Category: ΝΕΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ

8
Jun

Turkish Stocks Drop After Moody’s Downgrades 17 Banks

Borsa Istanbul 100 Index opens 0.4% lower in Istanbul amid rout in emerging markets and Moody’s downgrade of 17 Turkish banks.

  • Biggest decliners by index points: Garanti, Turkcell, Erdemir
  • Index rose 2% on Thursday
  • Gezici sees Turkey President Erdogan at 48.7% on June 24 elections, and CHP Presidential Candidate Muharrem Ince at 25.8%, according to its recent survey done on May 25-26
  • Moody’s downgraded 17 Turkish banks and placed them on review for further downgrade
  • Erdogan said state of emergency may be lifted after election
    • “We may discuss the state of emergency and lift it after the election,” CNNTurk cites Turkish President Recep Tayyip Erdogan as saying in televised interview with the channel.
  • Turkey is working on possible anti-dumping probe on some U.S. companies, state-run Anadolu Agency cites Turkey’s Economy Minister Nihat Zeybekci as saying in Denizli.

 

7
Jun

Σλοβάκος Ευρωβουλευτής του ΕΛΚ: Ο Κ. Μητσοτάκης «δεν θα είναι εντελώς αρνητικός» στην επίλυση του ονοματολογικού

Ο Σλοβάκος ευρωβουλευτής Έντουαρντ Κούκαν, του Ευρωπαϊκού  Λαϊκού Κόμματος, δήλωσε σε συνέντευξη τύπου στις Βρυξέλλες μαζί με τον αντιπρόεδρο της κυβέρνησης της ΠΓΔΜ αρμόδιο για Ευρωπαϊκές Υποθέσεις, Μπουγιάρ Οσμάνι, ότι ο πρόεδρος της Νέας Δημοκρατίας, Κυριάκος Μητσοτάκης έχει πει στα μέλη του ΕΛΚ ότι «δεν θα είναι εντελώς αρνητικός» σε ότι αφορά την επίλυση του θέματος της ονομασίας.

Ο Έντουαρντ Κούκαν ο οποίος είναι συχνά μεσολαβητής για πολιτικά θέματα της πΓΔΜ δήλωσε ακόμη πως «δεν μπορώ να σας πω τι ακριβώς μας είπε ο ηγέτης της Νέας Δημοκρατίας, αλλά είπε ότι δεν θα ήταν εντελώς αρνητικός στην επίλυση του θέματος της ονομασίας», όπως μεταδίδει το κρατικό πρακτορείο ειδήσεων της ΠΓΔΜ από τις Βρυξέλλες .

Όταν ζητήθηκε από τον Κούκαν να διευκρινίζει τι ακριβώς είπε ο κ. Μητσοτάκης, ανέφερε: «Ξέρετε, αυτό είναι θέμα παρασκηνίου, υπάρχουν πράγματα για τα οποία δεν μπορείτε να μιλάτε μπροστά στους δημοσιογράφους γιατί θα πλήξετε τη δική σας υπόθεση».

Ο Σλοβάκος ευρωβουλευτής πρόσθεσε ότι από την πλευρά τους τα μέλη του ΕΛΚ είπαν στον πρόεδρο της Νέας Δημοκρατίας ότι το κόμμα του «πρέπει να βλέπει τα πράγματα από μία ευρύτερη προοπτική», ότι πρέπει να λαμβάνει υπόψη όλες τις θετικές επιπτώσεις που θα έχει η λύση για τις δύο χώρες και ότι «πρέπει να είναι οραματιστής».

Πηγή: ΑΠΕ-ΜΠΕ

7
Jun

Moody’s Said to Put Some Turkey Banks on Ratings Watch Negative

Moody’s Investors Service has notified some Turkish banks that they will be placed on ratings watch negative, according to three people with direct knowledge of the matter, who asked not to be named because the decision hasn’t been made public.

  • Some of the banks have also been downgraded, according to one of the people
  • Move follows Fitch Ratings placing 25 Turkish banks on negative watch on Friday, citing performance, asset quality, liquidity and funding profiles
  • Moody’s didn’t respond to requests for comment made by email and phone on Thursday
7
Jun

Erdogan Fought the Market, and the Market Won: Marcus Ashworth

The question is if central bank independence will survive the election.
By Marcus Ashworth

(Bloomberg Opinion) — 

Turkey’s central bank has stepped out from the shadow of President Recep Tayyip Erdogan. Hopefully it can stay there.

Policy makers raised their benchmark one-week repurchase rate on Thursday by 125 basis points to 17.75 percent, 25 basis points more than the most hawkish forecast. And importantly they’ve kept themselves on a hiking cycle. Their statement said

elevated levels of inflation and inflation expectations continue to pose risks on the pricing behavior…if needed, further monetary tightening will be delivered.

Erdogan had put the central bank firmly behind the curve. Soaring inflation rates called for monetary tightening, but the president was minded to let it run, and this caused the currency to collapse.

Finally, Erdogan seems to have been persuaded his hands-on approach is counter-productive. The central bank’s 500 basis points of rate increases in less than two months has allowed the lira to recover half of its losses.

This shows how important it is for the central bank to be proactive — a return of the lira to 4.90 or higher versus the dollar would be a disaster and require ever sterner rate hikes to recover control of the currency. It is a lesson for other emerging market countries that are heavily reliant on dollar funding — the Brazilian central bank, for one, should be taking heed.

What happens after Erdogan’s presumed victory at the upcoming presidential election is another matter. The first round is on June 24, and even if he fails to get 50 percent of the vote there he’s sure to sweep a second round on July 8.

The point is that the increased powers he has secured for his office are going to be hard to resist playing with. That he claimed only last month that he sees it as his responsibility to control monetary policy is a very worrying sign. Though he has given the central bank the green light during the election campaign to get control of the currency, whether that persists afterwards is the burning question. Thursday’s larger-than-expected rate hike is a small win, but the battle for the central bank’s independence is far from over.

 

7
Jun

Ferrari Quietly—Very Quietly—Tests Electric Car

Two years ago, Sergio Marchionne dubbed the notion of a Ferrari that can run without the aggressive growl of its 12-cylinder engines “obscene.” Today, it’s a reality.

Marchionne, Ferrari’s chief executive officer, says the supercar manufacturer has been quietly—very quietly—testing a gasoline-electric hybrid car “you could run silently” at a track near its headquarters in the northern Italian town of Maranello.

A video posted on YouTube last month shows a car at the Ferrari track making no sound as it accelerates from a full stop. While Ferrari has no plans to produce a full-electric car before 2022, the company is developing vehicles that will show “the full power of electrification,” Marchionne told Bloomberg Television.

Next year, Ferrari will start offering the technology in a sports car, its first model that can run entirely on battery power for any significant distance. The hybrid engine will soon be an option on all new models, and from 2020 the carmaker will use it as the sole drivetrain for its first sport-utility vehicle, which Marchionne says will be the fastest SUV on the market.

Marchionne, 65, long a skeptic about electric cars, is embracing hybrid technology as the shift away from combustion engines picks up speed. In his final five-year business plan for the supercar maker before he retires, to be presented in September, Marchionne will set a goal of doubling profits to 2 billion euros by 2022—and new models with unconventional engines will play a big role in reaching that target.

Analysts expect Ferrari to boost annual production to almost 15,000 cars, from 9,000 last year. The expansion will focus on attracting wealthy customers who might not buy a screaming sports car that can top 200 miles per hour but would pay more than $300,000 for a distinctive luxury ride they can take to the office or on a weekend trip to the countryside.

Ferrari’s growing interest in electric motors mirrors the strategies of many of its high-performance rivals. Porsche next year plans to introduce its first all-electric sports car, a coupe called the Mission E. Aston Martin will start selling an electric version of the Rapide in 2019. And Bentley in March introduced a hybrid version of its Bentayga SUV and says that by 2025 all its vehicles will offer some sort of electric drivetrain.

LaFerrari
Photographer: Jeff Kowalsky/Bloomberg

Since 2013, Ferrari has built about 700 LaFerraris, a supercar costing as much as $2.1 million that combines a pair of electric motors with a 12-cylinder gasoline engine to boost acceleration (and in a pinch can travel a few hundred meters on batteries alone). The technology, developed for Formula One racing, delivers 963 horsepower—more than any previous Ferrari model—while cutting fuel consumption by as much as 40 percent.

1960 Ferrari 250 GT SWB Berlinetta Competizione.
Photographer: David Paul Morris/Bloomberg

Marchionne says the expansion beyond powerful sports cars isn’t a departure for Ferrari. The company currently sells the GT4 Lusso, a hatchback with a functional rear seat, and Marchionne says he aims to expand his offerings of cars designed more for comfort than performance. Under founder Enzo Ferrari in the 1950s and ’60s, the company produced a series of so-called Grand Touring models like the 1962 Ferrari 250 GTO that fetched more than $38 million at auction in 2014.

“Those are phenomenal cars,” Marchionne said at the Geneva International Motor Show in March. “In the last 15 years we focused a lot more on the performance of sports cars. We need to rekindle our interest in the other side.”

 

Source: link

6
Jun

Ντράγκι προς Μέρκελ: Φοβού την Ιταλία-Φτιάξε “αερόσακο” για Ελλάδα

Η αιτία της συνάντησης των δύο κορυφαίων πρωταγωνιστών της Ευρωζώνης ήταν η “ανταλλαγή απόψεων”. Καλά ενημερωμένες πηγές, όμως, θέλουν να περιστρέφεται και γύρω από την Ιταλική κρίση αλλά και γύρω από την Ελλάδα που βρίσκεται με το ένα πόδι εκτός της εποχής των μνημονίων, αλλά θα είναι το πρώτο θύμα από μια νέα ένταση του Ιταλικού θέματος.

Οι δύο συνομιλητές έμειναν σύμφωνοι ότι το ελληνικό θέμα θα πρέπει να κλείσει το συντομότερο δυνατό. Επιπλέον, πληροφορίες από την ΕΚΤ θέλουν τον κ. Ντράγκι να επιμένει ότι η Ελλάδα θα πρέπει να έχει περισσότερες διασφαλίσεις στην πορεία της για την επάνοδο στις αγορές. Με δεδομένο ότι η ενεργοποίηση μιας προληπτικής πιστωτικής γραμμής είναι στην διακριτική ευχέρεια της Ελλάδας, ο Κεντρικός Τραπεζίτης του Ευρώ ζήτησε δύο πράγματα: Είτε να υπάρξει πίεση ώστε η Ελλάδα να δεχθεί μια προληπτική πιστωτική γραμμή, είτε να αυξηθεί σημαντικά το “μαξιλάρι ασφαλείας”, που έχουν αποφασίσει να δώσουν οι Ευρωπαίοι μετά το πρόγραμμα από τα αδιάθετα υπόλοιπα του δανείου των 86 δις από τον ESM. Τούτο, έστω και αν η αύξηση του μαξιλαριού από τα 10 δις ευρώ φτάσει στα 20 δις ευρώ θα συνοδεύεται από ενισχυμένη εποπτεία όπου η ΕΚΤ θα είναι “θεσμικά” παρούσα λόγω του κανονισμού 472/13 και ειδικότερα στα άρθρα που αναφέρονται στην ενισχυμένη εποπτεία κράτους μέλους που βγαίνει από μνημόνιο.

Ως γνωστό, η κ. Μέρκελ δεν θέλει να μπεί στην βάσανο της έγκρισης από το κοινοβούλιο της μιας νέας χρηματοδότησης για την Ελλάδα (έστω και με την μορφή της προληπτική πιστωτικής γραμμής). Στην ίδια γραμμή βρίσκεται και ο ESM ο οποίος θα κληθεί να υποστηρίξει αυτήν την πιστωτική γραμμή αλλά και η Commission.

Αυτά ανέλυσε χθες και στους Βουλευτές του ΣΥΡΙΖΑ ο υπουργός οικονομικών κ. Ευκλείδης Τσακαλώτος κατά την παρουσίαση του μεσοπρόθεσμου 2019 -2022 και τις διατάξεις του πολυνομοσχεδίου για την τέταρτη αξιολόγηση που θα κατατεθεί.

Τι όφελος θα έχει ο αερόσακος

Αντίθετα, η αύξηση του μαξιλαριού ρευστότητας με κάποιους κανόνες εποπτείας φαντάζει ως η ιδανική λύση για την έξοδο της Ελλάδας από το μνημόνιο.

Τούτο, διότι τα 86 δις ευρώ έχουν εγκριθεί από το 2015 και το μόνο που θα χρειαστεί είναι η χρήση τους κάτι που είναι σαφώς πιο εύκολο και για την Γερμανία αλλά και για τις άλλες χώρες που θα πρέπει να σκέφτονται τα εθνικά τους κοινοβούλια.

Αν προχωρήσει η αύξηση του μαξιλαριού ασφαλείας από τα 10 στα 20 δις ευρώ μόνο από πόρους του δανείου του ESM τότε η Αθήνα θα μπορεί να συμπληρώσει άλλα περίπου 10 δις από τις δύο εκδόσεις ομολόγων που έχουν γίνει (3 δις το Ιούλιο του 2017 και 3 δις τον Φεβρουάριο του 2018) και το μέρος από τα 10 έως 12 δια τραπεζικών διαθεσίμων των δημοσίων οργανισμών. Η συνολική ρευστότητας των περίπου 30 δις μπορεί θεωρητικά (αν και δεν είναι αυτός ο στόχος) να καλύψει τις υποχρεώσεις χρέους ως τις αρχές του 2021. Στο μεταξύ μπορεί να κατατεθεί και στις εμπορικές τράπεζες διασφαλίζοντας την κεφαλαιακή τους επάρκεια.

Σε επίπεδο στρατηγικής θα έδινε τον απαιτούμενο χρόνο να γίνουν οι απαραίτητες αναβαθμίσεις από οίκους αξιολόγησης φέρονται τα ελληνικά ομόλογα στην επενδυτική βαθμίδα ( ΒΒΒ- ) μειώνοντας σε μόνιμη βάση τα επιτόκια δανεισμού της ανοίγοντας το δρόμο των επενδύσεων σε σταθερούς θεσμικούς επενδυτές όπως οι ασφαλιστικές εταιρίες και τα ασφαλιστικά ταμεία.

Οι αναβαθμίσεις θα ξεκινήσουν να τρέχουν μετά τις αποφάσεις για την ελάφρυνση του χρέους στις 21 Ιουνίου. Στις 20 Ιουλίου θα γίνει νέα αξιολόγηση της οικονομίας από την Standard &Poors από την οποία αν όλα έχουν πάει καλά αναμένεται και νέα αναβάθμιση της οικονομίας. Κοντά στην λήξη του προγράμματος θα έχουμε άλλες δύο αξιολόγησης στις 20 Αυγούστου από τον οίκο Fitch και στις 21 Σεπτεμβρίου από την Moody’s. Με νέες αναβαθμίσεις και από τους δύο αυτούς μεγάλους οίκους αξιολόγησης τα επιτόκια δανεισμού θα σταθεροποιηθούν σε χαμηλά επίπεδα.

Πηγή: news247.gr

6
Jun

NASA: Τι ανακάλυψε το ρόβερ Curiosity στον Άρη;

Κάτι μάλλον σημαντικό πρέπει να ανακάλυψε το αμερικανικό ρόβερ Curiosity στον ‘Αρη, καθώς η Αμερικανική Διαστημική Υπηρεσία (NASA) προανήγγειλε ότι θα κάνει σχετική ανακοίνωση την Πέμπτη το βράδυ (στις 21:00 ώρα Ελλάδας).

Η NASA έκανε γνωστό ότι σε συνέντευξη Τύπου με τη συμμετοχή επιστημόνων «θα ανακοινωθούν νέα επιστημονικά ευρήματα του ρόβερ Curiosity». Η εκδήλωση θα μεταδίδεται ζωντανά από τη NASA TV, το Facebook Live, το YouTube και το Twitter/Periscope.

Το ρόβερ, που έφθασε στον ‘Αρη τον Αύγουστο του 2012, συνεχίζει να ανεβαίνει αργά αλλά σταθερά στο Όρος Σαρπ, ένα βουνό ύψους περίπου 5.000 μέτρων στο κέντρο του κρατήρα Γκέιλ.

Πηγή: tanea.gr

5
Jun

Τα ιταλικά ομόλογα πέφτουν μετά την ομιλία του Conte, όπου περιγράφει τα «ριζοσπαστικά» σχέδια της νέας κυβέρνησης

Τα ιταλικά ομόλογα πέφτουν μετά την ομιλία του Conte, όπου περιγράφει τα «ριζοσπαστικά» σχέδια της νέας κυβέρνησης

  • Η απόδοση των ομολόγων στη Γερμανία είχε περιοριστεί τις τελευταίες ημέρες
  • Ο κ. Conte στέκεται δίπλα στο κόμμα των Πέντε Αστέρων, και το λαϊκό πρόγραμμα πολιτικής του
 

(Bloomberg) –

Τα ιταλικά ομόλογα επέκτειναν τις απώλειες καθώς ο Giuseppe Conte στην ομιλία του προς το Κοινοβούλιο επανέλαβε ότι η νέα λαϊκή κυβέρνηση θα ακολουθήσει ένα ριζοσπαστικό πρόγραμμα πολιτικής.

Οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων αυξήθηκαν για πρώτη φορά σε πέντε ημέρες σε ασφάλιστρο περίπου 227 μονάδων βάσης έναντι των γερμανικών bunds, έχοντας σημειώσει άνοδο έως τις 323 μονάδες βάσης πριν από μία εβδομάδα. Οι χρηματιστές ερμήνευσαν την ομιλία ως δυνητικά αρνητική για τις αγορές ομολόγων και ως δικαιολογία για την πώληση ιταλικού χρέους μετά και την πρόσφατη ανάκαμψη, δήλωσε Christoph Kutt, στρατηγική επικεφαλής των επιτοκίων στην DZ Bank AG.

“Κάποιοι παίκτες ήλπιζαν για μια πιο ισορροπημένη ομιλία, αλλά όπως είπε το κυβερνητικό πρόγραμμα θα βασίζεται στη συμφωνία συνασπισμού, κάποιοι το πήραν αυτό σαν σχέδιο για  περισσότερες δαπάνες”, δήλωσε ο Kutt.

Οι ιταλικές αποδόσεις των 10 ετών αυξήθηκαν 12 μονάδες βάσης στο 2,65% στις 12:15 μ.μ. στο Λονδίνο, ενώ οι αντίστοιχες των γερμανικών υποχώρησαν 2 μονάδες βάσης στο 0,39%.

Ο κ. Conte επιβεβαίωσε ότι η πρώτη ενέργεια της νέας κυβέρνησης θα αφορά τα κοινωνικά δικαιώματα, ενώ θα επιδιώξει επίσης τη μείωση του δημόσιου χρέους. Οι γερουσιαστές πρόκειται να επιβεβαιώσουν το ραντεβού του με ψήφο εμπιστοσύνης περίπου στις 7:30 μ.μ. ώρα Ρώμης. Οι επενδυτές παρακολουθούσαν εάν η κυβέρνηση θα έβγαζε μερικές από τις πιο αμφιλεγόμενες πολιτικές της.

Πηγή: Bloomberg

5
Jun

Why Trump’s Trade War Isn’t Worrying Wall Street Economists, Yet

Why Trump’s Trade War Isn’t Worrying Wall Street Economists, Yet

  • President has infuriated trading partners with tariff moves
  • Economists say real risk would be sliding business confidence
By Andrew Mayeda

(Bloomberg) — 

President Donald Trump’s zeal for tariffs has yet to derail the global economic outlook.

While Trump has sown confusion and frustration among fellow political leaders, economists at most Wall Street banks are barely changing their forecasts for solid global growth this year as they estimate only modest fallout from a skirmish over commerce.

Take Trump’s 25 percent steel tariffs. After stripping out food and energy, consumer prices are poised to rise by three basis points in response, Goldman Sachs Group Inc. said in a research note Monday.

The worry remains that Trump may just be getting started. If the president delivers on all his tariff threats, $475 billion in goods would be affected, and core inflation would speed up by about 15 basis points, according to Goldman. That’s still a small increase, but one that might get the attention of the Federal Reserve, which could spur more aggressive policy tightening.

What Next?

“The impact of tariffs on $50 billion here and there, on its own, is relatively limited,” said Torsten Slok, chief international economist at Deutsche Bank AG. “The real danger continues to be the uncertainty about what’s next.”

The damage could get serious if trade tensions sap business confidence, causing executives to put off capital spending and other investment decisions, he said. Business spending is bouncing back after years of caution following the global financial crisis, and is partly driven by the enactment of Republican corporate tax cuts.

Factory purchasing managers see a jump in capital spending this year, according to The Institute for Supply Management’s semi-annual forecast released last month. The investment surge is one of the factors driving the strongest global expansion in seven years.

“You have a lot of conversations with people who are saying, ‘Is my industry next?’” said Slok. The threat of a global trade war is “no longer a tail risk,” he added.

The International Monetary Fund has warned that a trade war could undermine the strongest global upswing in seven years. “Everybody loses in a protracted trade war,” IMF spokesman Gerry Rice said last week.

Trade Costs

Bloomberg Economics estimates a trade war would cost the global economy about $470 billion by 2020 — roughly the size of Thailand’s economy. That projection assumes the U.S. hikes import costs by 10 percent, and the rest of the world retaliates in kind.

For now, Trump’s trade assault hasn’t severely dented confidence among American businesses, according to the Fed’s beige book, which polls firms across the U.S. While some respondents “noted some concern about the uncertainty of international trade policy,” outlooks for near-term growth remain “generally upbeat,” the May beige book reported.

Some economists are stopping short of using the term “trade war.” Analysts at ING Bank NV are calling the current situation a “cold” trade conflict with a muted economic impact.

Protectionist Agenda

Two things need to happen for hostilities to reach the level of a global trade war, ING analysts Viraj Patel and Raoul Leering said in a research note. One, Trump would have to broaden protectionist measures to other sectors — a distinct possibility, given the administration is probing whether car imports represent a security risk. And secondly, the president would also have to respond to Chinese retaliation by raising the ante, such as by slapping a blanket 20 percent duty on all Chinese imports, according to ING.

Beijing is threatening to respond to a direct tariff attack with duties of its own on everything from American soybeans to airplanes. Both sides have refrained from imposing tariffs so far, as they try to hammer out a deal on trade issues.

The economic damage may also broaden if fears of a trade war cause a sharp selloff in risk assets, causing financial conditions to tighten. U.S. stock prices fell sharply in late March after Trump promised to impose tariffs on Chinese goods. Since then, investors appear to have become less jittery about hawkish trade statements by the president.

U.S. stocks closed at a 12-week high Monday, as optimism about the world’s biggest economy more than offset worries about protectionism.

Under ING’s worst-case scenario, which it calls “all-out trade war,” the U.S. economy would take the biggest hit, with output dropping by 2 percent over two years.

“Somebody loses money when you force people to put investments on hold, when things get more expensive than they should have to, when they have to break up supply chains,” Adam Posen, president of the Peterson Institute for International Economics, said in an interview on Bloomberg TV. “All of it adds up.”

–With assistance from Jeanna Smialek and Katia Dmitrieva.

 

4
Jun

UniCredit seeks merger with SocGen

Italy’s UniCredit is plotting to merge with French rival Société Générale in a bold move that would see two of Europe’s big banks join forces, leading the way for an expected round of banking mergers on the continent.

Jean-Pierre Mustier, Unicredit’s French chief executive, has been pioneering the idea for several months, according to people close to the situation. They said no formal approach has been made but SocGen directors have also been studying the possibility of a combination.

Senior figures on both sides stressed discussions were at an early stage and Italy’s volatile political situation had pushed back the timetable for a deal from the original plan of 18 months.

Mr Mustier considers SocGen, whose investment bank he once ran, an ideal partner for the Italian lender, buttressing its investment banking and eastern European operations. For SocGen, one of the main benefits would be gaining a leading position in Italy and Germany, both in retail and corporate banking.

But any UniCredit-SocGen deal would be fraught with difficulty. Aside from Italy’s political turbulence — and hostility to foreigners owning or running Italian businesses — regulators may be unnerved by the combination of two lenders already deemed systemically important.

A merger between the two has been considered by SocGen on several occasions over the past 15 years and in recent months by senior executives. However, on Sunday the bank denied “any board discussion regarding a potential merger with UniCredit”.

UniCredit declined to comment.

Europe’s banks are under increasing pressure to bulk up, due to their relative decline compared with booming US rivals. The Financial Times reported last month that members of Barclays’ board had discussed a plan to combine with UK rival Standard Chartered. The European Central Bank has signalled it would like to see cross-border deals as part of efforts to champion the pan-eurozone banking union.

Mr Mustier has been outspoken on the topic. At the IIF Brussels conference last month he said the bloc needed bigger, pan-European banks to fund credit demand and equity financing.

According to senior financiers, Mr Mustier’s focus on SocGen was evident as far back as the Italian bank’s vital €14bn capital increase last year. During the fundraising he told staff he wanted Unicredit’s market capitalisation to surpass SocGen’s, according to people directly involved in the talks. At Friday’s close, UniCredit was valued at nearly €33bn compared with SocGen’s €32bn. The capital increase will have quashed opposition to any cross-border deals within the Italian banking industry.

Neither group would be ready to proceed with a deal for at least a year, bankers said. Mr Mustier’s repair work on UniCredit, which has been hit hard by billions of euros of non-performing loans, is expected to last at least until mid-2019.

Analysts say SocGen is not in a position to do any deals, either. It has yet to reach an agreement with investigating authorities over its involvement in the Libor rate-rigging scandal and two other probes. Its share price has slipped 13 per cent so far this year as investors have been spooked by the pending fines, weak trading performance at its investment bank and the Libor-related departure of deputy chief executive Didier Valet, widely seen as a successor to CEO Frédéric Oudéa. Mr Oudéa has recently been given another term at the top of the bank, pending shareholder approval next May.

For Mr Mustier any deal would be a “resurrection play”, friends said, potentially installing him as CEO of the combined group a decade after he might have expected to get the top job at SocGen. The investment banker quit the French bank after a court criticised him for failing to spot the errors of rogue trader Jérôme Kerviel. Mr Mustier, who is credited with having turned round Unicredit’s fortunes, has seen the bank’s share price rise 27 per cent since his arrival in the summer of 2016, notwithstanding the giant capital raising and recent political turmoil.

He has always viewed a cross-border deal as essential to the bank’s future strategy. Last autumn he considered a bid for Commerzbank, according to people briefed on the issue, but was rebuffed by the German bank.

Source: link

Comodo SSL