Greece’s Alpha Bank to Securitize $13 Billion of Soured Debt


Greece’s Alpha Bank to Securitize $13 Billion of Soured Debt

  • Bond sale, loan-servicing carve out part of restructuring plan
  • Lender will seek to use upcoming government guarantee program
By Sotiris Nikas and Paul Tugwell

(Bloomberg) — 

Alpha Bank AE plans to sell 12 billion euros ($13.3 billion) of bad loans, more than half of the soured debt on its books, through a securitization that’s part of a wider restructuring plan.

The three-year revamp will also include a Tier 2 bond sale, a carve out of its loan-servicing business and changes to the management team, the Athens-based lender said on Tuesday. Alpha Bank plans to tap a planned government guarantee program for part of the loan sale.

“We are embarking today on a comprehensive transformation plan, designed to leave the financial crisis behind us by dealing decisively with legacy asset quality issues and by improving significantly our profitability going forward,” Chief Executive Officer Vassilios Psaltis said in a statement.

Greek banks are struggling to offload bad loans, which limit their ability to provide new credit. The government has received European Union approval for a program known as Hercules that will provide as much as 12 billion euros to help lenders repackage bad debt into securities with the state guaranteeing the safest portions.

Read More: Mezzanines, Waterfalls and Fees in Greece’s Bank Rescue Plan

Alpha Bank said that it will use Hercules to reduce its soured debt, with a target of cutting non-performing exposures to less than 10% of total loans by the end of 2022 from around 44% in September. The lender intends to apply for up to 3.7 billion euros of guarantees under the scheme, it said.

The securitization project, named Galaxy, will be accompanied by a carve out of the bank’s bad-loan management business. It will be combined with Cepal Hellas, Greece’s largest third-party servicer, to create a company called New Cepal, the CEO said.

Alpha expects 14 billion euros of new loans through 2022 to support retail and businesses including as infrastructure, energy, real estate, hospitality, manufacturing and shipping.

The lender’s shares have gained 73% this year while the benchmark banking index has more than doubled.

3Q 2Q
Net income (million euros) 4.8 59.4
Net interest income (million euros) 383.2 388.6
NPE ratio (end-September) 45.5% 48.1%
CET1 ratio (end-September) 18% 17.8%

Alpha Bank plans to sell as much as 900 million euros of Tier 2 notes by 2022 to boost its capital position. The lender expects its key CET1 capital ratio to fall to around 15% after the completion of Galaxy project.


Comments ( 0 )

    Leave A Comment

    Your email address will not be published. Required fields are marked *

    This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

    Comodo SSL

    Τα cookies επιτρέπουν μια σειρά από λειτουργίες που ενισχύουν την απόλαυση του Χρησιμοποιώντας αυτόν τον ιστότοπο, συμφωνείτε με τη χρήση των cookies, σύμφωνα με τις οδηγίες μας Περισσότερες πληροφορίες

    Κανένα προσωπικό στοιχείο Χρήστη δε συλλέγεται εφόσον πρόκειται για απλή περιήγηση στον διαδικτυακό μας τόπο. (Για την απλή περιήγηση στον διαδικτυακό μας τόπο, δεν συλλέγεται κανένα προσωπικό στοιχείο του Χρήστη.) Κατά την εγγραφή στην ηλεκτρονική πλατφόρμα σχολιασμού ζητείται από τους Χρήστες η παροχή προσωπικών στοιχείων, τα οποία τηρούνται για λόγους ασφαλείας, όπως προβλέπει ο νόμος. (Τα στοιχεία που δίδονται από τους χρήστες κατά την εγγραφή στην ηλεκτρονική πλατφόρμα σχολιασμού τηρούνται μόνο για λόγους ασφαλείας, σύμφωνα με τις διατάξεις του νόμου.) Cookies και διεύθυνση IP Κατά τη διάρκεια της επίσκεψης σας στις ιστοσελίδες μας ο υπολογιστής σας λαμβάνει ένα μικρό αρχείο, που ονομάζεται cookie. Το cookie αποθηκεύεται στον υπολογιστή ή τη συσκευή που χρησιμοποιείτε για να σερφάρετε στο διαδίκτυο. Όταν επισκέπτεστε μία από σας ιστοσελίδες σας δέχεστε στον υπολογιστή σας ένα ή περισσότερα cookies. Το cookie είναι ένα μικρό αρχείο το οποίο τοποθετείται στον υπολογιστή ή τη συσκευή σας με την οποία περιηγείστε στο διαδίκτυο