fbpx

15/07/2019

15
Jul

Bar For Greek Bonds QE Eligibility ‘Quite High’: UBS — Market Talk

The bar for Greek government bonds’ QE eligibility in the near term remains “quite high,” says UBS. Markets picked up the issue after Greece’s snap elections on July 7. UBS, however, says that in order to be eligible for QE, Greece would have to re-apply for a precautionary program with the European Stability Mechanism for as long as Greek government bonds are rated sub-investment grade.

It adds that there appears to be limited political willingness in Greece to re-apply for such a precautionary program. Meanwhile, althuogh markets are expecting the European Central Bank to resume QE, that isn’t a done deal yet. (emese.bartha@wsj.com)

Source: Bloomberg.com

15
Jul

Πότε θα φέρει η Νέα Δημοκρατία το νέο μνημόνιο στην Ελλάδα;

Προεκλογικά υπήρχαν πολλά ερωτήματα από την κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ προς τη Νέα Δημοκρατία, τα οποία άλλα απαντήθηκαν, άλλα άδειασαν υποψήφιους βουλευτές ως απάντηση και άλλα δεν απαντήθηκαν ποτέ.

  • Τι έκανε για παράδειγμα ο Χάρης Θεοχάρης στο ΔΝΤ; Καμία απάντηση.
  • Είναι αλήθεια αυτό που ισχυρίστηκε ο Μπάμπης Παπαδημητρίου για χρήση του μαξιλαριού ασφαλείας προς όφελος των ελληνικών τραπεζών με παράλληλη χρήση προληπτικής γραμμής στήριξης (δηλαδή νέο μνημόνιο) από τη χώρα μας; Σε καμία περίπτωση τον άδειασαν όλοι, ισχυριζόμενοι μάλιστα ότι είναι ένας νέος άπειρος πολιτικός.

Και ερχόμαστε στο σήμερα, με κυβέρνηση τη Νέα Δημοκρατία προσπαθώντας να δώσουμε κάποιες απαντήσεις στα παραπάνω.

Την περασμένη βδομάδα το ΔΝΤ σύμφωνα με το άρθρο IV που δημοσίευσε ανέφερε για την Ελλάδα τα εξής: “Εστιάζοντας στις μεταρρυθμίσεις στην αγορά εργασίας το ΔΝΤ αναφέρει πως οι βασικές μεταρρυθμίσεις του 2011 αντιστράφηκαν τον Αύγουστο του 2018, καθώς ο κατώτατος μισθός αυξήθηκε κατά 10,9% και ο υπό- κατώτατος μισθός των εργαζομένων κάτω των 25 ετών καταργήθηκε. «Αυτές οι αλλαγές αυξάνουν τους κινδύνους για την ανάκαμψη της απασχόλησης και της ανταγωνιστικότητας», σημειώνει σχετικά το ΔΝΤ, επαναλαμβάνοντας τις γνωστές του θέσεις.

Στη βάση αυτή το ΔΝΤ υποστηρίζει πως πρέπει να προωθηθούν πιο ευέλικτες πολιτικές για την αγορά εργασίας, κυρίως μέσω της επικράτησης των επιχειρησιακών συμβάσεων εργασίας έναντι των κλαδικών, αλλά και να υπάρχει τακτική αξιολόγηση των περιπτώσεων που δικαιολογούνται συλλογικές διαπραγματεύσεις.

Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο δίνει μεγάλο βάρος και στη μείωση του μη μισθολογικού κόστους των επιχειρήσεων και αναφέρει πως πρέπει να υπάρξει επιτάχυνση των μεταρρυθμίσεων, ώστε να μειωθεί το βάρος των φόρων και των εισφορών, αλλά και το κόστος χρήματος για τις ελληνικές επιχειρήσεις”.

Με μία πρώτη ανάγνωση θα έλεγε κανείς ότι τα παραπάνω ταιριάζουν απόλυτα με το πρόγραμμα της ΝΔ αλλά και με πρόσφατες δηλώσεις τους, όπως της υφυπουργού Δόμνας Μιχαηλίδου στο θέμα της αύξησης του κατώτατου μισθού και της κατάργησης του υποκατώτατου μισθού , ότι λειτούργησαν ενάντια στην ανταγωνιστικότητα της χώρας, αλλά και του Κυριάκου Μητσοτάκη που μιλούσε προεκλογικά για επιχειρησιακές συμβάσεις εργασίας.

Συμπερασματικά καταλαβαίνει εύκολα κανείς ποιος ήταν ο λόγος του ταξιδιού του Χάρη Θεοχάρη πρόσφατα στο ΔΝΤ: να πάρει τις απαραίτητες οδηγίες κατάρτισης του προγράμματος της ΝΔ σύμφωνα με τα θέλω του ΔΝΤ.

Στη συνέχεια διαβάσαμε για τη συνάντηση του διοικητή της τράπεζας της Ελλάδος Γιάννη Στουρνάρα με τον πρωθυπουργό Κυριάκο Μητσοτάκη όπου αποφασίστηκε να χρησιμοποιηθούν και τα δύο σχέδια μείωσης των κόκκινων δανείων (ΤΧΣ και τράπεζα της Ελλάδος). Αυτό με απλά λόγια σημαίνει ότι ο Μπάμπης Παπαδημητρίου έλεγε την αλήθεια, απλά δεν έπρεπε να την πει πριν τις εκλογές για ευνόητους λόγους. Πόσοι θα ψήφιζαν τη Νέα Δημοκρατία αν ήξεραν ότι θα χαρίσουν στις τράπεζες το λεγόμενο μαξιλάρι ασφαλείας των 37δις €, φέρνοντας παράλληλα ένα νέο μνημόνιο στη χώρα;

Γιατί νέο μνημόνιο; Διότι αφού εξατμιστεί το μαξιλάρι ασφαλείας θα πρέπει να αντικατασταθεί με μια ενισχυμένη προληπτική γραμμή στήριξης αφού πλέον δε θα υπάρχει βιωσιμότητα του χρέους, η οποίο όμως σημαίνει νέο μνημόνιο και νέους όρους συμφωνίας τους οποίους τους ανέφερα παραπάνω. Με την προληπτική γραμμή όμως και επειδή η χώρα θα βρίσκεται σε πρόγραμμα δηλαδή μνημόνιο, θα μπορούν να ενταχθούν τα ελληνικά ομόλογα στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης (QE) της ΕΚΤ.

Τι μας είπε πρόσφατα ο Γιάννης Στουρνάρας; Ότι σύντομα η χώρα θα μπει στο QE αν και απέχει πολύ από το να αξιολογηθεί στην κατηγορία investment grade, όπου θα μπορούσε να ενταχθεί αυτόματα στο QE.

Πόσο σύντομα λοιπόν να περιμένουμε το νέο μνημόνιο από τη Νέα Δημοκρατία;

Πολύ σύντομα δυστυχώς.

Comodo SSL