρησή της από την ΕΕ.

Προβάδισμα παραμονής δείχνει δημοσκόπηση

Η εκστρατεία υπέρ της παραμονής της Βρετανίας στην Ευρωπαϊκή Ένωση ανέκτησε το προβάδισμά της έναντι της εκστρατείας υπέρ της αποχώρησης από αυτήν, σύμφωνα με μια δημοσκόπηση της εταιρείας YouGov που δημοσιεύθηκε στην εφημερίδα The Times.

Σύμφωνα με τη δημοσκόπηση αυτή, η εκστρατεία υπέρ της παραμονής προηγείται με 51%, έναντι ενός 49% της εκστρατείας υπέρ του Brexit.

Τα ποσοστά αυτά προκύπτουν με βάση τους υπολογισμούς για τη συμμετοχή και μετά την αφαίρεση όσων από τους ερωτηθέντες απάντησαν «δεν γνωρίζω» ή δεν απάντησαν τι θα ψηφίσουν, εξήγησε ο Σαμ Κόουτς, αναπληρωτής αρχισυντάκτης του πολιτικού τμήματος των Τάιμς.

Προηγούμενη δημοσκόπηση της ίδιας εταιρείας για την εφημερίδα έφερε την εκστρατεία υπέρ της αποχώρησης της Βρετανίας από την ΕΕ να προηγείται.

Πηγή : link

Pound Spikes After Two Latest Brexit Polls Show Remain In Lead, JPM Poll Finds “Small Lead For Remain”.Update: here are the last two polls of the day:

ComRes:

48% Remain (last 45%)
42% Leave (last 45%)
YouGov:

51% Remain (last 42%)
49% Leave (last 44%)
With the following caveat: the YouGov poll weighted & asking don’t knows likely to vote.

And some further upside for cable:

Source : link

Κάθοδος γερμανικών στρατευμάτων στη Μεσόγειο.Η γερμανική κυβέρνηση υπό την καγκελάριο Άγγελα Μέρκελ συμφώνησε το βράδυ της Τετάρτης να επεκτείνει τον ρόλο του Πολεμικού Ναυτικού της χώρας στη Μεσόγειο, ειδικότερα τη συμμετοχή του στις επιχειρήσεις για να σταματήσει το εμπόριο όπλων με προορισμό τζιχαντιστές της οργάνωσης Ισλαμικό Κράτος στη Λιβύη, ανακοίνωσε η γερμανίδα υπουργός Άμυνας Ούρσουλα φον ντερ Λάιεν.

Η απόφαση καταγράφεται τέσσερις ημέρες αφότου η ΕΕ έδωσε στη ναυτική της αποστολή την εξουσιοδότηση να προχωράει σε έρευνες σε ύποπτα πλοία. Η ναυτική αποστολή Σοφία αρχικά είχε στόχο τη διάλυση δικτύων διακινητών που μεταφέρουν πρόσφυγες και μετανάστες στην Ευρώπη διά θαλάσσης, συχνά θέτοντας σε κίνδυνο την ασφάλειά τους.

[expander_maker more=”Διαβάστε περισσότερα” less=”Διαβάστε λιγότερα”]
ΔΙΕΘΝΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗ
Κάθοδος γερμανικών στρατευμάτων στη Μεσόγειο

23 ΙΟΥΝ. 2016 00:05
Article Image
Η κυβέρνηση της Γερμανίας ενέκρινε την επέκταση της εντολής των γερμανικών ένοπλων δυνάμεων στη Μεσόγειο. Πριν από τη θερινή διακοπή η απόφαση της Μπούντεσταγκ

ADVERTISING

Η γερμανική κυβέρνηση υπό την καγκελάριο Άγγελα Μέρκελ συμφώνησε το βράδυ της Τετάρτης να επεκτείνει τον ρόλο του Πολεμικού Ναυτικού της χώρας στη Μεσόγειο, ειδικότερα τη συμμετοχή του στις επιχειρήσεις για να σταματήσει το εμπόριο όπλων με προορισμό τζιχαντιστές της οργάνωσης Ισλαμικό Κράτος στη Λιβύη, ανακοίνωσε η γερμανίδα υπουργός Άμυνας Ούρσουλα φον ντερ Λάιεν.

Η απόφαση καταγράφεται τέσσερις ημέρες αφότου η ΕΕ έδωσε στη ναυτική της αποστολή την εξουσιοδότηση να προχωράει σε έρευνες σε ύποπτα πλοία. Η ναυτική αποστολή Σοφία αρχικά είχε στόχο τη διάλυση δικτύων διακινητών που μεταφέρουν πρόσφυγες και μετανάστες στην Ευρώπη διά θαλάσσης, συχνά θέτοντας σε κίνδυνο την ασφάλειά τους.

Η Μπούντεσταγκ αναμένεται να εγκρίνει την απόφαση αυτή πριν τη θερινή διακοπή των εργασιών της ομοσπονδιακής κάτω βουλής, σύμφωνα με πηγές προσκείμενες στον κυβερνητικό συνασπισμό. Η νέα εντολή του γερμανικού ΠΝ συμπεριλαμβάνει επίσης τη συνεισφορά του στην εκπαίδευση στελεχών του Λιμενικού Σώματος και του Πολεμικού Ναυτικού της Κυβέρνησης Εθνικής Ενότητας της Λιβύης.

«Έχουμε όλοι συμφέρον να συμβάλλουμε στην αποκατάσταση περισσότερης τάξης κατά μήκος των (εξωτερικών) συνόρων της Ευρώπης», ανέφερε η φον ντερ Λάιεν μιλώντας δημοσιογράφους. «Και είναι σημαντικό το ότι ο χαρακτήρας της εντολής επεκτείνεται για επικεντρωθεί στις γενεσιουργές αιτίες των ροών των προσφύγων».

ΔΙΕΘΝΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗ
Κάθοδος γερμανικών στρατευμάτων στη Μεσόγειο

23 ΙΟΥΝ. 2016 00:05
Article Image
Η κυβέρνηση της Γερμανίας ενέκρινε την επέκταση της εντολής των γερμανικών ένοπλων δυνάμεων στη Μεσόγειο. Πριν από τη θερινή διακοπή η απόφαση της Μπούντεσταγκ

ADVERTISING

Η γερμανική κυβέρνηση υπό την καγκελάριο Άγγελα Μέρκελ συμφώνησε το βράδυ της Τετάρτης να επεκτείνει τον ρόλο του Πολεμικού Ναυτικού της χώρας στη Μεσόγειο, ειδικότερα τη συμμετοχή του στις επιχειρήσεις για να σταματήσει το εμπόριο όπλων με προορισμό τζιχαντιστές της οργάνωσης Ισλαμικό Κράτος στη Λιβύη, ανακοίνωσε η γερμανίδα υπουργός Άμυνας Ούρσουλα φον ντερ Λάιεν.

Η απόφαση καταγράφεται τέσσερις ημέρες αφότου η ΕΕ έδωσε στη ναυτική της αποστολή την εξουσιοδότηση να προχωράει σε έρευνες σε ύποπτα πλοία. Η ναυτική αποστολή Σοφία αρχικά είχε στόχο τη διάλυση δικτύων διακινητών που μεταφέρουν πρόσφυγες και μετανάστες στην Ευρώπη διά θαλάσσης, συχνά θέτοντας σε κίνδυνο την ασφάλειά τους.

Η Μπούντεσταγκ αναμένεται να εγκρίνει την απόφαση αυτή πριν τη θερινή διακοπή των εργασιών της ομοσπονδιακής κάτω βουλής, σύμφωνα με πηγές προσκείμενες στον κυβερνητικό συνασπισμό. Η νέα εντολή του γερμανικού ΠΝ συμπεριλαμβάνει επίσης τη συνεισφορά του στην εκπαίδευση στελεχών του Λιμενικού Σώματος και του Πολεμικού Ναυτικού της Κυβέρνησης Εθνικής Ενότητας της Λιβύης.

«Έχουμε όλοι συμφέρον να συμβάλλουμε στην αποκατάσταση περισσότερης τάξης κατά μήκος των (εξωτερικών) συνόρων της Ευρώπης», ανέφερε η φον ντερ Λάιεν μιλώντας δημοσιογράφους. «Και είναι σημαντικό το ότι ο χαρακτήρας της εντολής επεκτείνεται για επικεντρωθεί στις γενεσιουργές αιτίες των ροών των προσφύγων».

ADVERTISING

Η επέκταση της εντολής της αποστολής της ΕΕ και της Γερμανίας διαδέχεται την απόφαση του Συμβουλίου Ασφαλείας του ΟΗΕ να καλέσει την ΕΕ να επιβάλλει το εμπάργκο όπλων στη Λιβύη, όπου δρουν τζιχαντιστές του ΙΚ, υπενθύμισε η υπουργός Άμυνας της Γερμανίας, κρίνοντας πως «αυτή (η απόφαση) έστειλε ένα πολύ ισχυρό μήνυμα».

Ως τώρα η Γερμανία συνεισέφερε στη ναυτική αποστολή της ΕΕ ένα πλοίο ανεφοδιασμού, ενώ περίπου 950 γερμανοί στρατιωτικοί συνέβαλαν στη διάσωση περίπου 1.500 ανθρώπων στη θάλασσα από τον Μάιο του 2015, σύμφωνα με τις γερμανικές ένοπλες δυνάμεις.

Αφού εγκριθεί από τη Βουλή η απόφαση θα σηματοδοτήσει πως τα γερμανικά πολεμικά θα είναι σε θέση να σταματούν, να ερευνούν και να συλλαμβάνουν πλοία που μεταφέρουν πρόσφυγες και μετανάστες ή όπλα και να θέτουν υπό κράτηση υπόπτους, κατά γερμανικές κυβερνητικές πηγές.

Πηγή: link[/expander_maker]

ECB reinstates waiver affecting the eligibility of Greek bonds used as collateral in Eurosystem monetary policy operations.22 June 2016
ECB’s Governing Council reinstates waiver of minimum credit rating requirements for marketable instruments issued or guaranteed by the Hellenic Republic, subject to special haircuts
Waiver will enter into force on the next MRO settlement date (29 June 2016)
Governing Council acknowledges the commitment of the Greek government to implementing current ESM programme and expects continued compliance with its conditionality
Possible purchases of Greek bonds under the PSPP will be examined at a later stage
The Governing Council of the European Central Bank (ECB) today decided to reinstate the waiver affecting the eligibility of marketable debt instruments issued or fully guaranteed by the Hellenic Republic. The decision suspends the application of the minimum credit rating threshold in the collateral eligibility requirements for these instruments. Provided that they fulfil all other eligibility criteria, they may be used as collateral in Eurosystem monetary policy operations.
The suspension enters into force with the relevant legal act on the next main refinancing operation (MRO) settlement date, 29 June 2016, and will be maintained until further notice. It applies to all outstanding and new marketable debt instruments issued or guaranteed by the Hellenic Republic. The haircuts applied to these assets will be specified in the legal act.
The Governing Council has taken into consideration the approval of the first disbursement of the second tranche of the current European Stability Mechanism (ESM) programme for Greece by the ESM’s Board of Directors, following the positive assessment by the European Commission, in liaison with the ECB, of a policy package which resulted in the completion of the first review of the programme. The Governing Council also acknowledges the commitment of the Greek government to implementing the ESM macroeconomic adjustment programme and, therefore, expects continued compliance with its conditionality.
The Governing Council will examine possible purchases of Greek government bonds under the public sector purchase programme (PSPP) at a later stage, taking into account the progress made in the analysis and reinforcement of Greece’s debt sustainability, as well as other risk management considerations.

Source : link

Πώς το Brexit μπορεί να ταρακουνήσει τις παγκόσμιες αγορές.Αν οι Βρετανοί ψηφίσουν για να φύγει η χώρα τους από την Ευρωπαϊκή Ένωση στις 23 Ιουνίου, καμιά γωνιά του συμπλέγματος των παγκόσμιων χρηματοπιστωτικών αγορών δεν θα μείνει αλώβητη.

Το αόρατο νήμα που συνδέει στοιχεία τόσο διαφορετικά όπως ο χρυσός, τα τραπεζικά αποθέματα, το ιαπωνικό γιεν και τα κρατικά ομόλογα θα τεντωθεί απότομα από ένα Brexit, ένα γεγονός που η Τράπεζα της Αγγλίας δήλωσε την Πέμπτη ότι μπορεί να επιφυλάσσει «αρνητικές δευτερογενείς συνέπειες για την παγκόσμια οικονομία».

[expander_maker more=”Διαβάστε περισσότερα” less=”Διαβάστε λιγότερα”]Με τα παγκόσμια επιτόκια και τις αποδόσεις των ομολόγων σε ιστορικό χαμηλό, τις κεντρικές τράπεζες να βλέπουν τα εργαλεία τους κατά της κρίσης να εξαντλούνται, και την μετά το 2008 οικονομική ανάκαμψη να περιορίζεται, το νήμα αυτό θα μπορούσε γρήγορα να σπάσει, με σοβαρές συνέπειες για όλες τις αγορές.

Γιατί, λοιπόν, μπορεί η επιθυμία ενός λαού όπως αυτή εκφραστεί σε ένα δημοψήφισμα να έχει μια τέτοια βαθιά επίδραση στις παγκόσμιες αγορές;

Η απάντηση βρίσκεται στο πόσο διασυνδεδεμένες είναι οι παγκόσμιες αγορές, αλλά και στο συγκεκριμένο timing – ο παγκόσμιος οικονομικός κύκλος αρχίζει να χρονίζει και οι κεντρικές τράπεζες έχουν πολύ λιγότερες επιλογές στη διάθεσή τους μετά από σχεδόν μια δεκαετία έκτακτης στήριξης.

ΕΠΙΤΟΚΙΑ, ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ

Τα παγκόσμια επιτόκια βρίσκονται σε ιστορικό χαμηλό 5.000 ετών, σύμφωνα με την Bank of America, αλλά οι κεντρικές τράπεζες θα μπορούσαν να τα μειώσουν περαιτέρω. Αυτό θα μπορούσε να σημαίνει ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα ωθήσουν τα επιτόκια βαθύτερα σε αρνητικό έδαφος.

Τα χαμηλότερα επιτόκια θα μειώσουν και τις αποδόσεις των ομολόγων ακόμη περισσότερο, πιέζοντας τις κεντρικές και τις εμπορικές τράπεζες.

Πάνω από 8 τρισεκατομμύρια δολάρια σε κρατικά ομόλογα φέρουν ήδη αρνητική απόδοση, σύμφωνα με την JPMorgan. Αυτό σημαίνει ότι οι κάτοχοι ιαπωνικού, γερμανικού και ελβετικού χρέους πληρώνουν αυτές τις κυβερνήσεις για το προνόμιο να δανείζουν σ’ αυτές, σε ορισμένες περιπτώσεις για έως και 20 έτη.

Είναι πρόθυμοι να δεχτούν ότι δεν θα πάρουν όλα τα χρήματά τους πίσω. Ακόμη πιο βαθιά αρνητικές αποδόσεις θα αυξήσουν αυτές τις απώλειες, διογκώνοντας περαιτέρω τις αμφιβολίες ότι αυτά τα περιουσιακά στοιχεία είναι πραγματικά ένα «ασφαλές καταφύγιο».

Όμως, η άμεση οικονομική και πολιτική αβεβαιότητα μετά από μια ψήφο υπέρ του Brexit πιθανότατα θα είναι τόσο μεγάλη που η ζήτηση για αυτά τα ομόλογα θα αυξηθεί ούτως ή άλλως, ωθώντας τις αποδόσεις ακόμη χαμηλότερα. Οι καμπύλες απόδοσης – η διαφορά μεταξύ του κόστους δανεισμού βραχυπρόθεσμων και πιο μακροπρόθεσμων ομολόγων – θα δουν την κλίση τους να μειώνεται.

Και είναι εδώ και χρόνια επίπεδες σε όλο τον αναπτυγμένο κόσμο, που σημαίνει ότι το premium που οι επενδυτές αναμένουν για τη διατήρηση πιο μακροπρόθεσμων ομολόγων συρρικνώνεται. Αυτό είναι συχνά ένα δυσοίωνο σημάδι χαμηλού πληθωρισμού ή αποπληθωρισμού, και επιβράδυνσης της οικονομικής ανάπτυξης ή ενδεχομένως ύφεσης.

Αν οι αποδόσεις των «βασικών» ομολόγων μειωθούν, πιθανότατα οι αποδόσεις των χαμηλότερης αξιολόγησης και πιο επικίνδυνων ομολόγων θα αυξηθούν, διευρύνοντας τη διαφορά μεταξύ των δύο. Αυτό θα αυξήσει τη χρηματοδοτική πίεση σε ένα ευρύ φάσμα επιχειρήσεων σε όλο τον κόσμο και σε κυβερνήσεις στην «περιφέρεια» της ζώνης του ευρώ όπως η Ελλάδα, η Ιταλία και η Ισπανία.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ – ΚΕΝΤΡΙΚΕΣ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ

Οι επίπεδες καμπύλες αποδόσεων είναι άσχημα νέα για τις τράπεζες, οι οποίες βγάζουν χρήματα δανειζόμενες βραχυπρόθεσμα με χαμηλότερο επιτόκιο και δανείζοντας μακροπρόθεσμα με υψηλότερο επιτόκιο. Οι χρηματοπιστωτικές μετοχές έχουν πληγεί σκληρά φέτος, καθώς η μείωση της κλίσης της καμπύλης έχει επιταχυνθεί.

Οι τράπεζες της ευρωζώνης κινούνται στο μείον 30% φέτος, οι ιαπωνικές τράπεζες στο μείον 35%, οι βρετανικές τράπεζες στο μείον 20%, και οι τράπεζες των ΗΠΑ στο μείον 10%.

Οι τράπεζες, επίσης, πιέζονται από τα αρνητικά επιτόκια καταθέσεων. Η ΕΚΤ, η Τράπεζα της Ιαπωνίας και η Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας χρεώνουν τις τράπεζες για την κατάθεση μετρητών.

ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
Πώς το Brexit μπορεί να ταρακουνήσει τις παγκόσμιες αγορές

22 ΙΟΥΝ. 2016 07:49
Article Image
Δεν θα είναι εύκολο για κανέναν αν οι Βρετανοί ψηφίσουν την αποχώρηση από την Ε.Ε. – Δείτε γιατί

ADVERTISING

Αν οι Βρετανοί ψηφίσουν για να φύγει η χώρα τους από την Ευρωπαϊκή Ένωση στις 23 Ιουνίου, καμιά γωνιά του συμπλέγματος των παγκόσμιων χρηματοπιστωτικών αγορών δεν θα μείνει αλώβητη.

Το αόρατο νήμα που συνδέει στοιχεία τόσο διαφορετικά όπως ο χρυσός, τα τραπεζικά αποθέματα, το ιαπωνικό γιεν και τα κρατικά ομόλογα θα τεντωθεί απότομα από ένα Brexit, ένα γεγονός που η Τράπεζα της Αγγλίας δήλωσε την Πέμπτη ότι μπορεί να επιφυλάσσει «αρνητικές δευτερογενείς συνέπειες για την παγκόσμια οικονομία».

Διαβάστε ακόμα: Φάκελος Brexit: Τα πέντε σενάρια των πρώτων αντιδράσεων

Με τα παγκόσμια επιτόκια και τις αποδόσεις των ομολόγων σε ιστορικό χαμηλό, τις κεντρικές τράπεζες να βλέπουν τα εργαλεία τους κατά της κρίσης να εξαντλούνται, και την μετά το 2008 οικονομική ανάκαμψη να περιορίζεται, το νήμα αυτό θα μπορούσε γρήγορα να σπάσει, με σοβαρές συνέπειες για όλες τις αγορές.

ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ
Κάμερον: Ψηφίστε να μείνουμε όχι για τώρα, αλλά για τα παιδιά σας 1
ADVERTISING

Γιατί, λοιπόν, μπορεί η επιθυμία ενός λαού όπως αυτή εκφραστεί σε ένα δημοψήφισμα να έχει μια τέτοια βαθιά επίδραση στις παγκόσμιες αγορές;

Η απάντηση βρίσκεται στο πόσο διασυνδεδεμένες είναι οι παγκόσμιες αγορές, αλλά και στο συγκεκριμένο timing – ο παγκόσμιος οικονομικός κύκλος αρχίζει να χρονίζει και οι κεντρικές τράπεζες έχουν πολύ λιγότερες επιλογές στη διάθεσή τους μετά από σχεδόν μια δεκαετία έκτακτης στήριξης.

ΕΠΙΤΟΚΙΑ, ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ

Τα παγκόσμια επιτόκια βρίσκονται σε ιστορικό χαμηλό 5.000 ετών, σύμφωνα με την Bank of America, αλλά οι κεντρικές τράπεζες θα μπορούσαν να τα μειώσουν περαιτέρω. Αυτό θα μπορούσε να σημαίνει ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα ωθήσουν τα επιτόκια βαθύτερα σε αρνητικό έδαφος.

Τα χαμηλότερα επιτόκια θα μειώσουν και τις αποδόσεις των ομολόγων ακόμη περισσότερο, πιέζοντας τις κεντρικές και τις εμπορικές τράπεζες.

Πάνω από 8 τρισεκατομμύρια δολάρια σε κρατικά ομόλογα φέρουν ήδη αρνητική απόδοση, σύμφωνα με την JPMorgan. Αυτό σημαίνει ότι οι κάτοχοι ιαπωνικού, γερμανικού και ελβετικού χρέους πληρώνουν αυτές τις κυβερνήσεις για το προνόμιο να δανείζουν σ’ αυτές, σε ορισμένες περιπτώσεις για έως και 20 έτη.

Είναι πρόθυμοι να δεχτούν ότι δεν θα πάρουν όλα τα χρήματά τους πίσω. Ακόμη πιο βαθιά αρνητικές αποδόσεις θα αυξήσουν αυτές τις απώλειες, διογκώνοντας περαιτέρω τις αμφιβολίες ότι αυτά τα περιουσιακά στοιχεία είναι πραγματικά ένα «ασφαλές καταφύγιο».

Όμως, η άμεση οικονομική και πολιτική αβεβαιότητα μετά από μια ψήφο υπέρ του Brexit πιθανότατα θα είναι τόσο μεγάλη που η ζήτηση για αυτά τα ομόλογα θα αυξηθεί ούτως ή άλλως, ωθώντας τις αποδόσεις ακόμη χαμηλότερα. Οι καμπύλες απόδοσης – η διαφορά μεταξύ του κόστους δανεισμού βραχυπρόθεσμων και πιο μακροπρόθεσμων ομολόγων – θα δουν την κλίση τους να μειώνεται.

Και είναι εδώ και χρόνια επίπεδες σε όλο τον αναπτυγμένο κόσμο, που σημαίνει ότι το premium που οι επενδυτές αναμένουν για τη διατήρηση πιο μακροπρόθεσμων ομολόγων συρρικνώνεται. Αυτό είναι συχνά ένα δυσοίωνο σημάδι χαμηλού πληθωρισμού ή αποπληθωρισμού, και επιβράδυνσης της οικονομικής ανάπτυξης ή ενδεχομένως ύφεσης.

Αν οι αποδόσεις των «βασικών» ομολόγων μειωθούν, πιθανότατα οι αποδόσεις των χαμηλότερης αξιολόγησης και πιο επικίνδυνων ομολόγων θα αυξηθούν, διευρύνοντας τη διαφορά μεταξύ των δύο. Αυτό θα αυξήσει τη χρηματοδοτική πίεση σε ένα ευρύ φάσμα επιχειρήσεων σε όλο τον κόσμο και σε κυβερνήσεις στην «περιφέρεια» της ζώνης του ευρώ όπως η Ελλάδα, η Ιταλία και η Ισπανία.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ – ΚΕΝΤΡΙΚΕΣ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ

Οι επίπεδες καμπύλες αποδόσεων είναι άσχημα νέα για τις τράπεζες, οι οποίες βγάζουν χρήματα δανειζόμενες βραχυπρόθεσμα με χαμηλότερο επιτόκιο και δανείζοντας μακροπρόθεσμα με υψηλότερο επιτόκιο. Οι χρηματοπιστωτικές μετοχές έχουν πληγεί σκληρά φέτος, καθώς η μείωση της κλίσης της καμπύλης έχει επιταχυνθεί.

Οι τράπεζες της ευρωζώνης κινούνται στο μείον 30% φέτος, οι ιαπωνικές τράπεζες στο μείον 35%, οι βρετανικές τράπεζες στο μείον 20%, και οι τράπεζες των ΗΠΑ στο μείον 10%.

Οι τράπεζες, επίσης, πιέζονται από τα αρνητικά επιτόκια καταθέσεων. Η ΕΚΤ, η Τράπεζα της Ιαπωνίας και η Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας χρεώνουν τις τράπεζες για την κατάθεση μετρητών.

Διαβάστε ακόμα: Startup Grind Europe: Τι μάθαμε από τη μεγάλη γιορτή των startups

Μπορεί ακόμη και να γίνει φθηνότερο για τις τράπεζες να βάζουν δισεκατομμύρια γιεν, ευρώ ή φράγκα των πελατών τους σε μετρητά σε θησαυροφυλάκια – μια δυνατότητα που εξετάζει η γερμανική Commerzbank.

Όσο για τις κεντρικές τράπεζες, οποιαδήποτε πρωτοβουλία μετακίνησης βαθύτερα προς τον αχαρτογράφητο κόσμο των αρνητικών επιτοκίων θα αναληφθεί απρόθυμα.

Στην περίπτωση της ΕΚΤ, η μείωση των αποδόσεων θα περικόψει περαιτέρω το ποσό των ομολόγων που είναι επιλέξιμα για αγορά στα πλαίσια του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης. Αυτό θα καταστήσει τον στόχο για πληθωρισμό λίγο κάτω από το 2% πολύ πιο δύσκολο να επιτευχθεί, θέτοντας έτσι την αξιοπιστία της υπό αμφισβήτηση.

ΜΕΤΟΧΕΣ

Οι παγκόσμιες μετοχές βρίσκονται στη μεγαλύτερη ανοδική τους τροχιά στην ιστορία, η οποία ξεκίνησε στις 9 Μαρτίου 2009. Αλλά η Wall Street έφτασε στην κορύφωσή της πάνω από ένα χρόνο πριν, η αύξηση των κερδών έχει υποχωρήσει, και οι εταιρείες διστάζουν να επανεπενδύσουν τους σωρούς-ρεκόρ των μετρητών τους.

Οι ευρωπαϊκές μετοχές έχουν υποχωρήσει κατά 13% φέτος, η Ιαπωνία βρίσκεται στο μείον 20%, και η Wall Street είναι αμετάβλητη. Θα είναι σε θέση να αντέξουν το πολιτικό, οικονομικό και επενδυτικό σοκ που θα φέρει πιθανότατα ένα Brexit, ειδικά με τη διάθεση ανάληψης κινδύνου να είναι τόσο εύθραυστη;

ΝΟΜΙΣΜΑΤΑ

Όπως και το 2008, μια ψήφος υπέρ του Brexit θα αυξήσει σχεδόν σίγουρα τη ζήτηση για το κατ’ εξοχήν νόμισμα του παγκόσμιου εμπορίου, των τραπεζών, και των χρηματοπιστωτικών αγορών: το δολάριο.

Η πίστη σε δολάρια σε τράπεζες εκτός ΗΠΑ ανέρχεται σε σχεδόν 10 τρισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με την Τράπεζα Διεθνών Διευθετήσεων, εκ των οποίων τα 3,3 τρισεκατομμύρια δολάρια είναι σε αναδυόμενες αγορές. Ένα ισχυρότερο δολάριο θα αυξήσει το συνολικό βάρος του χρέους για τις εταιρείες αυτές και για πολλές αναδυόμενες αγορές, οι οποίοι θα ήταν αναγκασμένες να εξαντλήσουν τα συναλλαγματικά τους αποθέματα για να αντιμετωπίσουν την αναμενόμενη εκροή κεφαλαίων και την πίεση για μείωση των νομισμάτων τους.

Το γιεν Ιαπωνίας, ένα άλλο νόμισμα – ασφαλές καταφύγιο, θα μπορούσε πιθανότατα να αυξηθεί επίσης, ίσως και κατά 14%, σύμφωνα με την Goldman Sachs. Αυτό δεν θα ήταν ευπρόσδεκτο στο Τόκιο, όπου οι πολιτικοί αγωνίζονται για να «σκοτώσουν» τον αποπληθωρισμό μια για πάντα, να ανατροφοδοτήσουν τον πληθωρισμό, να αναθερμάνουν την οικονομία και να θεραπεύσουν το τραπεζικό σύστημα. Μια υψηλότερη συναλλαγματική ισοτιμία θα είναι επιζήμια για όλα αυτά τα μέτωπα.

Πηγή : link[/expander_maker]

Λεπέν:Δημοψήφισμα σαν της Βρετανίας σε κάθε χώρα της ΕΕ.Η Μαρίν Λεπέν, η πρόεδρος του ακροδεξιού Εθνικού Μετώπου (Front national, FN) καταφέρθηκε εναντίον της «ολοκληρωτικής» Ευρωπαϊκής Ένωσης, εκφράζοντας την επιθυμία της να διεξαχθεί σε «κάθε χώρα» μέλος της ένα δημοψήφισμα όπως αυτό που θα γίνει μεθαύριο στη Βρετανία για να κριθεί εάν θα παραμείνει η όχι στην ΕΕ.

Η ευρωβουλευτής αυτοπαρουσιάστηκε ως «υπερασπίστρια της ελευθερίας των λαών να ορίζουν το πεπρωμένο τους, να επιλέγουν τους νόμους τους». «Αυτό το οποίο ζητώ είναι (να διεξαχθεί) ένα δημοψήφισμα στη Γαλλία. Κάθε χώρα της ΕΕ θα πρέπει να έχει τη δυνατότητα να εκφραστεί με δημοψήφισμα», δήλωσε στο γαλλικό τηλεοπτικό δίκτυο TF1.

«Έχουν περάσει 11 χρόνια αφότου οι Γάλλοι κλήθηκαν σε δημοψήφισμα και την τελευταία φορά ο λόγος τους προδόθηκε» από τα παραδοσιακά κόμματα εξουσίας, πρόσθεσε η Λεπέν, επαναλαμβάνοντας τη συνεχώς επανερχόμενη καταγγελία του FN που σχετίζεται με το δημοψήφισμα του 2005 για το Ευρωπαϊκό Σύνταγμα.

«Όποιο κι αν είναι το αποτέλεσμα» στο δημοψήφισμα της Πέμπτης, «η ΕΕ βρίσκεται υπό διάλυση, θραύεται παντού. Μπορεί κανείς να περιμένει τον κατακλυσμό, την έκρηξη, ή να καθίσουμε γύρω από ένα τραπέζι και να οικοδομήσουμε την Ευρώπη των Εθνών, που θα αντικαταστήσει την ολοκληρωτική ΕΕ που γνωρίζουμε σήμερα», συνέχισε η ηγέτιδα της γαλλικής ακροδεξιάς. Επέμεινε στο ότι η Ευρωπαϊκή Ένωση είναι «ολοκληρωτική» διότι «μας έγινε σαφές ότι η δημοκρατία δεν μπορεί να ακυρώσει τις συνθήκες». Η Λεπέν πρόσθεσε «εάν ήμουν Βρετανίδα, θα ψήφιζα υπέρ του Brexit».

Πηγή : link

Εκτακτη συνεδρίαση της ΕΚΤ για χάραξη στρατηγικής μετά από Brexit.Το Εκτελεστικό Συμβούλιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας θα συναντηθούν την Τρίτη για να συζητήσουν το πώς θα διασφαλίσουν ότι μια πιθανή βρετανική έξοδος από την ΕΕ, δεν θα εξαλείψει την αβέβαιη οικονομική ανάκαμψη της ευρωζώνης.

Η ΕΚΤ πιστεύει πως έχει τα εργαλεία για να αντιμετωπίσει τον άμεσο αντίκτυπο ενός Brexit και της αναταραχής που θα ακολουθήσει στην παγκόσμια αγορά.

Η πραγματική ανησυχία της είναι σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα: ότι η αποχώρηση της Βρετανίας από την ΕΕ, η μεγαλύτερη οπισθοδρόμηση του μπλοκ από την ίδρυσή του πριν από 60 χρόνια, όχι μόνο θα εξαλείψει οποιαδήποτε διάθεση για περαιτέρω ολοκλήρωση της ευρωζώνης, αλλά θα μπορούσε να απελευθερώσει τις πολιτικές δυνάμεις που οδήγησαν στον κατακερματισμό της ΕΕ.

[expander_maker more=”Διαβάστε περισσότερα” less=”Διαβάστε λιγότερα”]«Το να χάσουμε τη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία (στην ΕΕ), φαίνεται σχεδόν σίγουρο ότι θα εντείνει τις αντιδράσεις στην ευρωζώνη που έχουμε δει σε περίπου έξι χώρες (…) Δεν υπάρχει άλλος τρόπος να προσεγγίσουμε το Brexit, εκτός από κρίση πρώτου βαθμού για την ΕΕ», τόνισε ο Robert Shapiro, πρόεδρος της Sonecon, αμερικανικής συμβουλευτικής εταιρίας σε θέματα δημόσιας τάξης. «Οποιοσδήποτε πιστεύει ότι το Brexit αντανακλά ένα μικρό εμπόδιο, δεν κατανοεί την πολιτική και την οικονομία. Δεν είναι ένα μικρό εμπόδιο, είναι κάτι εντελώς καινούριο».

Η ΕΚΤ και άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες ένωσαν τις δυνάμεις τους κατά τη διάρκεια της χειρότερης περιόδου της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής αναταραχής, προκειμένου να παγιώσουν ένα δίκτυο γραμμών ανταλλαγής (swap lines), στο πλαίσιο του οποίου το νόμισμά τους είναι διαθέσιμο σε τράπεζες ανεξαρτήτως συνόρων και ζωνών ώρας. Έπειτα από χρόνια διαχείρισης κρίσης και συζητήσεων μεταξύ επιβλεπόντων της ΕΚΤ και των μεγαλύτερων τραπεζών της περιοχής, οι αξιωματούχοι θεωρούν ότι υπάρχει η υποδομή για να αντιμετωπιστούν τυχόν ελλείψεις στη ρευστότητα ευρώ.

Η ΕΚΤ έχει μια γραμμή ανταλλαγής με την Τράπεζα της Αγγλίας, που προσφέρει στις βρετανικές τράπεζες πρόσβαση σε ευρώ, καθώς και μια μακρόχρονη δέσμευση να παρέχει απεριόριστα ποσά σε ευρώ σε τράπεζες μέσα στην περιοχή του κοινού νομίσματος –αρκεί τα ιδρύματα να έχουν εξασφαλίσεις για τα δάνεια.

H EKT μπορεί να συγκαλέσει έκτακτη συνεδρίαση του διοικητικού της συμβουλίου, το οποίο αποτελείται από τους έξι κορυφαίους αξιωματούχους του εκτελεστικού της συμβουλίου και τους επικεφαλής των εθνικών κεντρικών τραπεζών της περιοχής και να δηλώσει ότι θα επαναλάβει τις δημοπρασίες μετρητού της κεντρικής τράπεζας που ήδη εφαρμόζονται.

Μια κατάρρευση της εμπιστοσύνης δεν βρίσκεται στο βασικό σενάριο των αξιωματούχων και ο Μάριο Ντράγκι, ο πρόεδρος της ΕΚΤ, έχει τονίσει ότι η κεντρική τράπεζα μπορεί να απελευθερώσει περισσότερη τόνωση αν τα κόστη δανεισμού για τις κυβερνήσεις και τους πολίτες της περιοχής εκτοξευτούν απροσδόκητα.

Η μεγαλύτερη ανησυχία του κ. Ντράγκι, ο οποίος θα εξηγήσει το σκεπτικό του ενώπιον του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου την Τρίτη, είναι ότι μια βρετανική έξοδος θα μπορούσε να πυροδοτήσει τον ευρωσκεπτικισμό σε όλη την ήπειρο, καθιστώντας δυσκολότερη τη δημοσιονομική και χρηματοοικονομική ολοκλήρωση, που είναι απαραίτητη για να γίνει το ευρώ πιο βιώσιμο.

Οι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι είναι διχασμένοι ως προς το πώς να προχωρήσουν. Ο Βόλφγκανγκ Σόιμπλε, ο Γερμανός υπουργός Οικονομικών, έχει πει ότι θα είναι «τρελό» να απαντήσουμε στη βρετανική έξοδο με βαθύτερη ενοποίηση.

Φόβοι για την μελλοντική συνοχή της ευρωζώνης, έχουν ήδη αρχίσει να γίνονται ορατοί στην περιφέρειά του.

«(Στη θέση του κ. Ντράγκι), θα προετοίμαζα μια σειρά μέτρων που θα στήριζαν μια δέσμευση για σταθερότητα των αγορών κυβερνητικού χρέους στην Ιταλία και την Ισπανία», σχολίασε ο κ. Shapiro.

Τη στιγμή που η ζήτηση για στοιχεία ενεργητικού-καταφύγια οδήγησε το γερμανικό επιτόκιο δανεισμού σε νέο χαμηλό την περασμένη εβδομάδα, πραγματοποιήθηκε sell-off στις αγορές χρέους και μετοχών στην Πορτογαλία, την Ιταλία, την Ελλάδα και την Ισπανία, καθώς οι πιθανότητες του Brexit αυξήθηκαν τις τελευταίες εβδομάδες. Το premium που απαίτησαν οι επενδυτές για να διατηρήσουν περιφερειακά ομόλογα αντί για πιο ασφαλή γερμανικά χρεόγραφα, άγγιξε τα υψηλότερα επίπεδά του από το Φεβρουάριο, διορθώνοντας ένα ράλι που προήλθε από την επιθετική χαλάρωση της ΕΚΤ.

Η ΕΚΤ θα μπορούσε να αντιπαλέψει τα αυξανόμενα κόστη δανεισμού μέσω του προγράμματος Απευθείας Νομισματικών Συναλλαγών (OMT), στο πλαίσιο του οποίου μπορεί να αγοράσει κυβερνητικό χρέος – θεωρητικά σε απεριόριστα ποσά.

Ο κ. Ντράγκι υπονόησε επίσης ότι η ΕΚΤ θα δράσει ενάντια μιας λιγότερο δραματικής, «αδικαιολόγητης» αύξησης στα κόστη δανεισμού, επεκτείνοντας το πακέτο της ποσοτικής χαλάρωσης. Αυτή τη στιγμή, η κεντρική τράπεζα αγοράζει κάθε μήνα ομόλογα, κατά κύριο λόγο κυβερνητικά, αξίας 80 δισ. ευρώ. Σκοπεύει να συνεχίσει τουλάχιστον μέχρι το Μάρτιο του 2017, προκειμένου να πιέσει τον πληθωρισμό προς τα πάνω και πιο κοντά στο στόχο της για μόλις κάτω του 2%.

Ωστόσο, εκφράζονται ανησυχίες ότι η ποσοτική χαλάρωση δε θα δώσει λύση στην αβεβαιότητα που θα προκαλέσει η πολιτική ανασφάλεια. Με μια έλλειψη διαύγειας σχετικά με το πώς θα είναι η ΕΕ σε κάποια χρόνια από τώρα, η εμπιστοσύνη θα μπορούσε να εξαφανιστεί ανεξάρτητα από το τι κάνει η κεντρική τράπεζα.

«Οι αγορές μπορούν να λειτουργήσουν με δύο τρόπους. Αν οι επενδυτές αρχίσουν να πιστεύουν ότι υπάρχει λιγότερη αφοσίωση στην ΕΕ, τότε δεν μπορεί να αναμένεται ότι η ΕΚΤ θα αγοράσει τα πάντα», ανέφερε ο Laurence Boone, ανώτατος οικονομολόγος στην AXA. «Αν υπάρξει μια αντίληψη αδυναμίας, οι αγορές θα χρειαστούν μια πολιτική δήλωση από τη Γερμανία και τη Γαλλία πως είναι αποφασισμένες να κάνουν κάτι».

Πηγή : link[/expander_maker]

ECB to Consider Giving Greek Banks Access to Cheap Funding-Draghi.The European Central Bank will consider restoring Greek banks’ access to its cheap funding operations, ECB President Mario Draghi told the European Parliament’s economy committee on Tuesday.

Sources with direct knowledge of the matter told Reuters earlier that a decision could come as soon as Wednesday, at the ECB’s next Governing Council meeting, allowing banks to come off an expensive emergency lifeline after more than a year.

Greek banks lost their access to the ECB’s cheap funding mechanism early last year when Athens came to the brink of being ejected from the euro zone. Regaining the funding would be a big step in normalising an economy still weighed down by capital controls and adjustments related to its bailout.

Draghi added, however, that Greece would have to meet further conditions before it could take part in the central bank’s purchase of 80 billion euros (61.38 billion pound) per month worth of assets, mostly government bonds.

Source : link

Ντράγκι: Η ΕΚΤ θα εξετάσει την αποκατάσταση της πρόσβασης των ελληνικών τραπεζών σε φθηνή χρηματοδότηση.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα εξετάσει την αποκατάσταση της πρόσβασης των ελληνικών τραπεζών στη φθηνή χρηματοδότησή της πολύ σύντομα, δήλωσε σήμερα ο πρόεδρος της Μάριο Ντράγκι μιλώντας ενώπιον της επιτροπής οικονομικών υποθέσεων του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου.

Πηγές ενημερωμένες για το θέμα αυτό είπαν νωρίτερα σήμερα στο πρακτορείο ειδήσεων Ρόιτερς ότι η απόφαση ενδέχεται να ληφθεί αύριο, κατά τη συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, δίνοντας στις ελληνικές τράπεζες τη δυνατότητα να αποκτήσουν ξανά φθηνή χρηματοδότηση έπειτα από έναν χρόνο και πλέον. Η ανάκτηση της πρόσβασης θα ήταν, σχολιάζει το Ρόιτερς, ένα μεγάλο βήμα προς την εξομάλυνση για μια οικονομία που βαραίνουν οι έλεγχοι κεφαλαίων και οι επιπτώσεις της δημοσιονομικής προσαρμογής στο πλαίσιο του προγράμματος δανεισμού της. Ο Ντράγκι πρόσθεσε πάντως ότι η Ελλάδα θα πρέπει να εκπληρώσει περαιτέρω όρους πριν να είναι σε θέση να συμπεριληφθεί στις αγορές αξιογράφων ύψους 80 δισεκατομμυρίων ευρώ σε μηναία βάση, κυρίως κρατικών ομολόγων.

Πηγή: ΑΠΕ – ΜΠΕ